暨我国首支知识产权证券化标准化产品“第一创业-文科租赁一期资产支持专项计划”在深圳证券交易所成功获批后,2018年12月18日,我国首单知识产权供应链金融资产支持专项计划——“奇艺世纪知识产权供应链金融资产支持专项计划”在上海证券交易所成功获批发行,至此,我国知识产权证券化正式踏上征途。
知识产权证券化是猴标商业生态链中重要一环,但对许多人而言,知识产权证券化依旧是一个高端冰冷的概念。
从含义上理解,知识产权证券化是以知识产权作为基础资产,由发起机构将其拥有的知识产权或其衍生债权(如授权、许可收益权等具有未来稳定现金流的资产)移转到特殊目的实体,再经过打包、分层、信用评级,以及一系列信用增强措施后在市场上发行的可流通的证券,借以为发起机构进行融资的金融操作。
以“文科一期”为例,ABS的底层资产是以专利权、著作权为标的物的“知识产权融资租赁”业务,涉及发明专利、实用新型专利、著作权等知识产权共51项,这些知识产权未来经营现金流则作为偿债基础形成的应收债权。
早在2015年,国务院颁布的关于新形势下的加快知识产权强国建设的方针中第十六条就明确强调了知识产权证券化,经过几年的摸索,中国模式下的知识产权证券化已初见成效。
从国外实践来看,知识产权证券化的基础资产主要是专利、商标权和版权,统计数据显示,在发行“鲍伊证券”的1997年,美国的知识产权化证券的交易量就达到了3.8亿美元,到了本世纪初更是超过了11亿美元,知识产权证券化已经成为美国资本市场发展的“新趋势”。
近几年,我国专利、商标权和版权数量已有相当积累,且呈现逐年上升的趋势,已经为我国知识产权证券化提供了大量主体支撑。探索知识产权证券化,不仅能有效解决中小企业融资难问题,有利于促进知识产权成果转化,也为知识产权后市场发展产生长远积极作用。
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