文|王强(微信号:jobswxyx )
重仓股的下跌总会带来很多思考。
但我一贯反对过度总结,过度总结意味着高估了客观世界的规律性。
短期内,二级市场价格的动向跟主力资金的动向相关,而主力资金的动向跟市场大环境、自己财务安排等有关。通过对大额持股人的研究能找出大概的可能性,主力分析也一直是炒股高手的核心思考点。
但这毕竟是短期的博弈行为,猜对和做对的概率并不大。
如果猜对的次数多了,反而给自己将来的投资埋下了隐患。
不要把看后视镜开车当成技能。
我们必须掌握最基本的规律,用常识去做决策,并执行到位。
芒格说:你认为自己对和别人认为你对都不代表你是正确的,你的论据和推理是正确的,结论才会是正确的。
如果投资决策不是建立在最基本的规律基础上的,就无法取得长期投资的成功。
买入股票后就期待上涨是可笑的,买入股票就期待下跌是合理的,因为这是大概率事件。
显然这是反人性的。
对公司的生意的综合考量是个长期的学习过程,经过深入的分析和研究找出那些大概率会实现增长的公司,如果坡足够长,不用过于计较当下的估值。
聪明人永远很多,对于未来预期好的公司,低估的机会难等。
在投资研究当中,越来越发现确定性的东西太少,但实业经营中又有多少确定性呢?
经济世界,大周期小周期,周期套周期,只有我们站到更大的周期上看当下的周期,才能把事情看清楚。
回顾整理一下研究清单:
生意的竞争优势(先发、成本、独占)
管理层视野(实控人、高管、股权结构)
财务报表(排雷、调整倾向)
隐患(外部竞争、内部争斗、安全、财务结构)
估值
研究清单的所有内容都是互相关联的,没有独立存在的。
发现投资标的的方法:
逛商超
各种社会接触
产品只是一个生意的冰山一角,要把整个冰山和周边的环境都了解清楚才能拼凑出全景
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