吴晓波：我不投资行业第一名，投90后

种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。预见未来，最好的方法不是独自摸索，而是站在巨人的肩膀。《艾问企投家》每期对一位企投大咖发问，带你倾听12位行业领军人物的企投心声，穿透行业表象，洞见一个企投新时代。

今天要给大家介绍一位“新人”——企投家吴晓波。

吴晓波频道所在的巴九灵，和做财经图书出版的蓝狮子，两家文化公司位于一条金融街区上，恰是吴老师“企投家”身份的暗号。

但一开始，“我直投的绝大部分都失败了。”镜头前，吴老师淡定地说。

非虚构写作者习惯把自己的伤拿来熬成药，治愈别人，也宽慰自己。

有感于无数人像他一样需要重新学习，学会从资本角度重新理解实业，2017年3月吴老师首次定义了“企投家”这一新物种，并创办了企投会。

吴老师非常不认同企投是“脱实入虚”的说法，说到底基金募集的钱，大多还是投在企业，投在实业的。

只是，企业家和投资家间的“分歧”需要弥合，这正是企投会创立的初衷。

“企业家要明白资本能让生产线以非线性的方式扩容，投资家也要明白耐心与时间的力量。”

吴老师认为，兼具企业家和投资家的融合性角色“企投家”，是一种更符合中国商业世界现状和未来的生存状态。

其实从2015年起，吴老师就开始摸索企投道路了。

自知投资是弱项，他找到了专业投资人曹国熊，一起合作创办狮享家基金和头头是道基金。从最早投资第一批自媒体，如十点读书、餐饮老板内参等，到如今进化为投资四大文化消费领域，这几年吴老师投了很多文化人、文化项目。

“第一你要找人，第二就是你个人的能力培养。”这是他目前的企投路径。

写书的吴老师夙愿是“影响更多的人”，企投家吴老师其实也是。

1

第一次融资

对我是蛮大的资本教育

艾 诚：印象中，吴晓波是一位财经作家。为什么会提出“企投家”这个概念？

吴晓波：资本是不会去投资一家民营的出版公司的，但是2009年，我们就融资了，那一轮融资，对我来讲是蛮大的一次资本教育，就是我的公司需要被评估，到底是值6000万还是1.5个亿，会有你对未来公司的架构、预期。

艾 诚：当时第一次被投资的时候，蓝狮子被估值多少？

吴晓波：1.5亿。每年蓝狮子赚的钱可以养活我，但是如果我要创新，我没有钱，所以当时融资就为了做创新。

艾 诚：一个纯粹的投资家，最让你钦佩的是什么呢？

吴晓波：最让我钦佩的是他们对行业的敏锐度。

艾 诚：但是一定也有让你警惕资本的部分。

吴晓波：对，当然有，一开始我并没有意识到，但是投到三年、四年以后，你会感觉到巨大的压力，因为它要退出，它对你就会压迫。

2

企投家是一种更符合

中国商业现状及未来的生存状态

艾 诚：什么时候您认为创业者不仅是企业家，也要是企投家？

吴晓波：从2015年开始的，当时做自媒体，我第一个疑惑是自媒体是长在微信系统内的，万一微信把你的账号拿走，岂不是啥都没有了？

如果哪一天这个市场不存在了，没有关系，只要内容还在，我到下一个市场去。所以我开始去投资一些跟我一样差不多的人。

艾 诚：企投家是什么样的人？

吴晓波：企投家是一种复合型人格，具有实体企业经营经验和投资思维行动。

艾 诚：企投家更被这个时代需要吗？

吴晓波：企投家实际上是一种生存状态。有一部分人，他可能原来做过实体企业，现在纯粹做投资，像沈南鹏；可能也有像我这样的，我还在做巴九灵，同时我有一个基金在做投资；也会存在像曹德旺这样的人，永远不会去碰投资。

企投家这种生存状态更符合今天中国商业世界现状和未来。

艾 诚：拆分企业家和投资人这两个物种，他们的本性是不一样的。

吴晓波：对，如果你把投资人和企业家分开来看的话，就像是两个物种。宗庆后曾跟我讲过，他说，“在我脑子里，钱是有零点一分钱之分的。”他脑子里，一分钱可以再切成更小的结算单位，这就是实体经济。但对投资人来讲，他看不到零点一分的东西，他只看到1.5亿估值，80亿估值，我占你3%还是5%，每年回报是25%还是16%，完全是两个逻辑的东西。

做实体企业的人，他对资本有一种抗拒心，觉得资本是一个门口的野蛮人，这个想法必须要被破除掉，你要想到资本能让你的生产线以非线性方式继续扩容。另一方面，资本也是一样的，资本必须认识到庄稼要长6个月才长得出来，好的猪要18个月才能行，你要相信时间的力量，这个时候他就需要有企业家的耐心。

艾 诚：你怀疑过企投家这个概念的提出？

吴晓波：我完全不怀疑，这一定是未来的一种企业存在和裂变的方向。我是很不认同一句话，叫做“脱实入虚”，我是完全不参与这件事的。你想这些基金，它募来钱干嘛呢？它还要去投企业，企业就是实业。

基金这一轮会死很多，企业会死很多，但是“死亡”本身实际上是行业迭代和更新的最重要手段。

3

我对不感兴趣的行业没有好奇心

艾 诚：如果你专做投资人，你会是一个优秀的投资人吗？

吴晓波：我不会，其实我缺乏做一个专业投资人的基本素质。就是我对不感兴趣的行业没有好奇心。

艾 诚：您投资过的成功和失败，比例是多少？

吴晓波：我直投的绝大部分都失败了。比较成功的有两个基金，一个是狮享家基金，一个是头头是道基金。

艾 诚：投资成功的秘诀是找到你认为最专业的人来辅佐做决策？

吴晓波：对，我就拜托投资专业团队，我找到曹国熊的时候，他在这行已经干10年了。

艾 诚：您这套打法和何伯权老师不一样，他是阶段性的专注，企投不是同时做的，他跟您的区别是什么呢？

吴晓波：他是一个“串联式”的生存方式，他做完一件事情以后就断掉了，做第二件，然后再做第三件。但我可能更处在一个“并联式”状态，就是我还在做我的文化公司，但我同时投资跟文化相关的一些新兴行业，这个是最大的区别。

艾 诚：那么在和曹国熊合作投资的过程中，你的意见占多大比重？

吴晓波：我对于头头是道可能是有几个价值，第一个价值是有些人知道这个基金是我的，他愿意找过来，让头头是道成为他的投资人。

我们是全中国第一批投自媒体的人，我们有没有可能做第二个赛道呢？我提出做新匠人。我们没有去投一家中国最大的袜子公司，而去投一个90后的小姑娘做的那个袜子。

因为她是未来啊，问题是这个未来需要被标价吗？在资本上，怎么标价呢？我们就去研究。

艾 诚：去投一个小而美的90后的工作室，资本最大的担心是退出，一个90后袜子工作室怎么上市啊？

吴晓波：但是全世界最大的袜子公司，可能不知道今天中国的90后喜欢什么袜子，可能沦为给这个90后的袜子公司打工，成为微笑曲线的下端，因为你不知道年轻人在想什么。

艾 诚：我到哪里去找我企业的和投资的搭档呢？

吴晓波：我觉得这应该是有，第一是你找人，第二就是你自己个人的能力培养。

艾 诚：来到你企投会，来听吴老师怎么做企投的人，你有研究过吗？他们是谁？

吴晓波：我们现在有1000多个企投会会员，他们90%仍然在一线经营自己的企业，大部分是制造业类、传统服务业的企业。所以我认为今天有资格成为企投家的人，他肯定有两个前提条件，第一，我企业做得还不错；第二，我有资格去考虑投资的事情。

罗斯福曾说过，知识分子要有一份不以此为生的职业。

A面文人，B面企投家。如果说，吴老师的文章是表达自己观点的长矛，那他的企投运作正是守护这种表达自由的盾牌。