这个板块近期涨得多是因为确定性高吗?

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   震荡乃至下跌市行情下,理想状况下是持有现金。但事实上,不能穿越到未来的人类投资者还是会持有一部分仓位。一般来讲,这时候持有的板块最好是 “防御性板块”

  所谓防御性板块,主要包括交通运输、餐饮旅游、商业贸易、食品饮料等,由于波动性较小,发展稳定,短期内难以出现业绩的暴发性增长,具有一定的确定性。

  所以仔细想下来,防御作用的本质不是“业绩稳定”,而是“业绩确定性高”

  那么在当今经济有下行困顿、外围有较大隐忧、企业各类问题按葫起瓢的市况下,到底什么板块还有“较高的业绩确定性”呢?

  富二发现,

  确实还真有这样的板块,

  那就是:新能源车!

  

  这是个诡异的、让人又爱又恨的题材板块。

  ★它生于夏末,长于秋季,起于冬初,如果把市场的热度比喻为四季的话;

  ★它不是一个行业,而是综合了有色、能源、化工、整车、材料、电子等多个行业的独特板块;

  ★它有着创业板龙头的成分股,却又是全年下跌大于均值的板块之一;

  ★它明明飞在风口上,却又有不少公司跌落尘埃;

  ★它是未来肉眼可见最具潜力的题材,却没有人知道到底何时才能爆发;

  

  长期来看,新能源车毫无疑问是未来30年全人类都要面临的生活方式+行业大转折的C位;

  但是短期来看,有色受全球价格走势的影响极大,能源又受国家行业扶持与定价政策的左右,整车的产销量受制于政府补贴状况,科技的发展又使得电池技术进化一日千里。一着不慎的企业可能就会被淘汰,即使猪已经长出了鸟类的翅膀。

  可偏偏不确定性如此大的板块却在当下经济滑坡的情况下走出了最有确定性的增长。

  今年11月份,汽车类零售额为3459亿元,同比下降10%,整个2018年已确定为负增长。这是乘用车市场20年以来的首次负增长记录。

  与此同时,

  今年11月新能源汽车产销量分别为17.3万辆和16.9万辆,同比增长分别为36.9%和37.6%。预计2018全年产销会达到120万辆,再创新纪录。

  这个感觉很奇怪。就像家里爸妈都快下岗了,儿子在学校里却因特别优秀受通报表扬,这个家庭应该忧伤还是高兴?

  A股市场已经悄无声息的体现了对这个家庭状况的反映——

  

  数据:iFind,截至2018/12/17

  以上为国证系列主题指数的按“最近1个月涨幅”排名的靠前部分。

  “

  可以看到,新能源车指数今年以来跌幅较大(国证系列里跌幅最大的指数是有色为-40%、传媒-39%),达到-36%,超过平均跌幅。

  但是最近3个月涨幅超过3%,居均值以上;最近一个月涨幅为7.46%,据所有题材前列。事实上仔细看,居前5名的有4个都是新能源题材。

  ”

  新能源车是最近一个月里涨幅最佳的题材板块了。

  原因很明显,有超跌反弹的因素,但最主要的,还是在这抹愁煞人的集体下行中独树一帜的傲人业绩亮色!

  令人惊异的是,新能源车还是成长类股票里市盈率最低的行业,只有15倍!低于这个估值的题材是哪些呢?这个国证系列指数里,只有地产、基建、周期、高铁这4个,都不是成长类的传统低估值板块。

  与此同时,数据显示,

  新能源车经过5年的超高速发展,

  终端市场出现了两个积极的变化。

  

  首先,以前的新能源汽车一半以上都是单位买车,最近这两年发生很大的变化,尤其是2018年,现在3/4都是私人购买

  普通个人也认可了新能源车,说明这个市场已经转变成了消费性的市场。

  

  

  数据来源:中信建投证券,国家信息中心

  其次,以前买新能源车大都是北上广深这样的限购一线城市,2017年开始非限购城市的购买比例开始超过限购城市,2018年更是拉大了这种差距。

  只有不是政策逼迫的,而是自主决策的消费,才是真正具有宏大前景的行业。

  

  

  作为理性投资人,我们再排一下,可见的中短期里,新能源车会有什么风险呢?

  目前的补贴政策会延续到2020年,之后如何尚未得知。补贴退坡是该行业最大的风险,但是如果一个行业老靠政府的奶活,也是没什么出息的。

   所以2019年开始,传说中的 “双积分”政策就要落地了。也就是要求车厂生产的新能源汽车必须达到一定的百分比,燃油车超比就扣分,新能车超比就加分,互相抵消后分数不够就去买别家多余的积分。

  相当于自己生产更多新能源车的话,别家就要把卖传统燃油车赚的钱来补贴你家的新能源车。这多好,政府不补贴了,落后的同业竞争者会来补贴你,这招太神奇了!

  第二个风险,是有色资源的风险,锂镍钴铂等的价格不是中国说了算,而是掌握在国际大矿商和大宗交易者手里。但是长期来看,稀有金属的储量是有限的,比如钴的全球储量够用不了几年,别看现在价格连续下跌,一旦全球需求出现爆发性增长,有色还是可能大涨。

  第三个风险,是科技快速迭代的风险,这也是前面讲到明明飞在风口上,却又有不少公司跌落尘埃的情况。比如之前比亚迪力主的磷酸铁锂电池,现在已经全面倒戈三元电池,当年谁跟着比亚迪上磷酸铁锂产能的话,可能吃瘪;

  还有,目前钴是三元电池的瓶颈,主流的NCM523电池就是镍钴之比是5:2,但是新现身的811三元电池的镍钴之比是8:1,不但能提高电池密度,而且降低了钴的占比,提高了更便宜的普遍存在的金属镍的比例。据了解,电池巨头松下还在研制零钴电池。这让国内一些花巨资收购海外钴矿的上市公司心跳加速。

  综上:

  整体来看长期来看,新能源车是个确定性非常高的板块,但是在部分领域会有扰动因素。而且由于变化很快,想吃定若干家上市公司的风险还是较高的。没有深入研究能力的投资者还是不能自己轻举妄动。

  这里,富二不算带货,而是真诚建议:投资新能源车题材还是要投指数,可以最大化分散风险。其次要选择指数,新能源指数有好几种,富国新能源车指数基金所跟踪的CS新能源车指数(399976)的成分股一直在逐渐优化和减少,现在只有22只。什么原因?防止风口的猪也会掉下来。

  最后,富二再多嘴一句,以后不再讲什么弯道超车了:

  虽然我们的愿景就是在新的领域超过传统的车轮上的列强国家,但是“超车”这样的话被对方听到可能又要来打压我们。

  我们还是韬光养晦,多做少说,上下齐心,暗自提高自身的综合实力,即使出现了新能源车界的“华为”,我们也不要告诉别人……

  嗯,就是少对外宣扬民族企业的实力,我们买了自己用啊……

  

  

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