教你从财务报表选优质企业:企业短期偿债能力

x
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

      企业的短期偿债能力是日常经营活动或者说融资活动中非常重要的一个参考指标,尤其不超过一年的短期融资都以短期偿债能力为重要的参考依据。某企业去银行贷款,期限不超过一年或者刚一年时间,再做审批的时候短期的偿债能力就是他们重要的参考因素。

      作为投资人来说貌似企业短期偿债能力和你的投资没什么太大关系,其实不然,我们试想这样一种情况,一个企业短期偿债能力很差,或者通俗的讲短期流动资产的变现能力很差,势必是投资的一个重要的缺点,而作为投资的准则以及作为财务报表分析的准则,我们是用财务报表的因素来排除企业或者排除标的,就是因为有这样那样的缺陷或者劣势导致我们最终的投资决策排除某标的。所有企业的短期偿债能力也是投资中重要的分析因素。企业经营状况良好,流动资产变现能力强,货币资金较多,这种企业日常经营我们不能妄断非常优质,但是必然不会太差。

      下面我们来介绍一下企业短期偿债能力分析。企业短期的偿债能力分析我们主要分为两部分,一部分是绝对数法则,第二部分是相对数法则。

      第一部分:绝对数法则。

      营运资本=流动资产-流动负债

      营运资本狭义上是净流动资产。也就是流动资产减去流动负债的差额,净流动资产和净资产一样,都是减去负债之后的资产,流动资产一般有三类:货币资金,可交易性金融资产、应收账款、应收票据、存货等。净流动资产多了,说明可变现的应收账款、可交易性金融资产和货币资金就多,短期的还款能力有保障。所谓的绝对数法则就是数字可直观的体现。短期融资有5000万,净流动资产起码要大于5000万也不会有太好的保障,因为你要考虑应收账款的回收,应收票据的变现,存货的销售变现能力。

      第二部分:相对数法则。

      流动比率=流动资产/流动负债

      速动比率=速动资产/流动负债

      现金比率=货币资金/流动负债

      流动比率是最全面的,但是相比其他两者还款保障程度最低。流动比率包含了应收账款、可交易性金融资产、存货、应收票据、货币资金等。由于包含的比较宽泛,同样我们考察的时候主要就在应收账款的回收和存货的销售变现上面了,如果应收账款能全部回收那肯定有保障,但实际中没有完美,存货变现的周期和能力也是主要问题。所以一般流动比率的考察是最宽泛的,但是也是短期偿债能力保障最低的。所以一般公认的考察是2:1.

      速动比率相对好理解一点,速动资产就是流动资产里面减去那些稍微难变现的,比如存货。所以速动资产就是货币资金、可交易性金融资产、应收账款、应收票据、其他应收款。所以我们看看这些是不是范围比流动资产要窄,短期的变现能力更好,所以重点考察就放在应收账款上,还是要注意应收账款的回收问题。速动比率相比流动比率资产变现能力要好,速动比率的参考也比流动比率的短期偿债能力保障程度高。速动比例一般要大于一。这样才有保障,但是应收账款的考察如果在速动资产中占比非常大那就不能绝对的拿速动比率来衡量短期偿债能力,而是要考察应收账款的回收保障。

      现金比率是最容易理解也最有保障的。大家都知道偿债就是直接的货币资金最好了,如果朋友向你借了30万,结果最后朋友告诉你说手里没现金,拿开了10万公里的50万的车给你抵债,你愿意吗?大部分是不愿意的,即便你同意你还得算账,这车50万,10万公里现在值多少钱.所以货币资金肯定是短期偿债能力中最有保障的,如果现金比率直接大于一,就能证明企业立刻能还你的短期债务。

     注意一: 虽然有这些做支撑,但是考察短期偿债能力我们具体还是需要注意资产类别的比例,最好分类分析,如果流动资产中没有存货了,存货销售一空,账面货币资金或者买的银行理财产品非常多,流动比率的质量肯定要比那些存货占比非常大的企业偿债能力好太多。  

      注意二:财务数据可调。我们说一般要求流动比率大于二,我们举例某企业有流动资产4000万,流动负债2000万,流动比率是2,结果银行审核说你这个存货占比有点多,流动比率2不理想,结果老总告诉财务总监说这个东西得调整,结果财务总监把三个月之后应付的1000万提前付款了,应付减少1000万,流动资产减少1000万,流动负债减少了1000万,最终流动资产3000万,流动负债1000万,流动比率变成了3:1,银行看着很满意。

      短期偿债能力是我们在投资中排除企业的,但是需要注意各资产类别各科目的占比和周转情况,才能更好更客观的把握短期偿债能力。 

         (小天带你学投资,若有帮助请点关注,小天将持续为你输出优质内容)   

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。

跟贴 跟贴 5 参与 87
© 1997-2019 网易公司版权所有 About NetEase | 公司简介 | 联系方法 | 招聘信息 | 客户服务 | 隐私政策 | 广告服务 | 网站地图 | 意见反馈 | 不良信息举报

财经小天

热点财经资讯解读股票实战解析

头像

财经小天

热点财经资讯解读股票实战解析

94

篇文章

95

人关注

列表加载中...
请登录后再关注
x

用户登录

网易通行证/邮箱用户可以直接登录:
忘记密码