“腾讯系”公司迎来上市潮 中金公司保荐业务“近水楼台”

“腾讯系”公司迎来上市潮 中金公司保荐业务“近水楼台”

■本报记者 吕江涛

12月12日，腾讯旗下的腾讯音乐娱乐集团（以下简称“腾讯音乐”）将在纽交所上市。据媒体报道，腾讯音乐发行区间定为13美元/股至15美元/股，拟发行ADS股份8200万股。以此计算，腾讯音乐的估值约为230亿美元至240亿美元。

据《证券日报》记者不完全统计，腾讯音乐将成为今年以来第15家上市的“腾讯系”（腾讯参股或控股）公司。由于是在美股或港股上市，在近一年的“腾讯系”公司上市潮中，保荐机构（主承销商）仍然以国际大型投行为主，但国内券商也分得了一杯羹。其中，中金公司旗下中国国际金融公司香港证券有限公司（以下简称，中金香港）抢得项目最多。

年内至少14家

“腾讯系”公司上市

腾讯今年第三季度财报显示，根据公允价值计算，腾讯对关联公司（上市的和未上市的）的投资额为人民币2142亿元。截至2018年第三季度，腾讯投资企业的数量超过红杉资本，投资收益占到腾讯总利润约三分之一。

在巨额投入之下，今年腾讯投资的企业也迎来了上市潮。据《证券日报》记者统计，今年以来，至少已经有14家“腾讯系”企业上市，在美股上市的包括哔哩哔哩、虎牙、优信、拼多多、趣头条、蘑菇街、灿谷、Spotify、蔚来汽车等企业，在港股上市的则包括希玛眼科、映客、创梦天地、同程艺龙、美团点评等企业。

值得注意的是，虽然是在美股或港股上市，在近一年的“腾讯系”公司上市潮中，保荐机构（主承销商）仍然以国际大型投行为主，但国内券商也分得了一杯羹。

其中，中金香港抢得项目最多，成为优信、拼多多的主承销商和映客、创梦天地的保荐人。此外，招商证券（香港）有限公司和中国复兴证券（香港）有限公司分别拿下两个项目，招银国际融资有限公司也获得一个项目。

对此，有业内人士分析指出，近几年来，大型券商在巩固内地优势的同时，还高度重视其国际化水平的提高，从而不断拓展国际业务。包括中信证券、海通证券、广发证券等头部券商，长期将国际化布局作为公司的重要战略布局。在此背景下，中国香港成为中资券商国际化战略的重要平台，国际业务对于母公司营收的贡献度也持续上升。2017年，中信证券、中金公司、海通证券的国际业务收入占比均超过10%，分别为12%、17%、21%。

不过，和外资大行相比，目前中资券商仍然存在一些短板，例如缺少具备全球化分销网络和能力、缺少具备国际影响力的投资银行家等。中资券商要成长为真正的国际大行，还需要继续努力。

中金公司

早已加入“腾讯系”

值得注意的是，今年以来抢得“腾讯系”IPO项目最多的中资券商中金香港，其母公司中金公司早已是“腾讯系”成员。

去年9月份，中金公司在港交所发布公告，宣布与腾讯控股有限公司签署认股协议，腾讯控股认购中金公司新发行2.075亿股H股，分别占中金发行后H股的12.01%和总股本的4.95%。

当时，中金公司表示，腾讯是中国一家领先的互联网公司，中金公司很高兴引入腾讯为公司的战略投资者。相信此次合作有助于中金以金融科技加速财富管理转型，为客户提供更加差异化的金融解决方案。

而腾讯方面则表示，中金公司是中国一家领先的投资银行，腾讯期望与中金在产品及服务方面进行系列合作，包括向中金提供我们先进的金融科技，以及引入中金在财富管理方面的能力，为用户提供更佳的服务。

事实上，在引入腾讯控股这位重量级的战略投资者之后，中金公司的业绩也确实发展迅速，明显好于行业平均水平。

三季报显示，今年前三季度，中金公司实现营业收入98.33亿元，同比增长29.8%；实现净利润27.21亿元，同比增长39.3%；加权平均净资产收益率为6.97%。对此，有券商研报指出，从今年以来的业绩情况来看，中金公司经营业绩保持持续增长，应该与2017年完成收购中投证券以及引入腾讯作为战略投资者均有一定的关系。