外资大量增持中国债券,两大制度利好加速债市吸金!

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重磅消息


华夏中短债债券基金

基金代码:006668(A类)、006669(C类)

12月10日重磅发售!

各大银行、证券公司及华夏基金、华夏财富有售


数据来源:Wind,截止2018.12.6


今年A股震荡走势,而债券市场却迎来了难得的小牛行情,今年以来中证全债指数上涨8.3%,表现亮眼。最新的研究报告表明,海外资金也嗅到了债市的投资机会,今年以来明显加仓中国债券。


外资大量增持中国债券


今年以来,境外投资者在我国债券市场的持仓规模明显上升。独立研究机构莫尼塔最新发布的报告认为,多重利好有利于外资恢复净增持人民币债券的格局。


莫尼塔报告指出,中债登和上清所口径都显示,2018年境外机构在中国债市的参与程度明显上升。截止10月,境外机构在两个托管机构的持债分别较去年末增加4684亿元和635亿元,持债比重分别由1.91%上升至2.55%、由1.23%上升至1.42%。



研究报告认为,往后看,美联储加息预期走弱,使得国内降息的外部约束下降,中美利差倒挂的风险相对缓释;国际贸易环境出现积极变化,经济基本面的下行担忧有所化解,人民币汇率贬值压力相对缓和。这两个因素都有利于外资回归到净增持中债当中。


两大制度利好加速债市吸金


此外,研究机构认为,两个制度性变化也会促进外资配债。一是外资配债的税收优惠政策。


政部发布公告表示,自2018年11月7日起,3年内对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税。


有券商固收人士表示,此举能够吸引更多投资者,丰富参与机构类型,相当于是给境外投资者一个定心丸。预计对其增持国债、地方债以外的券种均构成边际利好,对政策性金融债最为有利。


二是中债纳入国际债券指数。2018年3月,彭博宣布将中国国债和政金债纳入彭博巴克莱全球综合指数:初步将会涉及386只个券,在该指数53.73万亿美元的市值中占比达5.49%。这一安排从2019年4月开始,用时20个月分步完成,每月比重增加5%。


最新数据显示,直接挂钩彭博巴克莱指数的ETF基金87支、合计资产规模约3437亿美元。按照7的人民币兑美元汇率换算,这意味着至少1320亿元的新增资金将因此配置中国国债与政金债。


债市慢牛显现


从今年以来各月债券型基金收益来看,债券型基金仅在5月呈现小幅回撤,其余9个月均实现正收益!今年以来月度正收益概率高达90%!

数据来源:Wind,银河证券,截至2018.11.19


从新发基金结构上看,11 月债券型基金的总发行规模为 669.32 亿份,在全部基金类型中位居首位。与上月相比,11 月债券型及债券指数型基金的发行规模占比上涨明显。


截至2018.11


11月债券市场延续前期牛市,其中利率债表现优于信用债。短期来看资金面仍将呈现宽松局面,且宽信用政策效应难以显现,债券市场大概率继续走牛。


截至2018.11.30


波动市看好中短债基金 


在债市小牛行情中,短债基金表现亮眼。WIND数据显示,截至11月30日,全市场短期纯债型基金(剔除今年新成立的)全部实现正回报,年内平均收益率达4.87%,持续受到投资者青睐。截至三季度末,短债类基金规模较年初增长近5倍,达624.84亿元。


中短债基金,因投资的债券期限短而得名。其投资范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款,不投资股票和可转换债券。中短债基金主要投资于银行间的债券市场,兼具债券基金和货币基金的优点。


华夏中短债基金专注债市投资,适合闲钱理财或者股市波动时避险需求。


华夏中短债基金的拟任基金经理刘明宇,具有多年证券从业经验,自2009年加入华夏基金以来,成功管理过多只债券型基金,并普遍取得了不俗的回报。


刘明宇管理的华夏鼎盛债券基金自2017年12月6日成立以来,取得了3.99%的总收益。2018年7月,华夏鼎盛积极把握市场动向,逐步向短债策略切换,近3月累计实现回报1.13%,并且9-11月单月度回报均超市场短债基金收益平均水平,近阶段业绩表现优异。


风险提示:本资料仅为服务信息,不构成对于投资者的实质性建议或承诺,也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息,如有变更,请以最新信息为准。产品过往业绩不代表未来表现。市场有风险,投资者需谨慎。投资者购买基金时,请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》,自行做出投资选择。

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