险资第二只纾困专项产品来袭!太平资产设立80亿产品,采取股或债方式投资

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  短短一周之内,保险业已设立两只共计280亿元专项产品纾困股票质押风险。

  11月5日,太平资产发起设立的“共赢”系列专项产品在中保保险资产登记交易系统有限公司完成登记,产品目标总规模80亿元。

  此前的10月29日,保险行业首只200亿专项产品由中国人寿资产管理公司设立。(券商中国曾作报道:《200亿产品出笼!险资首只股票质押风险专项产品成立,明确投向这类上市公司!》)

  目前,两只专项产品都已在中保保险资产登记交易系统有限公司完成登记。专项产品完成登记后即可开展募集工作,险资、社保、资管产品等即可进行投资。

  驰援民营经济的并非只有险资。11家证券公司近日亦就255亿出资规模签署了发起人协议,作为共同发起人发起行业系列资产管理计划,专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难。

  80亿专项产品采取股或债方式投资

  根据太平资产介绍,“共赢”系列专项产品的设立,是中国太平积极响应中央有关精神,以及银保监会近期政策要求,参与化解股票质押流动性风险,维护金融市场长期健康发展的实际举措。

  据了解,“共赢”系列产品旨在充分发挥保险资金长期稳健投资优势,结合企业的实际情况和资金方偏好,以股或债的方式,向有前景、有市场、技术有优势但暂时出现流动性困难的优质上市公司和民营企业提供融资支持。太平资产将遵循价值投资理念和市场化投资原则,全力推动资金提供方与优质上市公司实现“共赢”。

  10月29日,保险行业首只专项产品由中国人寿资产管理公司设立,名为“国寿资产—凤凰系列产品”,目标规模200亿,将参与化解优质上市公司股票质押流动性风险。该专项产品将采取“分期发行”的方式发行,成熟一期,发行一期。

  目前,两只专项产品都已在中保保险资产登记交易系统有限公司完成登记。专项产品完成登记后即可开展募集工作,险资、社保、资管产品等即可进行投资。

  10月以来,在二级市场下跌,股票质押风险显现、甚至一些优质公司被“错杀”的市况下,呼吁险企积极参与股权质押风险的声音日盛。为了推动险资参与化解股票质押风险,银保监会于10月25日发布了《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,以放开专项产品设立大门和规范发行流程。

  根据通知,专项产品主要用于化解优质上市公司股票质押流动性风险,投资标的包括:上市公司股票、上市公司及其股东公开发行的债券、上市公司股东非公开发行的可交换债券等。专项产品的投资者主要为保险机构、社保基金等机构投资者及金融机构资产管理产品。保险公司投资专项产品的账面余额,不纳入权益类资产计算投资比例,纳入其他金融资产投资比例监管。

  对于险资参与化解上市公司流动性风险,保险资管人士普遍认为,险资在适当时机投资有前景、但暂时出现流动性风险的公司,一方面有利于灵活高效地化解上市公司股票质押流动性风险,另一方面也有利于获取一定超额收益。但保险资金有稳健收益的需求,因此投资关键在于如何精选标的,平衡收益和风险。

  投资方向:基本面较好、暂时出现流动性困难的优质公司

  在投资方向上,目前已设立的280亿元险资专项产品主要投向资质良好但暂时出现流动性问题的优质上市公司。

  例如,太平资产的“共赢”系列主要向有前景、有市场、技术有优势但暂时出现流动性困难的优质上市公司和民营企业提供融资支持。

  国寿资产的凤凰系列专项产品投资的总体方向是向有前景、有市场、有技术优势但受到资本市场波动或股权质押的影响,暂时出现流动性困难的优质上市公司和其股东提供融资支持,“优先筛选由于股权质押产生一定流动性风险但基本面较好的优质上市公司,根据标的公司自身情况,一事一议,共同探讨最有效合理的投资方案。”

  在退出方式上,根据《通知》规定,专项产品主要采取股东受让、上市公司回购、大宗交易与协议转让及其他方式平稳退出。设置这些退出方式的出发点是避免对二级市场股价产生冲击。

  国寿资产人士此前曾称,专项产品通过“封闭期”、“存续期”的设置,可以在一定程度上防止“短炒”、大进大出等现象的发生,发挥长期价值机构投资者的作用,支持上市公司改善公司治理,提升上市公司价值,维护上市公司长期稳健经营。

  

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