11月2日，在多重利好刺激之下，A股三大股指持续走高。沪指涨2.70%，深成指涨3.96%，创业板涨4.82%。市场迎来大涨之际，农银汇理基金也于今日在沪举办投资策略交流会。
农银汇理投资总监付娟在会上表示，在当前企业盈利下滑的大趋势下，结构性机会将继续延续。她指出，当前中国经济正处于衰退初期，需求下滑未结束，到2019年一季度来看，国内通缩风险要高于通胀。
付娟介绍了投研团队看好的行业：包括电子半导体、创新药、云计算、5G和军工。比如讲到电子半导体，付娟说，集成电路进出口剪刀差扩大，逆差份额将集中在上游的设计环节，同时，今年集成电路行业出台税收优惠政策，财政部门集中扶持具有优良潜质的龙头公司，带来国产化和自主化进程明显加快，都将有利于推动股价。
市场整体表现方面，付娟认为当前A股静态估值已位于历史底部，但企业的盈利快速下滑刚开始兑现，因此中长期来看，从今年四季度到明年一季度，市场依然会在筑底阶段，结构性机会优于指数。明确拐点需要等待信用(社融增速)企稳回升(提前盈利趋势两个季度)和中美相对博弈朝有利方向发展。
农银汇理投资副总监史向明也与会者分享了对债券市场的看法。
史向明指出，全球央行收紧流动性推动债券收益率集体抬升，但利率的抬升最终会导致经济难以承受，为2018年开始的全球经济增长放缓埋下了伏笔。在未来6-12个月内，其团队认为全球经济增长仍然面临加速下滑的压力，通胀压力不大。
综合考虑经济周期向下、名义经济增长走弱、货币政策宽松、流动性充裕，结合当前债券市场估值并不昂贵，其团队认为本轮债券市场牛市并没有结束，当下依然是投资债券市场的好时机。具体投资标的方面，继续推荐长久期利率债和投资级信用债;将对高收益债保持谨慎，虽然已经回调很多，但是由于经济周期继续向下，仍然没有见到短期反转的可能。
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