本<年报有料>系列由<亿翰研究社>独家出品
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一、经营业绩稳步上升，
盈利水平保持稳定
前三季度，公司实现营业收入195.8亿元，同比上涨22.5%，归母净利润14.4亿元，同比上涨15.3%，归母扣非净利润为14.9亿元，同比增加33.6%。公司归母净利率为7.34%,与2017年同期相比下行0.5个百分点，归母扣非净利润率为7.6%，较同期上行0.6个百分点，盈利水平保持稳定。三费费用率为11.3%，较去年同期上升1.7个百分点，其中财务费用较去年同期增加58.16%，主要是计入期间费用的利息支出、汇兑损失增加所致。
二、销售业绩再度猛增，
预收账款锁定未来业绩
根据亿翰智库销售业绩排行统计（
《重磅 | 2018年1-9月中国典型房企销售业绩TOP200【第51期】》）1-9月泰禾实现销售金额1010亿，同比增长140%。近两年泰禾的销售业绩猛增，2017年全年销售增速为151%，泰禾销售的爆发是由于其在核心城市及其周边热点城市均有布局，并且其对产品的极致打造受到了市场的认可，在住宅的开发上，除了主打高端改善型的“院子系”产品线之外，泰禾还拥有大院系、小院系、府系、园系等多条差异化产品线，能满足刚需刚改的需求。2017年新增项目建筑面积1069万平方米，同比大幅增长了170%，也是2018年及未来销售持续增长的有力保障。三季度末预收账款为328亿，较去年同期增长45.6%，锁定未来增长业绩。
三、经营性现金流转正，
公司现金流改善
前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.62亿元，去年同期则是-64.03亿元，同比增加，现金流情况改善明显，可以看出高杠杆的泰禾今年在着力加强回款；此外，投资活动产生的现金流量净额则降为-58.48亿元，去年同期是-335.05亿元；筹资活动产生的现金流量净额则从去年431.69亿元降至71.02亿元。前三季度泰禾融资筹集的现金流在减少，同样投资支出也在减少，将有利于企业改善资本结构。
往期回顾
2018年三季报：
【年报有料（一） | 万科】业绩持续向好，拿地积极杠杆略增
【年报有料（二） | 保利地产】业绩稳健销售高增，持续深耕一二线城市
【年报有料（三） | 新城控股】业绩持续大增，销售增速行业领先
2018年半年报：
◢中国金茂：销售金额同比增长198％，利润与规模双升（2018H1）
◢世茂房地产：销售规模继续追赶，要实现有质量的增长（2018H1）
◢中国恒大：恒久弥坚，大象无形（2018H1）
◢正荣地产：改善大师，匠心正荣 （2018H1）
◢绿城中国：上半年营业收入同比增长220.9%，全年业绩高增长可期（2018H1）
◢金科股份：规模评级齐上升，西南雄狮吼九州（2018H1）
◢阳光城：归母净利润大涨214%，高质量成长一路阳光（2018H1）
◢首创置业：聚焦核心城市，销售大幅增长（2018H1）
◢新城控股：“住宅地产+商业地产”双轮驱动，销售额同比增长94%（2018H1）
◢禹洲地产：合约销售表现平稳，营收利润实现同步增长（2018H1）
◢富力地产：利润再续强劲增长，充足货值保障1300亿销售目标（2018H1）
◢朗诗绿色集团：净利润同比增长1.8倍，战略转型卓有成效（2018H1）
◢建业地产：合约销售大增八成，投资持续加码助力公司扩张（2018H1）
◢中海地产：背靠央企好乘凉，还是那个利润王（2018H1）
◢迪马股份：销售金额同比增长106.43%， 盈利能力提升显著（2018H1）
◢融信中国：规模扩业绩增，杠杆降品质升，潜力现雏形（2018H1）
◢华侨城：文旅地产领军者——旅游的壳，地产的心（2018H1）
◢远洋集团：销售金额和面积双双超40%，加速迈向千亿目标（2018H1）
◢滨江集团：销售与规模同升，企业间合作优势凸显（2018H1）
◢华润置地：稳中求进，千亿央企在发力（2018H1）
◢龙湖集团：营业收入高速增长，聚焦发展长租公寓（2018H1）
◢碧桂园：新晋一哥vs老牌龙头，是一时瑜亮还是一骑绝尘（2018H1）
◢招商蛇口：千亿规模，百亿利润，投资同比增长230.98%（2018H1）
◢蓝光发展：净利润增速达117%，双擎战略助力多元化发展（2018H1）
◢万科地产：投资向中西部倾斜，1-7月累计销售3498亿元（2018H1）
◢中国奥园：营收净利大幅跃升，业绩、潜力再获国际资本市场认可（2018H1）
◢泰禾集团：营业收入高速增长，多元化链接美好生活（2018H1）
◢中南置地：盈利能力提升，销售土储高增，揭幕业绩腾飞大戏（2018H1）
◢当代置业：匠心打造绿色房地产，规模稳中提升（2018H1）
◢旭辉集团：稳中求进，蓄势待发（2018H1）
◢龙光地产：手握大湾区超5000亿土储，盈利能力继续领跑行业（2018H1）
◢保利地产：规模利润双升，资金优势凸显
◢2018H1业绩预告点评：业绩预增主流趋势已定，调控加码仍需谨慎
◢越秀地产：实现核心净利润11.2亿元，全年销售目标完成过半
◢时代中国：深耕粤港澳大湾区，归属于母公司净利润增幅137.9%
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