据新华社消息,10月31日,中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。
会议指出,当前经济运行稳中有变,经济下行压力加大,部分企业经营困难较多,长期积累的风险隐患有所暴露,对此要高度重视,增强预见性,及时采取对策。
会议指出,要切实办好自己的事情,坚定不移推动高质量发展,实施好积极的财政政策和稳健的货币政策,做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳投资、稳预期工作,有效应对外部经济环境变化,确保经济平稳运行。坚持“两个毫不动摇”,促进多种所有制经济共同发展,研究解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难。围绕资本市场改革,加强制度建设,激发市场活力,促进资本市场长期健康发展。继续积极有效利用外资,维护在华外资企业合法权益。
我们一个字、一个字地阅读了本次中央政治局工作会议的公告,奇怪的是,从中没有发现任何有关房地产的字眼。
这对房地产行业来说,福兮祸兮?
每个季度末的中央政治局工作会议,研究经济形势,会议内容已然成为各行业关注的焦点,人们总是习惯从每个字眼里去抠,去理解中央精神的最新动向。
7月和10月中央政治局会议内容对比 来源:路闻卓立
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今年7月31日中央政治局工作会议研究经济形势的时候,第一次提出“稳中有变”,同时提出了财政政策和货币政策更积极应对的措施,这是“去杠杆”为主调的宏观经济措施的转向。但是,中央政治局工作会议内容指出,在救实体经济的时候,切实防止资金变相流入房地产领域。
“7.31”政治局会议内容专门对房地产进行了论述:“下决心解决好房地产市场问题,坚持因城施策,促进供求平衡,合理引导预期,整治市场秩序,坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。”
伴随着“7.31”会议精神,深圳为代表的各地政府又连续出台房地产调控加码措施,频次高达上百次。从市场的表现看,正是“7.31”的会议精神彻底打消了房地产行业借货币政策放松而实现“水涨船高”的愿望,随后,银行业将给房地产企业贷款视为“政治红线”,进一步加大了房地产企业的资金链危机。
也正是“7.31”会议之后,中国房地产市场开始从8月份出现下跌信号,8月份部分三四线城市率先出现了量价下跌的情况。至9月份,整个房地产业的下行趋势彻底呈现。10月份,房地产企业已经全面打折降价,部分企业甚至出现资金链危机。
很多房地产企业更是开始降薪裁员,全面瘦身。房地产行业下行成为投资机构和房地产企业的共识。而在今年9月份的宏观数据当中,固定资产投资数据单边下行的压力中,唯有房地产投资还在独力支撑呢。不过,随着房地产企业普遍看空后市,预计开发投资和拿地投资速度都会快速降下来,国家又安能不急?
10月31日的中央政治局会议内容颇有深意,对于房地产行业只字未提。之前季度政治局会议都会专门就房地产来一段“恐吓”之辞,目的就是要防止房地产死灰复燃,避免房地产绑架中国经济,继续坚持去房地产化的经济发展方针。
这次政治局会议只字未提,业内认为这对于房地产行业发展来说,是一个很大的利好。正符合了“没有消息就是最好的消息”,房地产不要指望国家来救,只要国家不再针对房地产上紧箍咒就阿弥陀佛了。
实际上,房地产下行已经成为社会共识,此时用不着国家再加码,房地产市场大概率也不会逆势反弹了。突出表现就是大部分房地产企业非常缺钱,甚至到了资金链断裂的地步。
10月30日,恒大发行18亿美元的海外债,利率竟然高达13.75%,再加上手续费等因素,发行成本已经高达15%以上。而目前房地产行业净利润率也不过17%左右。由此可见,房地产企业融资已经变为借新还旧的延续性融资,其成本已经高企到不可承受。
除了资金链极度紧张以外,9月份全国大部分城市房地产市场成交量价齐跌,更是让开发商们感到极度恐慌。本轮房地产市场连续涨了2年,而若真的出现下降,开发商们都明白,那将是一个长达2-3年的下降周期。
更何况,随着棚改政策调整,三四线城市楼市面临熄火的危险,而在今年1-9月份的全国房地产销售额当中,三四线城市销售额占比高达50%。另外,市场预期都是买涨不买跌,一旦三四线城市形成持币待购的情绪,也难免其会从三四线城市传染到一二线城市。
房地产市场需求萎缩、开发商资金链紧绷至断裂之势、各地不断出现的土地流拍事件、窘迫的地方政府财政,都在暗示着房地产行业已经到了一个向左向右的拐点。如果此时处理不慎,不仅是房地产行业的漫漫寒冬,更会给中国经济带来势大力沉的下行压力。
毕竟,国家调控房地产的目的是让行业平稳健康发展,而不是为了将房地产市场一棍子打死。
因此,10月31日中央政治局会议内容没有再提及房地产,而是提出了“切实解决好自己的事情”,这也意味着接下来宏观经济工作将国内经济目标作为主要考虑对象,搞好就业和社会稳定是主要任务。
值得注意的是,会议内容中提出了研究解决民营企业和中小企业发展中遇到的困难。日前,证监会等部门已经研究提出了支持民营企业发债等融资的增信措施,让定向宽松的货币工具惠及民营企业。有民营企业反映,目前银行给予的信贷融资的确变得容易了,有银行主动打电话上门给贷款了。
不过,有民营企业家反馈,之前民营企业融资多是依靠表外融资,或者是影子银行的途径,现在虽然银行表内融资宽裕了,但是融资规模还远远不能满足民营企业的需求。
言外之意,不能恢复到过去的融资强度,民营企业缩减规模和降薪裁员依然不可避免。不过,对于大部分龙头民营企业来说,这次政治局会议之后,大可不必担心自己会死掉的问题了。
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