证券协会连夜出手:牵头券商出资210亿设千亿计划驰援股权质押

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  金融股护盘沪指涨0.83% 上海自贸区再现涨停潮

  中国证券业协会称,11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管计划,作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划,吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资,形成1000亿元总规模的资管计划,专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难。

  股权质押拆雷,已成为当下A股市场最大焦点。

  继“一行两会”监管层紧急喊话,多家机构先后祭出纾困举措后,中国证券业协会也连夜出手,牵头设立千亿资管计划,"真金白银"驰援民企股权质押。

  证券业协会10月22日晚间发布公告称,11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管计划,作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划,吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资,形成1000亿元总规模的资管计划,专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难。

  据证券业协会透露,各证券公司发起设立的子资管计划按市场化方式组建、商业化模式运作,注重发挥投资银行的专业优势和交易组织能力,以提供流动性支持的财务投资为主要方式,以保持上市公司控制权和治理结构相对稳定为主要目标,制定市场化、多样化、个性化纾解风险方案,支持具有发展前景的民营企业长期、健康、稳定发展。

  与会证券公司表示,当前纾解股权质押风险与市场稳定发展密切相关,正是一个行动胜过一打纲领的关键时刻,发起设立证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划,凝聚行业力量支持民营经济健康发展,有利于增强投资者信心,有利于提高证券公司应对危机拓展业务的能力,有利于证券行业整体提升股权质押融资业务风险管理水平。

  另据上海证券报从多家券商处了解到,券商正采取多渠道化解股票质押强平风险。证券公司对于股票质押项目,尤其是控股股东所做的股票质押项目的处置非常谨慎,即便违约,最高可给予90天的追保期。追保期间只要正常付息就不会强行平仓。

  

  股权质押风险有多大?

  瑞银证券中国首席策略分析师高挺在最新的中国股票策略中指出,股权质押风险总体可控,市场整体并不会发生系统性风险,但部分质押率较高的中小市值公司或面临较大压力。

  

根据中登所的数据,瑞银估算A股整体处于股权质押的市值约为4.2万亿,占A股总市值的10%,占A股自由流通市值的26%。其中,约有8000-9000亿元市值的股票已跌至平仓线附近(一般保障倍数为140%),占A股总市值约2%,占A股自由流通市值约5%。该比例高于几个月前深圳交易所和上海交易所公布的股价低于平仓线的股票市值占市场总市值的比例(分别为1%和0.2%)。

  高挺指出,事实上,质押方可以增加抵押品提高保障倍数延缓券商强制清仓,且如果平仓涉及金额较大时也可能受到窗口指导。

  

  水晶球与股市图表背景,3d 渲染

  拆雷进行中

  危急之下,各监管层集体发声,其中多处涉及处理股权质押风险。

  证监会主席刘士余在接受采访时提出六项近期推进的改革措施提振市场信心,其中包括鼓励各类基金帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境。

  中国银保监会主席郭树清表示中国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动,与经济发展基本面严重脱节。他同时要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理,并允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险。

  央行行长易纲表示当前股市估值已经处于历史较低水平,而央行也正研究继续出台有针对性的支持企业流动性的政策,缓解企业融资困难问题。

  国务院副总理刘鹤对近期股市大幅波动做了解读,并表示股市的调整和出清,正为股市长期健康发展创造出好的投资机会。

  而上交所,深交所和中国基金业协会也在周末先后发文,针对眼下市场关心的股权质押给出了各自的“拆雷”举措。上交所提出,持续监控、完善规则、推出创新型基金等举措。深交所也提出全面排查等类似举措。基金业协会则表示要为相关基金提供绿色通道。

  在此之前,针对上市公司存在的股权质押以及资金压力,已有地方政府、地方国资、银保监会、银行业等多路“拆雷”行动纷纷开始。

  在各方力量的推动下,A股周一迎来久违的大涨。三大指数涨幅均超过4%,沪指创两年最大涨幅,券商股集体涨停 。

  

  据证券时报,股权质押风险已有缓解。10月18日收盘,市场有1191家上市公司跌到股权质押预警线附近,有791家上市公司跌到平仓线附近。10月22日收盘,股权质押风险开始缓解。市场有994家上市公司跌到股权质押预警线附近,有621家上市公司跌到平仓线附近。之前跌到股权质押预警线附近个股,近20%风险得到缓解;之前有平仓风险的个股,近22%风险得到缓解。

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游龙说市

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