智通港股解盘(10.22) 技术面和政策面的完美共振 恒指期待三阳开泰

文/万永强（智通财经研究中心总监）

恒指周一（10月22日）开启春天的行情，早盘随A股高开高走，全天单边上扬，重返26000点之上。截至收盘，恒指大涨2.32%，报26153.15，大市成交1144.41亿港元。

今天A股的走势是很罕见的大涨，沪指和深成指涨幅超过了4%，创业板更是大涨5.21%，港股在这种氛围之下不涨都不好意思。

有人觉得上周五的大涨是高层在打“嘴炮”，不可持续，没想到今天是变本加厉的上涨，直接给颠覆了。有这种想法的人其实也无可厚非，因为被熊市给搞怕了，出现这种上涨很不适应，说到底还是惯性思维在起作用。在上周五智通财经APP就认为：“这次A股的反弹力度会较大，高层在盘中就开始发声，和以前的惯例是不一样的，显示出时不我待的紧迫感，好不容易弄上来了，估计不会很快就熄火，当然我们还是要密切关注后续政策方面的实质性推动。在这种预期之下，港股走势当然也不会差，未来走势大概率就是跟随A股反弹，恒指的春天即将来临。”

在这里，智通财经再把反弹的逻辑给大家说一下，这次的反弹是技术面和政策面的完美共振，因此，这个力度就很大，以前为何反弹就没这么强，说到底市场还是没有跌透，而且外围环境加上自身还有很大的问题，那么这一次，当然还不能完全说市场已经彻底到了底部，但绝大部分的风险已经充分释放了。特别是股权质押这块的风险管理层采取了有效了措施来化解，这是最大的利好因素。再从政策面来看，高层的集体喊话，其实就已经发出了强烈的信号，而接下来的利好也在同步推进，这才是有别于以前的关键。

我们看周日的利好：证监会进一步新增并购重组审核分道制豁免快速通道；将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。不得不说，现在证监会的监管水平比以前是强了很多，知道市场的痛点在哪，很有针对性的推利好。如果说前面各地政府及保险资金参与股权质押是属于救急，那么这个政策就相当于从根本上给了一条出路，相当的给力，各路资金师出有名，心领神会。另外，周一证监会再度助攻，刘士余表示，对公司法有关股份回购的规定进行修改完善，为促进公司建立长效激励机制。公司的回购其实是重大的利好，在发达国家股市是很普遍的做法，这对于公司股价的稳定会起到相当大的正面提振作用。中国在这方面应该大力提倡，希望进度能更快一些。

对接下来的股市怎么看呢？智通财经APP认为可以继续看高一线。这个逻辑其实很简单，光看下这个成交量就知道，出现了大幅的放大，显示出增量资金已经在入场。或许有人觉得这两天涨的多了，是不是该回调一下了？智通财经APP认为，这是一种熊市思维在起作用，按照这个逻辑，我们同样可以反过来说，前面跌了那么多，按道理早就应该反弹了，为何还是跌跌不休呢？同理，涨起来的时候也是没什么道理好讲的，市场是不会因为涨多了就停止脚步，关键是要看，只要还有上涨的氛围它就会涨。

对于恒指也是这样，虽然看上去很多利好因素对港股并不那么直接，而且还会受外围的影响，但大势不可违，没有道理是A股大涨，而港股还无动于衷的，要知道现在有互联互通，资金是可以直接传导的。后续的走势我们重点看26500点的突破情况，这个位置会有震荡，但只要成交量能放出来就可以消化这种压力。恒指三阳开泰的可能性很大。

回到盘面，今天市场最给力的就是券商股，海通证券（06837）、东方证券（03958）、中国银河（06881）、中信证券（06030）、华泰证券（06886）、光大证券（06178）、中州证券（01375）涨幅都超过了10%。券商股历来都是行情的风向标，每一次在A股市场拉券商股其实就是为了起到这个作用，不过这次力度可以说是很罕见的，A股市场集体出现涨停，这说明了行情的性质已经发生了变化，不能简单以超跌反弹来看待了，究其原因，智通财经认为有以下几个方面：首先是股权质押风险这块的风险得到了明显的缓解，相当于有一个托底；其次是风险偏好的提升有利于估值的提升。当然还有一个很重要的催化因素，那就是黄奇帆周末有个讲话，对资本市场提了很多建议，比如取消印花税，现在都是电子化交易，这个古老的税种已经脱离了时代，全球只有中国与印度还在收印花税，对持股一年以下的，也可以考虑减少股息红利税。尽管这个利好还只是一个建议，但显示出投资者对这块的呼声还是相当高的。

大盘起来后，市场出现了普涨的格局，不过前期在高位的品种还是要小心主力借机出货，投资者一定要回避这类个股，弄不好大盘涨还亏钱。现在的操作策略就是以底部的品种为主，特别是前期提到的核心品种要重点的关注。这里要强调一点，港股的炒作和A股市场还是不一样的，A股要抓小放大，而港股是以大为美，千万不要生搬硬套了，否则大涨行情与你无关。