40年最差！美国债券市场已损失1万亿美元！一切都怪美联储加息？

摘要：池鱼之祸？美联储加息，利率上升！美国债券市场损失1万亿美元？

美国利率上升，债券市场损失10000亿美元！

【第一白银网】讯：就像我们一直所说的那样，随着利率的上升，最终将导致投资者大量离开债券市场。

这也就会造成一种所谓的“收益外流”（Income Exodus）的现象，即：债券投资者因利率上升而被“消灭”，因为随着利率上升，债券价格下跌。

因此，当利率迅速上升时，就像现在一样，债券收益率飙涨，而债券价格会大幅下跌。

如上图所示，根据彭博巴克莱环球多元债券指数(Bloomberg Barclays MultiverseIndex)显示，自9月26日以来，债券持有人损失了近1万亿美元，而该指数追踪全球公开交易债券的市场价值。

对此，Ritholtz WealthManagement机构资产管理部门经理Benarlson在博客中感叹：“过去40多年，债市投资者们很少见到现在这种阵势的市场下跌。”

他甚至还预言：“债券收益率的任何进一步攀升都将导致2018年成为自1976年以来债市回报率最糟糕的年份。”

原因是什么？美联储加息！

那么问题来了：为什么债券市场会发生这样的情况？

其实，下降的原因很简单，因为10年期美国国债基准的利率飙涨，即：自8月24日以来，从2.8%飙涨升到3.2%。（第一白银网注解：3%是市场的一个心理水平）

对此，彭博警告称，债券暴跌，可能引发比1976年更糟糕的抛售，而且特别一提的是，这是过去40年来债券回报率最差的一年，“所以说，我们有理由害怕！”

如【第一白银网】此前多次提及的那样，今年以来，美联储在2018年已经加息3次，此外，计划在年底前再加息一次，而且美联储主 席鲍威尔(JeromePowell)还表示，未来还将继续加息，即：在2019年，将至少再加息三次，2020年将再加息一次。

对此，研究机构Casey Research的资深的研究员Nick Rokke警告称：“更高的利率已经持续了一年多了。希望投资者能提前做好准备。”

实际上，目前债券投资者仍在恐慌性地抛售，因为债券持有人正以多年来最快的速度卖出他们的头寸，例如：iShares 20+年期国债ETF(TLT)就以十多年来最大的速度撤资。

Nick Rokke还表示，并不是只有“安全”的政府债券才会变得面目全非，“垃圾”债券也是如此。如下图所示，彭博巴克莱高收益债券ETF(JNK)的图表：

目前已经跌至52周低点，而且在过去的12个月里已经下降了近7%。

什么意思？换句话说就是，投资者也在抛售他们持有的“垃圾债券”。据彭博社(Bloomberg)报道，上周有近15亿美元逃离了垃圾债券ETF，这是六个月来最多的一次。

要知道，这需要大型机构操作，才能引发这么多抛售。如果聪明的资金正在逃离债券，这是一个迹象，而且最坏的情况还在路上。

投资者怎么办？

那么投资者应该怎么办？

对此，Nick Rokke表示：“如果你想保护自己免受收益外流的影响，或许可以考虑购买短期政 府债券，因为这些债券在两年或更短的时间内到期。”

这位债券分析师表示，它们的票面价值不会随着利率的上升而大幅下降。当然，这主要是因为债券的到期日越近，利率变化导致的价格波动就越小。

现在，2年期美国国债的收益率可以达到2.9%，确实，这不算很多，但这比大多数大型银行在储蓄账户上提供的0.1%的利率还是高出29倍。

此外，Nick Rokke还表示，如果你想获得更大的回报，你可以考虑购买封闭式基金(CEFs)。

众所周知，封闭式基金(或定额基金)是有固定股票数量(或单位)的共同基金。封闭式基金的新股/单位跟开放式基金不同，不是经办人为了迎合投资者需求推出的股票，而且只能在市场上购买(或出售)。这就是共同基金的原本设计，比开放式基金提前推出，却又能提供同样积极管理的汇集式投资。

总之，投资者应该注意债券市场的变化，特别是在美联储加息，美国利率飙涨的情况下。

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