为什么房企那么赚钱，还老哭穷，负债率那么高？

在所有人的眼中，房地产都是一个暴利行业，所以那些开发商应该是赚的盆满钵满才对，可为什么每年各大上市的房企披露的财务报告中，负债率都那么高？难道房地产企业不赚钱吗？

关于这个问题，我们先要弄明白房地产商是怎么运营的：

房企一般都是空手套白狼，先找银行贷款拿地，建好房子卖出去，收回一些成本，一部分用来偿还银行债务，一部分投入到下一个项目的开发，周而复始，而且正在建设的项目，开发商又可以去向银行作抵押，贷款继续拿地，一些高周转的房企就是依靠这种疯狂的拿地、卖房、拿地、卖房的周转速度，疯狂扩张的。恒大、碧桂园、融创都是此类的典型代表。

实际上，对于房地产开发商而言，最重要就是拿地，拿地越多，未来的开发项目就越多，项目多了，房企就越有发展的前景。那么圈地最重要的是什么？当然就是钱了！由于房企拿地基本上都是以竞拍的方式，价高者得，而一线城市的土地资源本来就极为稀缺，拿一块少一块，所以，各大房企可以说是争的头破血流，地皮的价格也是水涨船高。房地产商的钱都用在项目的建设上，所以，必须得到找银行贷款加价拿地！

所以，虽然房价涨了，房地产商也赚大钱了，但这点利润远不及他们扩张的速度，除了高溢价的地皮，还有高昂的利息也是房企的重要成本之一，这样下来，高负债率也就是理所当然的了，这也是这个房地产行业的主要特征。

中国前十大地产公司负债率平均 80%

大型房地产企业拥有多达数千亿元的资产，然而事实上，中国前十大地产公司平均负债率已经到了 79.6%——每 1 亿的资产，就对应 7960 万的债务。

即便是万科这样公认的优质房地产公司，其去年上半年资产负债率仍然达到 82%。所以，很多房地产企业不仅在国内发债券借债，还有些已经加速在海外发行美元债，一旦美元加息升值，也就意味着房企要背负更多的债务。

所以，当一些企业发展严重依赖银行贷款和商业债券，负债率过高，一旦资金链一断，就会陷入经营危机，比如万达，去年就一直在抛售手中的产业用来偿还债务。如果过度的负债导致财务状况越加恶化，资不抵债的企业就逃不过基本被收购或者破产的命运了。小小金融认为，在高压的楼市调控下，其实很多房地产企业都是在悬崖走钢丝，一不留神可能就是万劫不复的境地！

小小金融编辑——风月