从矛盾的涉房金融数据中读到什么

【原创】从矛盾的涉房金融数据中读到什么

●（非特别标注，文章皆为谭浩俊原创）

根据融360最新发布的报告显示，今年8月，全国首套房贷款平均利率保持上涨，达到5.69%，环比上升0.35%，同比上升11.13%，为连续20个月上涨。报告认为，当前房贷市场政策指向仍偏紧，未来房贷利率或保持低幅上涨。

如果单就首套房利率上涨一个因素来看，不仅可以认为楼市调控仍在加码，金融机构支持楼市调控的决心已下，货币政策传导不畅的问题正在得到逐步解决，未来房地产市场可企，房价稳定也大有希望。然而，实际可能并非如此。首套房利率持续上涨的背后，却是十分矛盾的涉房贷款规模进一步扩大。

媒体根据上市银行2018年中报统计发现，26家A股上市银行合计的涉房贷款为25.92万亿元，较去年年底的24.08万亿元（均采用集团或合并口径相关数据）增加了1.84万亿元，半年时间的增幅为7.64%。其中，开发贷增幅为8.25%；按揭贷增幅为7.52%。

也就是说，首套房利率上涨，只是带给银行更多的利益空间，为银行分行更多效益。在如何支持楼市调控、遏制房价上涨、稳定市场方面，银行并没有真正按照楼市调控的要求去做，没有关好贷款这道闸门。尤其是开发贷款，增幅高达8.25%。按照目前开发贷款的规模，今年上半年银行提供给开发商的“拿地资金”是一个不小的数字。

原本以为，开发商在资金紧张的情况下，可以不再竞相拿地，至少可以不再哄抬地价了。因为，只有资金紧张，才能把开发商高价拿地的内在冲动消解掉。可是，货币政策在银行身上的传导，依然是利益至上，一面不断地上调首套房利率，增加刚需群体的负担，一面又拼命给开发商贷款，为开发商哄抬地价提供资金支持。在这样的情况下，房价又怎么能够处于稳定呢？开发商又怎么能不死杠房价呢？

我们说，在楼市调控的关键时刻，银行应当坚定不移地支持楼市调控，不折不扣地执行中央“坚决遏制房价上涨”的要求，严格控制涉房贷款。退一步讲，为了避免发生金融危险，就算银行可以不去对开发企业抽血，但也决不能再给开发商输血。而从今年上半年的情况来看，银行向开发商输血的力度还是很大的。我们不禁要问，在资金规模一定、贷款总量受到一定限制的情况下，还怎么去支持实体经济、尤其是中小微企业呢？中小微企业融资难、融资贵的问题何时才能真正解决呢？

中央政治局会议指出，要疏通货币政策传导机制。国务院金融稳定发展委员会则按照中央政治局的要求，重点研究了进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力问题。央行、银保监会也就如何疏通货币政策传导机制问题做出了具体部署，提出了很多措施。也就是说，从决策层到管理层，都已经形成共识，且都拿出了具体措施与办法。接下来需要做的，就看执行层如何操作，如何执行中央的决策了。

很显然，从上半年涉房贷款大增、开发商仍然获得大量资金支持的情况来看，货币政策在银行身上，仍然是传导不畅、执行不力，仍然存在着明合暗离、明承暗违的现象。因为，不管怎么说，在如此严厉的政策面前，银行都不应该大规模地给开发商贷款，为开发商哄抬地价提供炮弹，不应该与中央的决策对着干。

必须注意的一个问题是，目前银行的信贷资金结构是极为不合理的，实体经济、尤其是中小微企业贷款占比明显偏低。在这样的情况下，银行理应通过调整信贷资金结构，提高实体经济贷款占全部贷款的比重，而不是继续通过大规模发放涉房贷款恶化信贷资金结构。相反，对真正的刚需，却不断地上调首套房房贷利率，做出认真执行楼市调控政策的假象。

这也意味着，在货币政策传导问题上，确实还存在着比较大的压力，存在着不小的阻力。如何改变金融机构执行政策不力的局面，还需要有更多的措施与办法。不然，要想货币政策传导畅通，难度相当大。而一旦货币政策继续传导不畅，不仅对楼市调控会带来更大的压力，使“坚决遏制房价上涨”的要求难以得到落实，而且会使实体经济融资难、融资贵的矛盾更加尖锐。银行的执行力，已成为货币政策传导能否畅通的关键。能否把确保货币政策传导畅通的责任传递到每家银行的身上，不再阳奉阴违，直接关系货币政策的作用与效率，关系经济的稳定与复苏。

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