厂长的话
嘴上说着不要，身体却很诚实。 上周五（9月21日），乐视控股拍卖乐视致新（新乐视智家）和乐视影业的股权，融创中国旗下天津嘉睿以7.73亿元的底价买下，并以42.87%的持股取代乐视控股，成为乐视影业第一大股东。兜兜转转，没想到最后来接盘的还是孙宏斌！
贾跃亭出局
9月21日，乐视控股所持乐融致新（2017年12月由乐视致新更名为新乐视智家，2018年4月20日再次改名为乐融致新）、乐视影业股权在司法执行网上公开拍卖。
本次司法拍卖的三个标的为：
1、乐融致新3124.53万元出资额的股权，评估值为1.87亿元，起拍价为1.31亿元；
2、乐融致新2618.35万元出资额的股权，评估值为1.57亿元，起拍价约1.1亿元；
3、乐视控股持有的乐视影业21.8122%的股权，评估值为7.59亿元，起拍价为5.32亿元。
当天，三起拍卖标的各仅有一人报名，直到第二天9月22日上午9点左右，三起拍卖标的仍各仅有一笔以起拍价报价的竞价。10点，拍卖结束，三笔拍卖均按底价成交。买受人均为融创中国旗下的天津嘉睿。
最终融创中国以起拍价获得了三个拍卖标的，总金额约为7.73亿元。
竞买人天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司是融创中国旗下的投资公司，也是2017年初以150亿驰援乐视的投资主体。
这也意味着此次司法拍卖所有股权均被融创以底价收入囊中，交易完成后，融创将成为乐融致新和乐视影业的第一大股东，乐视控股全面退出。
孙宏斌这次再度出手，成为了乐视致新和乐视影业的第一大股东，可以说是全面接盘乐视系了。受孙宏斌再度接手消息刺激，今日早盘乐视网股价高开后快速封涨停。
乐视网今早高开8.59%快速封涨停，截至上午收盘涨10.12%，报3.59元，成交额2.73亿元，换手率2.49%。而此前8月底到9月初，乐视网股价曾快速翻倍，而后回落如今又涨停。
虽然之前孙宏斌总说“不再提乐视了”、“归零了”等等，但到关键时候，嘴上说着不要，到了关键时刻，孙宏斌这位白衣骑士又来了。
估值暴跌
按照孙宏斌此次接盘的价格，新乐视智家和乐视影业的估值都大幅下降。
此次拍卖，乐融致新共5743万元的出资额（增资前占股18.38%）作价为2.41亿元，那么乐融致新整体估值仅为13.11亿元；乐视影业21.8122%的股权作价5.32亿元，那么乐视影业的整体估值仅为24.39亿元。
2017年初融创增资时，乐融致新估值高达270亿元。今年8月底，已更名为乐融致新的乐视致新以增资的形式完成新一轮融资，此时估值仍有90亿元。
如今，按照拍卖股权所占比例及估值来看，乐视致新的估值也遭遇大幅缩水，如今只有约18亿元左右，相比巅峰时暴跌近94%。
两年前，乐视网曾公告计划重组乐视影业，2016年5月，乐视网披露了乐视影业重组预案，彼时，乐视影业估值98亿元，评估增值率高达367%。
不过时移事易，乐视影业已不复当年的辉煌，乐视影业现在的估值只有当时25%，比2015年刘涛、邓超等明星约70亿估值入股，估值也是骤降了65%，而诸多明星投资浮亏已超亿元。
早在2014年和2015年，张艺谋、郭敬明、孙俪、孙红雷、刘涛、邓超等诸多明星通过各种方式入股，其中张艺谋和郭敬明两位入股较早，张艺谋的入股价不知（预计很低），郭敬明的入股价也很低，以最新拍卖价来看，应该没有亏损。
其中，2015年 9月，邓超的工作室“慧形慧影工作室”出资3000万，认缴乐视影业新增注册资本359.91万元。孙俪工作室和孙红雷，则分别以2000万元各自认缴239.94万元的注册资本。冯绍峰（本名冯威）则以1000万元认缴119.97万。同时，黄晓明和李小璐则分别出资500万元，分别认缴59.99万元的新增注册资本。
另外，北京锦阳出资1.15亿元，认缴乐视影业1379.66万元的新增注册资本。据了解，在北京锦阳的股东中，云集了包括刘涛、秦岚、瞿颖、陈赫、贾乃亮、霍思燕等10多位明星。
根据测算，刘涛、秦岚、瞿颖、陈赫、贾乃亮、霍思燕等10多位明星入股的北京锦阳目前亏损7500万元，而邓超的“慧形慧影工作室”亏损1953万元，孙俪工作室和孙红雷分别亏损1294万元，冯绍峰亏损659万元，
而曾经因为看不到账本起诉乐视影业的北京思伟股权投资管理中心（有限合伙），当时是以2亿元认缴乐视影业新增注册资本2399.4万元，增资完成后持有乐视影业2.8674%股权，同样很惨，损失过亿。
不过，孙宏斌接手乐视，意味着已经“半条命”交给了乐视。能否带乐视走出困境，再次火起来才是重中之重。
乐视网等着贾跃亭还钱
乐视控股此次7.73亿元的股权处置，对于乐视网的股价产生了很大的刺激，乐视网股价早盘开盘快速涨停。
此前8月份，乐视网公告称与非上市体系达成认定67亿债务，市场期待贾跃亭能够早日还钱。同时在8月，恒大集团入股法拉第的消息，以及8月14日恒大法拉第未来在广州揭牌，并表示明年一季度量产，并计划十年后产能达到500万辆。
受上述债务认定和恒大入股消息影响，乐视网8月底到9月初，股价快速翻倍。在9月初达到高位后回落，如今受乐视控股处置股权消息刺激，再度涨停。
然而，乐视网仍然是负资产。乐视网8月底发布了半年报。半年报显示，乐视网上半年实现营收10.04亿元，同比下滑82％；亏损11.04亿元，净资产变为-4.77亿元。乐视网去年已经巨亏13.88亿元，这一年半下来亏损约25亿元，净资产亏完了，还为负。
负资产的乐视网，下半年可能继续亏，2018年公司如果为负资产的话，公司存在暂停上市风险。因而，下半年净资产能否转正，贾跃亭和非上市体系能否还钱，可能成为关键因素。
本文来源：综合自中国基金报、投资界、懂私慕
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