交行推出首个投行全流程区块链资产证券化平台

交通银行正式上线业内首个投行全流程区块链资产证券化平台“聚财链”。通过为交行、交银国信等集团内部机构，及普华永道、中伦、中债资信、中诚信等中介机构部署区块链节点，实现了资产证券化(简称ABS)项目信息与资产信息的双上链，同步实现基于智能合约的跨机构尽职调查的流程化，全面重塑投行资产证券化业务操作流程。

“聚财链”平台一期功能的圆满落地，是交行利用金融科技优化投行业务的一次重大创新探索。“聚财链”平台有效提高了ABS产品运营的透明化、规范化和标准化程度，在降低产品融资成本、提升项目运行效率、强化全周期风险管理等方面优势凸显。

传统的ABS业务存在不少痛点。第一，信息不对称。由于尽职调查过程、估值过程与评级过程的不透明、不公开，基础资产形成期的真实性无法保证。ABS产品信息披露机制尚不完善，除了发行时的静态信息外，存续期内基础资产信息的动态变化，在投资者、管理人、评级机构、原始权益人等各方之间存在较为严重的信息不对称问题，导致信用风险与流动性风险难以监控，风险管理难度增大。第二，客观性不足。由于原始权益人直接向评级机构付费并委托其开展和跟踪信用评级，评级过程的独立性和评级结果的客观性难于考量。第三，定价与风险不匹配。ABS市场缺乏流动性，二级市场交易无法提供有效的定价依据。产品相关的“优先”、“劣后”分级也只体现一种偿还顺序，并不能反映真实的风险等级，导致产品定价机制与风险不匹配。

这些痛点对ABS业务各参与方均造成不利影响，原始权益人融资成本高、投资者投资风险高、中介机构服务效率低、监管机构监管难度大。

基于区块链的资产证券化平台“聚财链”，以联盟链为纽带连接资金端与资产端，提供ABS产品从发行到存续期的全生命周期业务功能，利用区块链技术实现ABS业务体系的信用穿透。平台重新设计与定义资产登记、尽职调查、产品设计、销售发行等各个环节，将基础资产全生命周期信息上链，实现资产信息快速共享与流转，保证基础资产形成期的真实性和存续期的监控实时性，同时将项目运转全过程信息上链，使整个业务过程更加规范化、透明化及标准化。传统ABS业务信息不对称、客观性不足、定价与风险不匹配问题迎刃而解。

区块链技术的应用，使“聚财链”平台在ABS产品发行、管理的多个方面取得了巨大优势。

据了解，后续“聚财链”将实现投行ABS全流程业务功能，贯穿资产筛选、尽职调查、产品设计、销售发行、存续期管理等各个环节，同时提供风险定价、现金流分析、压力测试等智能分析工具。

今年以来，交通银行在区块链技术应用领域屡“吃螃蟹”。从4月签发首单区块链国内信用证，到“聚财链”一期平台的成功上线，交行区块链技术的业务应用场景不断丰富。据业内人士透露，5月31日，交通银行正式启动了新一代智慧化转型工程(即“新531”工程)，其依托金融科技创新业务应用的步伐或将进一步加快。

（文章来源：金色财经）