前8月房地产意向投资额增38.7%，制造业为13.4%，基础设施为负34.2%

根据《2018年8月份全国固定资产投资发展趋势监测报告》的显示：2018年1到8月全国新增意向投资项目投资额同比增长4.5%，其中房地产业意向投资额同比增速高达38.7%，而制造业的意向投资额同比增速仅为13.4%，基础设施业的意向投资额同比增速更是出现了34.2%的负增长。

其中，铁路运输业降幅最大，达到了负49.2%；道路运输业的意向投资额为负增长35.2%，水利管理业为负增长33.6%、公共设施管理业的意向投资负增长33.0%，生态保护和环境治理业意向投资负增长6.9%……

为什么基础设施意向投资会出现大幅下降呢？

南生认为，首先是与往年的基础设施投资巨大基数有关。我们都知道，中国自从改革开放以来一向重视基础设施的投资。“要想富先修路”不仅仅是口号，更是这几十年来的真实写照。现在意向投资（切记不是实际投资）有所下降也是正常的现象。

其次，随着中国经济发展进入新常态，经济增速已从高速增长转向中高速增长，经济发展也从粗放型增长转向质量效益型集约增长。这就要求投资更多的转向创新驱动型、科技驱动型等方向。

比如，前8月计算机、通信和其他电子设备制造业的意向投资增速高达84.8%，电气机械和器材制造业意向投资增速高达69.3%，因此基础设施的意向投资、纺织业（下降4.7%）等劳动密集型产业的意向投资就会出现下降。

第三，投资主体更加的分散。不仅仅有政府主导的投资，更多的是民间投资。而民间投资更具有“逐利性”和“追求短期效应”，所以即使国家严控房价，但房地产投资还是居高不下。

南生注意到，国家统计局公开的2018年1到8月房地产业实际到位资金合计为162435.76亿元。其中，55753.39亿元为上年投资的结余资金，106682.37亿元为本年新投入的资金。

而本年度新投入的资金中企业自筹资金为34959.45亿元，占本年度新投入资金的比率约为32.77%，且自筹资金的增速为11.2%。而国内贷款金额为15782.63亿元，约为本年度新投入资金的14.8%，且为负增长6.6%。

可见，对于房企来说即使贷款跟不上（负增长了），企业也会想办法自筹资金来补上。