联邦快递财报前瞻：收购效应初显，Q1业绩有望超预期

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联邦快递集团 (NYSE:FDX)此前计划在9月17日（周一）美盘盘后公布截至8月31日的2018财年一季度财报。

联邦快递的股价在过去的三年里上涨了65%以上，超过了标普500累计46%的涨幅，也超过了其所在快递行业板块16%的涨幅，在过去的24个月里，公司也累计上涨了60%以上，过去12个月累计涨幅为18.9%. 不过，投资者也发现，这只个股的股价今年以来已经开始降温，2018年迄今仅上涨了2.36%. 临近其最新财报公布的时间，公司股价本月上涨了4.71%. 这一迹象表明，投资者可能想从该公司的第一财季业绩中赚上一笔。

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投资者应该押注这家公司的财报行情吗？在决定是否押注联邦快递这只个股前，投资者需要先关注几个消息。

首先，值得关注的是，联邦快递和TNT Express的合并。联邦快递此前已在欧洲市场上拥有一项规模庞大的空运快递业务，但在地面快递业务这一领域中则处于落后地位。收购TNT Express将可使其获得一个已经建立起来的按户送达的欧洲地面快递网络，这个网络将40多个国家联系到了一起。这意味着，联邦快递将可省去从头开始建立一个地面快递网络的时间和资金。和TNT Express的合并也使得联邦快递在欧洲市场中紧随DHL成为市占第二的快递公司。

此外，近日有消息称，联邦快递以66亿美元订购了24架波音货机，包括12架波音767货机和12架波音777货机。 联邦快递和波音公司指出，这一订单恰逢空运行业需求持续增长之际。2017年空运需求增长近10%，2018年全球空运需求有望再增长4%—5%。

联邦快递董事长兼首席执行官DavidL.Cunningham表示：“此次订购了更加高效、更低排放的飞机加入全球空运舰队，使联邦快递在空运舰队现代化计划中又迈出了积极的一步。波音767和777货机将为联邦快递的空运业务带来更高的效率和可靠性。波音777的巨大航程优势，使联邦快递能够在全球范围提供更快时限的运输服务。”

此前有传言称，亚马逊 (NASDAQ:AMZN)推进大规模、端到端配送服务，市场担忧此举会对UPS和联邦快递有较大冲击。不过，这样的传言往往言过其实，看上去亚马逊仍有较长的路要走，而联邦快递目前表现不错——公司上季度调整后的收益从每股4.19美元上升到了5.91美元，超过了市场分析师的预期；与此同时，公司全财年营收达到655亿美元，同比上升了8.5%.

另外，该公司预计2019年5月结束的财年每股盈利17美元至17.60美元，这排除了养老金调整和收购国际快递服务TNT Express后的整合成本。TNT Express的收购交易已于2016年年中完成。该盈利预期区间的中值意味着，其较截至今年5月31日财年的调整后每股收益增长13%。

在较早前英为财情Investing.com美股分析师Haris Anwer的文章中，其提到，规模不断扩大的电商配送服务和强劲的美国经济正在推动联邦快递的货运需求。这家总部位于田纳西州孟菲斯市的公司此前已进行了大量投资，以赶上在线订单的增速。联邦快递过去几份季度财报表明，这些投资已经开始有所回报。

英为财情Investing.com的分析师预测，该快递巨头一季度每股收益料为3.83美元，与去年同期相比或飙升逾20%，总营收预计为168.8亿美元，较去年同比上涨10.35%.

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在评级方面，目前有18位分析师对联邦快递给予“买入”评级，3位分析师给予“持有”评级，没有“卖出”评级。共识评级为“买入”，平均目标价为287.70美元，较目前股价有近15%的上调空间。

其中，奥本海默在此前的一份财报中，给予公司“优于大盘”评级，目标价从282美元上调至288美元。此外，瑞信也给予公司“优于大盘”评级，并给于315美元目标价，不过，摩根士丹利下调了公司的目标价至245美元，而Zacks Investment Research也下调了公司的评级至“持有”。

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