深圳控股投资恒大股息率9.1% 销售推盘受调控限制

虽然销售规模在房企中不算突出，但作为深圳市国资委旗下最大的房地产上市公司，以及恒大地产的战略投资者，深圳控股的业绩会总不会缺少热点。

8月28日，深圳控股业绩会在香港举行，深圳控股董事会主席吕华，深圳控股执行董事及总裁黄伟，深圳控股执行董事及副总裁刘崇，深圳控股副总裁董方，深圳控股首席营运官朱国强出席会议。

根据深圳控股发布的中期报告，公司2018年上半年实现权益股东应占利润为2.17亿港元，较去年同期下降94.0%，如剔除公司投资物业公允值变动及金融资产公允值变动的净影响，权益股东应占利润为12.75亿港元，较去年同期下降62.8%。

深圳控股表示，上半年业绩之所以出现较大波动，主要由于公司持有的恒大地产股权公允价值变动受到非现金损失的影响，加上去年同期出售三四线城市项目获得一次性盈利导致较高的基数。

2017年，深圳控股参加了恒大地产第二轮战投，透过全资附属公司马鞍山市茂文科技工业园有限公司，与广 州市凯隆置业有限公司，及恒大地产集团有限公司（「恒大地產」）（两者均为中国恒大集团之附属公司）订立投资协议，向恒大地产资本投入55.0 亿元，持有恒大地产1.76%的股权。

执行董事及副总裁刘崇向网易房产解释称，对于恒大的这笔投资，深圳控股2017年入账时是按照恒大第三轮战投的估值计算的。而在本报告期末，公司根据香港财务报告准则第9号的规定，深圳控股持有的恒大地产股权在财务报表中列为透过损益按公允值计算之金融资产，按照公允价值入账，并参照中国恒大地产股票价值估值。

他续指，“因为截至6月30日，中国恒大股票较年初跌了三分之一，所以这笔投资公允值变动产生非现金损失约18.8亿港元。但现在股价又涨回来了，从6月30日至8月27日，上涨 了48.5%。不过因为股价的波动是常态，所以估计未来这个参数将会对深圳控股的财报产生持续的影响。”

需要指出的是，因为对于恒大的股票有三年锁定期，所以这笔投资带来的影响暂时只是账面上的数字游戏，但是来自恒大的分红却是切实可见的利益。

近期，恒大地产向其全体股东发放2017年股利284.0亿元。深圳控股的1.76%股权，取得股息5.0亿 元。股息率为9.1%。

谈及如何避免缩小恒大股价波动给公司财务带来的影响，刘崇对网易房产笑称，“那就要做大销售啊。”

今年上半年，深圳控股实现合同销售额43.1亿元，合同销售面积约26.3万平方米。上半年合约销售中，深圳项目占比约47%。销售贡献主要来自深业东岭、深业上城、马鞍山深业华府、高榜山1号等。

下半年公司将大幅加快可售货量的推盘速度，把全年合同销售计划由150亿元提高至200亿元。

截至2018年6月底，公司土地储备规划总建筑面积约610万平方米，计容建筑面积459万平方米。一二线城市土地储备计容建筑面积占比达59%，大湾区土地储备计容建筑面积占比达61%。

但随着深圳调控的趋紧，公司加强销售的意愿仍然要看政策的“眼色”。

公司董事会主席吕华表示，731政策出台后，深圳的调控从限购限价限贷，加强到同时限售，大部分投资客已经离场，购买主体以刚需和自住为主。市场将会经历一个冷冻期，交易量萎缩，价格趋于平稳。

因此深圳控股不受影响是不太可能的。吕华以重点项目深业中城为例称，“深业中城受政策影响两个方面，一是审批时间会拖长，推盘时间不确定；二是价格，由政府来定。但因为中城特殊的地理位置（非常好），预计将来销售不会有太大问题。”