经济学家联播丨地价涨幅慢于房价 房价不涨还远吗？

杨德龙：周一A股市场再次出现大幅振荡的走势，上周海外市场反弹了一周，而A股市场则节节调整，上证指数创了两年半以来的新低，这一轮的市场调整板块轮动的迹象非常明显，科技板块在前期大幅下跌，上周已经开始处理回升。第二波下跌的是周期性的板块，很多周期股的调整也已经接近尾声，最后一轮下跌是白酒、医药等消费白马股，出现了补贴的走势。那么周一白酒、医药等消费股大幅下挫，这表明市场的调整已经接近尾声，一些投资者开始抛出一些业绩较好的白马股，这往往是市场见底的信号之一。而市场的成交量在最近极度缩量，也说明市场的情绪到了极度悲观的时候，这时候往往是市场见底的时候。

从估值上来看现在上证指数跌到了12倍的市盈率，已经接近甚至低于历史大底（音）的位置，而场外资金在近期不断地入场，特别是外资在过去两个月，加速入场抄底，那养老金入市以及养老目标基金提前发行，都将给市场带来增量资金。现在投资者对于市场的前景比较悲观，被本身也是市场见底的信号之一，预计后市将维持柱体的走势，而反弹的时机也即将到来。那么上证指数下跌的空间并不大，建议投资者要战胜恐慌心理，抓住一些被错杀的优质客户的机会，等待市场的反弹。

王红英：各位投资者大家好，我是王红英来，自中国香港金融衍生品投资研究院，我们今天主要是从大宗商品的价格走势来去探讨一下，中国经济未来发展的方向。那我们从近两天大宗商品期货市场的变化来看，我们看到了像以煤炭、钢铁等，这些黑色金属为代表的这个价格，直线的上升，突破了近四年的新高。那么我们看到这些周期性的行业，像钢铁企业为主的上下游产业链，那么利润也是非常的不错的，那么同时我们也看到，近期原油价格也产生了一个价格暴跌，这主要是由于伊朗局势的稳定，比如说像中国、欧盟，不断地力挺伊朗，那么使得就全球的整个原油的供给渠道，是显得相对比较平稳。那么整个的中东的产量，也是在急剧的增加，所以受此影响我们看到原油价格，就出现了较大幅度的下跌。那么同时我们也看到像我们中国工业的基础原材料还有一个铁矿石，铁矿石的价格也是相对比较平稳的。所以说像相对低廉的铁矿石的价格和原油的价格就给我们整个中国经济，尤其是制造业的复苏带来了比较好的一个基础，所以加上就是我们政府采取比较明智的供给侧的改革“三去一补一降”的作用，使得我们企业的效益在不断地增加。同时我们也看到我们整个产业的负债，也是在不断地在降低，那么同时我们看到银监会给各个商业银行的各种各样的政策，主要的目的也是给企业更好的一个资金信贷上的一个支持，所以说从整个大宗商品运行还有我们现在国家货币政策的这个导向，那么明显的就是使得我们整个经济，油铁石的产业相对比较稳定，所以这是中国经济未来在三季度乃至明年复苏的一个重要的一个基础。

所以受此影响我们也看到人民币的汇率一直稳定在6.84这个水平，那么基本上突破人民预期的这个贬值期限，1比7的这个临界点那实际上还是有一定的距离，对于整个中国经济包括尤其是说百姓的消费、金融的稳定，它会起到一个非常重要的这样一个风向标的一个作用。所以以上就是我们对从大宗商品市场以及货币政策，如何去看待中国经济未来发展的以上的一个解读，我是王红英，来自中国香港金融衍生品投资研究院，好，谢谢各位投资者。

谭浩俊：大家好，我是谭浩俊，今天跟大家谈的话题是有关地价涨幅慢于房价涨幅，对房价意味着什么？相关机构发布的最新数据显示，1到7月份地价的涨幅已经慢于了房价的涨幅，这也是2016年5月以来首次出现这样的下降。大家知道地价是房价的重要组成部分，从2003年房地产市场放开到现在，地价就一直处于不断上涨的这样的一种格局，地价占房价的比重也由过去的20%左右上升到目前的40%左右，大城市、中心城市的地价占房价的比重更是高达50%甚至60%以上。我们知道发达国家的地价占房价的比重都比较低，你像美国长期以来，一直维持着20%到30%，中心城市也就是占30%到40%左右，像瑞典它的地价占房价的比重只有20%到22%，相反，如果地价占房价的比重过大，就会发生比较大的危机。比如日本，上世纪九十年代，地价占房价的比重一度达到60%到70%，像京都这样的大城市更是达到了85%以上，所以日本的房地产崩溃了崩盘了，直到现在也没有完全消化房地产市场崩盘带来的影响，也正因为如此对房价的调控，对楼市的调控应该转向到对地价的调控，对地价的控制方面。事实也是，地价稳则房价稳，房价稳则民生稳，如果对地价的调控不能放到非常重要的位置，那么对房价的影响将是永恒的，房价上涨的动力就会很强，也会很大。

从这些年我们楼市调控的主要做法来看，最主要的手段还是在如何遏制房价上，对地价没有采取相应的措施，相反地价却在不断地上涨，诸如一些地网（音）的出现，一些开发商高价拿地，以及开发商通过负债来拿地等等的现象不断发生。也正因为地价没有得到控制，所以楼市调控政策十分严厉，但对房价的影响却非常有限，以至于到现在调控了十年了，房价仍然处于上涨的通道。所以我们的调控应该从过去的房价的后端的这种调控方式，转向前端的地价的调控，怎么调控呢？首先要在土地的供应量上有所调整，特别是一二线城市，要有效增加土地的供应量，通过土地的供应增加来缓解土地市场的供需矛盾，以此来达到降低地价遏制房价的作用。

第二能够通过减少土地出让金的收缴比例来降低房产的成本，因为土地出让金是地价的重要组成部分，如果土地出让金的征收比例下降了下调了，那么土地价的成本也会降低，最终影响房价的上涨。

第三要遏制炒房，就是如果地价下降了，对房价产生了积极的影响，但是如果炒房现象不控制的话，仍然能够难以推动房价的下降，所以我们说在控制地价的同时，一定要控制炒房。我们说只有把地价控制好了，房价上涨的内在动力也就会得到有效的遏制，房价控制住了，老百姓买房、租房的矛盾也就会少得多，负担也会轻得多，房子问题也就不会成为影响老百姓生活水平提高，生活质量提升以及心理稳定的重要问题，好了，今天就讲到这里，谢谢大家。