日前,识基荟走访了国海富兰克林基金公司。该基金公司是成立于2004年的中外合资的基金公司。外资背景的国海富兰克林公司的特点就是海外投资经验丰富。
期间,国海富兰克林基金经理徐成表示,当前是很好的投资时点,不论是港股还是A股,行业上重点关注内需导向型行业。如港股的教育、消费、科技互联网、环保和新能源等偏α 收益的公司。
徐成是国海富兰克林管理QDII基金具有丰富的经验,尤其是对海外市场的判断经验丰富。
徐成表示,要通过自下而上的方式来选股,选择确定性比较强,盈利增速相对稳健的公司。对于部分与宏观经济关联度较高、与贸易战关联度较高的行业持谨慎态度。当前业内对下半年的担忧出现系统性风险发生的概率很低。财政下半年也会加大基础设施的建设,汇率波动也能对冲贸易战的负面影响。贸易战是一个长期的博弈过程,我们需要适应这种国际环境来投资和建设。
徐成表示,当前港股和A 股的估值相对便宜,都处于历史底部的位置,只有2008 年、2013 年可能比现在更低一些。恒生指数的市盈率约12 倍,恒生国企指数8 倍,沪深300 指数12-13 倍尤其是有个特别需要关注的一点,6月份以来上市公司回购数量和回购金额创下了历史新高,这意味着产业资本肯定了公司的投资价值,也暗示了当前公司的估值偏低价格便宜。
具体行业配置来看,对于A 股,关注农业、化工、电子、计算机。港股方面,关注教育、消费、互联网,移动科技。港股中有较多的教育行业公司,且PEG 在一倍以下,许多新能源的公司估值也比较便宜。
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