烟台泰和新材料股份有限公司（以下简称“泰和新材”）近日发布2018年上半年成绩单，报告期内，公司实现营业收入9.97亿元，同比增长18.77%；归属于上市公司股东的净利润1.00亿元，同比增长62.66%。基本每股收益0.16元。
泰和新材同时发布2018年前三季度业绩预告，预计公司2018年1-9月净利润为1.40亿元～1.70亿元，上年同期为6928.67万元，同比增长102.06%～145.36%。
泰和新材表示，做出上述预测，是基于以下原因：芳纶产品供不应求，产品价格不断上升，销售数量同比增加。
财报显示，2018年上半年，受益于间位芳纶、对位芳纶两大业务板块的增长，泰和新材盈利水平出现了较大幅度的提升，具体来看：
间位芳纶方面，受竞争环境改善、需求大幅增加影响，上半年市场供应持续紧张，间位芳纶产品销量大幅增长。泰和新材适时调整产品售价，确保产品供应，同时对产品结构进行梳理，加大高附加值产品的销售比例，在公司的努力下，间位芳纶业务产销两旺，实现利润的大幅增加。
对位芳纶方面，下游需求持续增加，产品供不应求，呈现出量价齐升的良好局面；同时，产品品质和生产效率均有较大提升，单位成本进一步下降。加大对细旦丝、色丝等高附加值产品的销售力度，重点开拓防弹市场，经济效益大幅增加。
氨纶方面，宁夏氨纶收购项目进展顺利，生产、销售逐步步入正常，但试生产产生的成本费用相对较高；同时，国内新增产能陆续投放，下游市场需求持续不旺，氨纶价格不断走低，原料价格高位运行，公司氨纶业务实现的利润有所下滑。面对这一局面，泰和新材坚持差别化竞争与低成本扩张并重的发展策略，积极优化产业布局、不断提升竞争实力，积极迎接行业洗牌带来的机遇与挑战。
兴业证券分析师徐留明介绍，泰和新材上半年业绩的大幅增长主要由于芳纶行业供给格局发生改善，国际巨头陶氏杜邦关闭部分芳纶产线，而国内两家企业因长期亏损退出，公司凭借技术及成本优势占领市场，实现芳纶产品量价齐升，而上半年氨纶业务对业绩有所拖累。
徐留明谈到，受芳纶产品量价齐升推动，报告期内，泰和新材的芳纶业务实现收入4.59亿元，同比大幅增长60.41%，毛利率同比显著提高8.52个百分点至35.81%。半年度芳纶收入创历史新高，而芳纶的毛利率也达到2011年以来新高。
泰和新材规划于烟台化工园区内新建6000吨对位芳纶产能，其中第一套3000吨装置计划于2019年年底前投料试车，第二套3000吨装置计划于2020年10月投料试车。此外，泰和新材计划于宁夏地区新建3000吨对位芳纶项目，计划于2018年8月底开工，2020年一季度投料试车。新建项目投产后，泰和新材芳纶产品的成本有望进一步下降，市场占有率有望进一步提升。
而从氨纶业务来看，尽管报告期内对泰和新材的业绩有所拖累，但后续盈利情况有望改善。上半年伴随国内新增产能陆续投放，氨纶价格不断走低，原料价格高位运行，泰和新材氨纶业务实现的利润有所下滑，上半年氨纶业务实现收入5.30亿元，同比微降2.75%，由于价差缩小以及公司负荷同比下降，毛利率同比下降7.73个百分点至6.40%。
报告期内，泰和新材的控股子公司宁夏宁东泰和新材有限公司拟收购宁夏越华新材料股份有限公司氨纶业务相关资产，新增氨纶产能3万吨。泰和新材是国内首家氨纶生产企业，具备品牌及技术优势，收购完成后，凭借西部地区的资源及能源优势，公司氨纶业务将实施差别化竞争与低成本扩张并举的发展策略，以差别化、高质量、低成本、高效率的规模化生产，推动新旧动能转换，提升自身竞争力。
业内人士也表示，目前，国内芳纶需求仍较多依赖进口，作为重要的战略性材料，芳纶的国产化迫在眉睫。泰和新材发布《未来五年发展规划》，将在规划期内扩建间位芳纶、对位芳纶产能各1.2万吨，实现间位芳纶、对位芳纶国际市场占有率25%、10%，国内市场占有率60%、40%，发展成为全球芳纶龙头企业之一。2018年7月21日，泰和新材公告将在宁夏启动3000吨/年产能高性能对位芳纶工程建设，预计将于2020年一季度投入试生产，持续加速芳纶国产化进程。
而泰和新材作为芳纶龙头企业的未来发展，将持续受益于芳纶产业高增长和进口替代趋势，预计泰和新材未来扩产计划将推动公司芳纶业务持续发展。
公开资料显示，泰和新材专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维的研发生产及销售，主导产品为纽士达氨纶、泰美达间位芳纶、泰普龙对位芳纶及其上下游制品。
泰和新材是国内首家氨纶生产企业，纽士达氨纶主要应用在纺织领域及医疗卫生领域，用于增加织物的弹性，被誉为纺织品中的“调味品”，产能居国内前五位。
受新增产能较多、下游需求不旺等因素影响，2018年上半年氨纶市场较为平淡。自去年11月以来，行业累计新增产能7.1万吨，淘汰落后产能1.85万吨，累计新增产能5.25万吨，国内总产能达到75.85万吨。在行业龙头集中扩张的背景下，上半年下游织造及经销商对氨纶刚需拿货为主，下游整体备货天数较短，氨纶工厂库存缓慢上移，产品价格逐步走低。其中，20D产品较年初下跌6.98%，40D产品较产初下跌7.30%。
芳纶行业的竞争相对寡头，目前的市场容量相对较小，宏观环境、供求形势及竞争手段的变化都会对行业产生较大影响。经过十多年的自我调整，2017年以来行业产生了一些积极变化：一是某国际巨头因战略调整，间位芳纶、对位芳纶各关闭了一条生产线，加上某军事强国换装，导致全球供应减少；二是国内两家生产企业因长期亏损退出竞争，低端领域的竞争压力明显减轻；三是受环保因素影响，国内需求增加，但供应因原料短缺等问题一度减少。受此影响，芳纶呈现出供不应求的局面，产品价格逐步上涨。（第一纺织网 martin）
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