先后获得郭广昌与马云背书，宝宝树凭什么？

日前，成立仅11年的宝宝树向港交所递交招股说明书。作为一家母婴行业垂直电商，宝宝树背后的投资者也是星光熠熠，除了复星，还有阿里、好未来等。

问题是，这家名不见经传的公司，为何吸引马云、郭广昌这些商业大佬的目光？

大佬爱上宝宝树

2018年，在小米、美团、拼多多等互联网公司先后奔赴资本市场的时候，创立于2007年的宝宝树也递交赴港上市申请。

经过11年的耕耘，深度挖掘细分领域赛道的宝宝树，已经成为中国最活跃的母婴类社区平台。公开数据显示，2017年，宝宝树的平均月活跃用户人数已达1.39亿。有分析师表示，起了个大早入局是宝宝树最大优势。

在宝宝树的投资人名单上，最早出现的是聚美优品。2015年，宝宝树获得聚美优品3.72亿元投资，双方达成在电商方面合作的协议。

不到一年时间，宝宝树又获得了由复星集团领投、好未来、经纬中国等机构参投的30亿元投资。抱上复星集团大腿的宝宝树，开始借助复星丰富的医疗健康资源，开设线上知识付费和健康服务等业务。

对于投资宝宝树，复星方面曾经表示，母婴行业是整个C2M领域非常重要的先行者，这个群体的消费力是最强的。郭广昌也直言不讳地表示了对这个市场的看好，他认为，有两件事情最刺激消费者：买房和生孩子。宝宝树聚焦的市场，无疑与孩子密切相关。

或许正是对这个市场的看好，在宝宝树递交招股书之前不久，阿里巴巴战略投资宝宝树，双方拟在电商、C2M、广告营销、知识付费、新零售等多个层面开展深层合作。

对于引进的这些商业大佬，宝宝树创始人兼CEO王怀南表示，在复星等战略合作伙伴的推动下，宝宝树获得了高速发展，引入阿里巴巴，则更加释放出宝宝树的商业能力。

宝宝树真这么好？

虽然如此多大佬先后涌进宝宝树，但其财务表现并不亮眼。根据招股书提供的信息，2015到2017年，宝宝树实现营业收入分别为2亿元、5.1亿元、7.3亿元，利润分别亏损了2.86亿元、9.35亿元、9.11亿元。

对于业绩亏损一说，有业内人士表示，导致这种状况的主要因素是国际会计准则下优先股公允值计算标准不同，从经营来看，宝宝树在2016年实现扭亏为盈，2017年经调整后净利润达到了1.38亿元。

从宝宝树的营收结构来看，或许可以明白这么多商业大佬入局的原因所在。宝宝树招股书显示，其营收中广告和电商业务占据绝对比例，知识付费类业务虽然获得高速增长，但营收占比依旧很小。

不过，随着二孩政策的放开，以及正在进行的消费升级大趋势，宝宝树所在的市场前景诱人。《2017年度中国网络零售数据监测报告》显示，2017年，我国的母婴电商市场规模高达6376亿元，同比增长27.3%。

毫无疑问，多重利好刺激之下，新生代父母的生育意愿开始提升，他们无疑更加注重家庭生活产品和服务的品质。这一社会需求也为母婴市场提供了更辽阔的发展空间。正因如此，除了阿里、京东等互联网巨头在抢占这一细分市场的外，孩子王、红孩子等线下零售品牌也在向这一市场入侵。

在行业竞争加剧之时，宝宝树递交招股书。如果能顺利上市，宝宝树不仅将壮大自己的竞争能力，同时也将为母婴市场的不断拓展注入强心针。