国开行回应棚改事项，棚改货币化安置因何引发关注？

此前有媒体报道称，棚户区改造政策出现变化，国开行总行回收了棚改项目的合同审批权限，此前在分支行可以签订的，现在必须总行审批。昨日，国开行相关部门负责人在接受新华社采访时明确表示，不存在总行上收棚改贷款合同审批权限的情况。

国开行将合同审查权限统一到总行

国开行相关部门负责人在接受新华社采访时表示，根据国开行现行信贷管理制度规定，贷款合同的审批及签订权限均在分行，目前没有任何调整变化，合同审批权限仍在分行，不存在总行上收棚改贷款合同审批权限的情况。同时，按照国开行制度规定，贷款合同审批前要对项目的政策合规性、贷款条件落实情况等进行严格审查，由总行、分行按照职责分工，共同把关。

国开行相关部门负责人解释，近期，为深入贯彻中央关于打赢防范化解重大风险攻坚战的精神，落实有关监管要求，国开行将合同审查权限统一到总行，主要是防范地方政府过度举债，避免各地政策把握不一致，集中到总行统一把关。

棚改货币化安置将何去何从？

棚改货币化安置曾发挥了正面作用，然而政策如何切实地发挥效应，以及如何避免在市场形势变化时起到反作用，是决策者应该思考的问题。对于地方政府而言，应该从改善棚户区居民居住条件，同时促进当地房地产市场平稳健康发展等因素出发综合考虑，出台适当的政策对棚户区居民加以引导。比如，当货币化安置比例过高弊大于利时，应通过提高实物保障的效率，建造让棚户区居民更加满意的安置住房等措施，适当降低货币化安置比例。

而对于棚户区改造的持续推进，仍然应该坚定不移。尽管近年来很多居民出棚进楼，改善居住条件，仍有相当数量的百姓居住在低矮破旧的棚户区中，继续帮助这些群众改善居住条件十分必要。对于未来棚改数量的确定，应该更加科学有效地进行摸排，适当确定。同时，各地对于棚户区改造的政策措施，应该严格执行，切实让棚户区居民的居住条件得到适当的改善，避免政策走样。

这一回应可谓中规中矩，貌似什么都说了，但看起来又什么都没说。但资本市场对此早已洞若观火，地产股已经连续两日暴跌。其实，诸多信号都在说明，棚改或许不会取消，但棚改贷款一定会收缩，棚改货币化也会收紧，三四线城市的房价真的危险了。

央行以低利率通过PSL向国开行等政策性银行提供贷款，国开行再利用这笔资金向地方政府发放棚改专项贷款，地方获得贷款之后，不仅有资金开启大规模的棚户区改造，而且还能用真金白银进行货币化安置补贴。

以往拆迁户都是拆一补一，拿的是实物补贴，如今货币化安置成为主流，拆迁户手握重金入市。大拆大建加上大补贴，从而彻底激活三四线城市的楼市，引发新一轮的全民抢房潮。随着房价暴涨，地价随之抬升，三四线城市卖地收入随之抬升，于是就有了偿还贷款的能力。三四线城市，就此完成了从PSL定向放水到房价暴涨的自我循环。

可以说，只要房价不断上涨，地价不断上涨，卖地收入接连不断，这一循环就不会被打破。然而，借了钱总要还的，棚改总会完成的，房价涨幅越大，市场风险就越大。一旦这一循环无法维持，三四线楼市就容易陷入多米诺式危机。