天津农商行混改正式“上线” 拟引入最多4家战投增资至100亿

本文来源于每日经济新闻

作为天津国资委重点推进的混改项目之一，天津农商行酝酿已久的引资大门正式对外敞开。

6月29日，天津农商行增资扩股项目在天津产权交易中心挂牌，该行拟引入不超过4家战略投资者，将注册资本由现有的75亿元增至100亿元左右。募资用于补充核心一级资本。对于此次混改，天津农商行预期有助在规模和效益上实现新突破，并择机推进上市进程。

值得一提的是，这项增资扩股项目挂牌的时间，距离天津农商行董事长殷金宝自杀事件大约正好一个月。

民生银行研究院金融发展研究中心主任王一峰对记者表示，商业银行通过引入新的投资者，有利于提高银行资本实力，优化风险分担机制，同时可以改善商业银行公司治理。

注册资本将增加25亿

资料显示，天津农商行是全国第一家也是唯一一家省级农村合作银行，前身是有着60多年发展历史的农村合作金融机构，于2010年6月改制设立。

记者注意到，上述增资扩股项目挂牌起止时间为2018年6月29日~8月23日。挂牌信息显示，天津农商行拟通过增资扩股，引入不超过4家战略投资者，每家（关联方视为同一家投资者）最低认购2.5亿股，最高认购7.49亿股，合计不高于22.5亿股。

从现有股权结构看，截至2018年3月底，天津农商行股本为75亿元，共有811户股东，没有控股股东和实际控制人。持股5%以上的5名主要股东中，天津国资资产管理有限公司、天津市医药集团有限公司、天津港（集团）有限公司、天津新金融投资有限责任公司等4家国有独资或国有控股公司并列成为该行第一大股东，分别持股10%，合计持股40%。天津当地民营企业麦购集团有限公司则持股8%。

本次增资所募资金，将用于补充该行核心一级资本。增资完成后，该行注册资本由75亿元增至100亿元左右，天津国有股权预计占比在30%~35%左右，新引入投资者合计占比不高于25%，其他原股东合计持股45%左右。

对于投资者资格，天津农商行列出了多个资质条件和限制性条件，如最近2个会计年度连续盈利；年终分配后净资产不低于全部资产的30％；同一投资人及其关联方、一致行动人作为主要股东参股商业银行的数量不得超过2家，或控股商业银行的数量不得超过1家等。

除新进股东外，原股东是否会参与本次增资扩股呢？记者从天津产权交易中心工作人员处了解到，本次天津农商行挂牌增资项目主要是针对新进股东，原股东是否参与将根据本次交易情况确定，即使参与也是在场外进行。该项目委托方天津国有资本投资运营有限公司工作人员向记者透露，现在原股东是否参与还不确定，但是预留了2.5亿（股）的额度给原股东，等场内交易价格确定后，原股东再根据自身意愿，自愿选择是否入股。

据了解，之所以交易价格还未确定，是因为在交易模式上，本次增资扩股将按照“价格优先、时间优先”的原则进行竞价交易。天津产权交易中心工作人员对记者表示，虽然此次增资扩股采用的是竞价交易，但天津农商行在评估基础上确定了一个预期心理底价，待竞价结束后公布，如果认购价格低于这个底价，将不会成交。

营收近两年连续下滑

今年5月26日，因董事长殷金宝上任半年后在办公室割腕身亡，天津农商行一度立于舆论风口浪尖。但从后续来看，该事件并未阻碍天津农商行的混改进程。今年6月8日，天津银监局审核批复了天津农商行的增资扩股方案，同意该行向原股东及符合条件的企业法人定向募股不超过30亿股，增加注册资本金不超过120亿元，新引入股东最大持股规模不高于7.5亿股。2018年6月25日，该行召开第三届董事会第二十二次会议，审议并表决通过了《关于天津农商银行增资扩股挂牌交易相关事项的议案》。

从实际挂牌方案看，该行最终选择将注册资本增至100亿元，而非获批的最高120亿元。据了解，这或许与增资后的股权分配比例有关。在评述混改预期效果时，天津农商行除了提到增量资金提升资本充足状况、借助新投资者进一步提升核心竞争能力外，还表示在规模和效益达到新水平的基础上，结合资本市场和利益相关方诉求，择机推进上市进程。

相较一些在A股排队的拟上市同行，天津农商行在规模上并不落后。2016年，其资产规模位列全国农商银行系统前十，2018年3月末资产总额达3053.57亿元。但是从财务报告看，该行营业收入遭遇连续下滑，净利润也经历了一番波动。

天津农商行官网公布的2017年年报显示，2015~2017年，该行营业收入分别为83.09亿元、78.60亿元、71.29亿元，呈现连续下滑态势；与此同时，归属于公司股东的净利润分别为25.98亿元、19.65亿元、24亿元，2016年同比下滑24.36%后，2017年又同比增长22.14%。

据2018年一季报披露，2018年1~3月，该行完成营收17.7亿元，实现归属于公司股东的净利润6.77亿元。季末的核心一级资本充足率 、一级资本充足率、资本充足率分别为11%、11%、14.59%，不良贷款率为2.47%。

此外，截至今年3月末，该行前十大股东中，除天津市医药集团有限公司、天津国资资产管理有限公司、天津港（集团）有限公司所持股份没有被质押或冻结外，其余七名股东合计持有的21.225亿股中，逾九成处于质押或冻结状态，涉及19.552亿股。天津产权交易中心工作人员表示，此次引入投资者属于新增股份，不涉及老股转让，对增资扩股并不会产生影响。

民生银行研究院金融发展研究中心主任王一峰告诉记者，商业银行通过混改引入新的投资者，一方面有利于提高银行资本实力，提升抗风险能力，优化风险分担机制；另一方面看，通过引入新的投资者，可以改善商业银行公司治理，完善“三会一层”职能，提升商业银行未来的发展潜力。同时，通过混改，民营企业可以进一步进入银行业金融机构，分享银行较好的盈利状况。

但王一峰也同时提醒注意，民企进入金融企业，需要符合监管机构股权合规的要求，避免过多关联交易，防止利益输送，尤其是需要加强对于参控股多个金融机构的民营控股公司的管理。