万达北美院线对抗美版“淘票票”，推月票模式能否成功？

万达旗下的美国最大的连锁院线AMC，于近日推出19.95美元（约129元人民币）的包月服务AMC Stubs A-List。购买了包月服务的观众可以每周观看三部在AMC院线上映的电影，总计一个月12部电影上限，而观众在观看3D和IMAX超大屏幕电影时，不需要支付额外费用。

2011年，为观众提供包月观影服务的APP MoviePass（电影通票）问世，给AMC等传统院线带来冲击。AMC曾通过禁止在AMC旗下院线使用MoviePass，对其进行阻击。MoviePass有300万用户，并预计订购服务人数在2018年底达到500万人。

MoviePass推出以来几经价格、观影场次等产品功能调整，目前月票价格为9.95美元/月，适用于全美5773家电影院，占院线市场的91%，其中包括不少独立院线。而AMC旗下运营659家电影院，占全国20%的电影屏幕。

各大制作公司一般来说将得到60%的票房分成，虽然不同电影月票之间的竞争激烈，但包月观影模式总体来说对电影制作方利好。实体院线月票产品，是从以Netflix为代表的网络流播内容服务那里“虎口夺食”。而包月观看内容，正是Netflix在内容领域率先做出的创新模式。

2017 年8月，MoviePass将月费价格从不同地区的15-50美元/月不等，下调到统一价格9.95美元/月。这个“无限次数观影”的价格甚至比美国很多 地区一场电影的票价还便宜很多。在纽约地区，一场新上映电影的票价约为16美元，而旧金山湾区的电影票价在12-20美元之间。

彼时，AMC即表态9.95美元的价格并不是可持续的商业模式。MoviePass用低价吸引用户的做法的确让该项目入不敷出。今年一季度，MoviePass营收达到4860万美元，亏损9830万美元，其母公司Helio&Matheson Analytics对股东承认现金流吃紧。资本市场认为，在推出自己的月票计划的初期，这项新服务也会给AMC自身带来一些财务负担。

AMC预计，在推出月票服务的前半年，由于市场营销费用和用户获取难度，公司的利润将会受负面影响，影响幅度在1000万到1500万美元之间。AMC首席执行官Adam Aron预计，月票服务将会在2019年扭亏为盈，并于2020年为公司带来正向收入。

2017年，AMC母公司万达集团的债务问题曾经连累该公司股票下跌。一位AMC发言人曾表示，万达虽然在董事会拥有席位，但是并不介入AMC的日常运营。

2012年，万达集团收购了此前连续亏损三年的美国院线AMC，并承担其全部债务。北美院线行业利润空间稀薄，万达此举曾引起了不小争议。

收购之后，万达保留AMC管理团队。AMC在2013年如愿在纽交所上市，IPO募资近4亿美元。万达接盘后，虽然整合及运营成本超过30亿美元，但AMC扭亏为盈，实现2013-2016年均盈利。

然而，2016、2017年AMC依据“万达路线”接连并购欧典、北欧和卡麦克三大欧美院线公司，导致公司在2017年收入大幅增长的情况下，再次跌入亏损状态，净亏损额近5亿美元。而后来万达资深债务问题和战略转型，更使AMC在资本市场的表现雪上加霜。

自万达转型轻资产战略起，该公司已经出售了数十亿美元资产。在电影娱乐领域，今年2月，万达以78亿人民币的价格出售12.77%的万达电影的股份给阿里巴巴和国有企业文投控股，其中阿里巴巴和分别出资46.8亿元和31.2亿元，成为万达电影的第二、三大股东。

今年3月，AMC任命万达电影主席John Zeng为非执行主席，并称这体现了万达对持有AMC的信心。