业绩为增持做底 爆炒是抛售良机——3月重要增减持简析

红刊财经 曹井雪

据统计,有369家上市公司在3月被重要股东增减持，其中149家上市公司被增持，环比2月的363家，家数骤减；被减持公司有212家，较2月的105家增长1倍。3月是上市公司披露期，增持的关键字当属“业绩”，而减持的关键字则是“价格”，因涨势强劲赚足眼球的“独角兽”概念公司，成为了减持的重灾区，天华超净、荣之联、普路通等上市公司都未能逃脱减持的“魔爪”。

大股东增持瞄准业绩 老板电器被增持所谓何故

149家被重要股东增持公司中，有99家已经发布了业绩快报，其中94家业绩增长。记者还发现，鸿利智汇、老板电器、裕同科技、长信科技和荣盛发展等增持市值较大的公司，不仅在2017年实现了盈利，而且净利润均实现了较高水平的增长，同比增长率分别为154.87%、20.18%、6.54%、53.14%和39.06%。　　

以被增持市值最大的鸿利智汇为例，继2月公布大手笔回购之后，3月份公司引入新的战略投资者-张家港经济开发区锐捷投资企业（简称“锐捷投资”）。锐捷投资通过二级市场买入了3554.52万股，增持额4.48亿元，增持比例高达4.95%。随后锐捷投资又通过股价转让从第二大股东马成章手中取得了5.07%的股本。锐捷投资的持股比例10.02%，成为第三大股东。鸿利智汇之所以受追捧，得益于良好的业绩表现。业绩快报显示，公司2017年实现营业收入36.98亿元、归属于上市公司股东的净利润为3.52亿元，同比增长率分别为63.76%和154.87%。　　

增持榜“榜眼”老板电器，业绩快报显示，公司2017年实现营业收入69.99亿元，同比增长20.78%，归属于上市公司股东的净利润14.5亿元，同比增长20.18%，增长率远低于2016年同期的45.32%，创下2008年以来的新低。由于业绩增长乏力，机构投资者选择用脚投票，股价连续两天跌停。在此种情况下，公司大股东无奈出手护盘，截至3月15日，老板电器第二期代理商持股计划通过二级市场购入831万股，占公司股本0.88%，交易均价为39.81元。3月29日公司股价报收37.01元，增持股份被套。“老板电器每年有接近20%的复合增长率，预计调整充分后，老板电器还是个很不错的长期投资标的。近期持股计划的推进，可能代表公司管理层已经认同股价接近投资区域了。”赛亚资本董事长罗伟东对记者表示。

大股东减持规模骤增 “独角兽”概念股现身减持榜

3月被减持的上市公司股票数量212家，共减持7亿多股，减持额99.23亿元，比2月大增129.54%。其中，中小板和创业板上市公司就有157家，数量接近主板的4倍。主要原因是3月小盘题材股走出阶段性行情。

3月上涨势头最凶的“独角兽”概念股，是减持的重灾区。据统计，3月5日后的两周内，板块整体涨幅近10%，其中部分龙头股股价更是实现了翻倍。就在各路资金对“独角兽”概念趋之若鹜之时，天华超净、荣之联、普路通、银江股份等公司，遭到了大股东的减持。根据Wind数据统计，上述4家上市公司分别被大股东减持251万股、81万股、40万股和30万股，减持额分别为2157万元、962万元、818万元和342万元。

由于公司实控人间接参股宁德时代，天华超净成为“独角兽”概念股，公司3月5日至3月28日股价涨幅超过70%，创下近1年来的新高。为大股东的减持带来良机。3月5日至3月20日间，天华超净高管冯忠、冯志凌、陈雪荣、成南、裴骏、陆建平等人以及苏州益宇投资中心共进行了10次减持，减持股价合计251.32万股，其中冯忠、冯志凌父子分别为天华超净第3和第4大股东。

许多“独角兽”概念公司只是受概念的炒作，背后缺少业绩支撑。天华超净也不例外，2016年公司的净利润仅为1606万元，同比下滑65.86%，对比于2016年，天华超净2017年实现净利润3147.53万元，虽然同比大幅增长，但还是不足2015年净利润的七成。　　

不仅没有业绩的支持，天华超净与宁德时代的关联也十分牵强。天华超净在3月15日晚发布公告称，公司实控人裴振华持有联合创新79.91%股份，联合创新持有宁德时代8.5%的股份，裴振华间接参股宁德时代事项系个人投资行为，目前对公司生产经营无任何影响。