比特币泡沫一旦刺破 溢出效应超出想象

摘要： Nuveen资管的首席股市策略师Bob Doll警告称，比特币泡沫一旦破裂，溢出效应超出想象。数字货币涨价的持续时间越久、幅度越高，一旦崩盘后，对股市等风险资产的影响越恶劣。多家外媒也发文详述了普通投资者对比特币的不理智热忱。

*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn），编辑王穆。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com，或下载华尔街见闻APP。*

以比特币为首的数字货币，究竟有没有被主流职业投资者接受，目前仍存在争议。

最起码，不少大型投行和华尔街分析师还没有在新年市场展望中纳入比特币的因素。CBOE比特币期货上市后的买卖合约数量不大，也展现了职业投资者的谨慎情绪。

但投资者不应小觑比特币对传统资产类别的影响。资管机构Nuveen Asset Management首席股市策略师Bob Doll在接受财经媒体CNBC采访时警告，比特币泡沫一旦破裂，溢出效应超出想象。

他认为，相较于比特币诞生以来在小范围内的“自娱自乐”，近期市场对其态度大转向，几乎每一场谈话都会包含比特币。这代表，比特币涨价的持续时间越久、幅度越高，一旦崩盘后，对股市等风险资产的影响越恶劣。

对千禧一代（即“80后”和“90后”）进行个人财务规划与投资咨询的Millennial Money创始人Grant Sabatier，也在写给CNBC的专栏中表示，比特币仍具有赌博属性，并不是“投资”。

他称自己30岁就实现了财务自由，主要依靠投资比特币获利了100万美元。但比特币面临的最大风险在于：任何时候、可以被任何国家定义为非法，买卖、处理和使用数字货币或被禁止。

他认为，整体数字货币仍处于试验阶段，并已引起各国政府和监管机构的高度关注，现在合法不代表未来会一直合法。一旦数字货币市值过于庞大、伴随而来的欺诈和犯罪行为不断，或者政府认为已经无法控制局面，都会触发从严监管。

由于比特币已经涨至17000万美元以上，代表其支付功能并不大，因为已经太贵了，更适用于作为法币的替代品（价值贮藏）和转移工具，也更容易诱发洗钱、欺诈和黑客袭击等犯罪行为。美国“证监会”SEC主席Jay Clayton本周表示，相较于传统证券市场，数字货币和ICO领域的投资者保护“明显不足”，被欺诈和操纵的机会相对更大，部分体现了大国的监管思路。

他建议，投资数字货币的风险很高，千万不要卖房、借用抵押贷款、利用信用卡套现、动用养老金账户等不理性方式来炒币，因为一定得不偿失，想入场应先建立起“投资有风险”的概念。华尔街见闻曾提到，德银在2018年市场30大风险中也列入了比特币，即“比特币崩盘，对散户信心造成影响”。

《华尔街日报》也刊文记录了普通投资者的疯狂。买不起比特币的人除了转向更便宜的其他数字货币，或比特币的分叉币，还热捧任何名字中带有“区块链”或“加密”字样的公司。哪怕这些公司只在OTC粉单市场交易，而且日换手量在9月之前非常微弱。

文章举例称，一家规模很小的纳斯达克上市生物科技设备制造公司，就因为在10月把名字改为了“Riot Blockchain”，在一个半月里股价翻了10倍，周二收盘创上市以来最高。被定义为“微盘股”（microcap）的英国娱乐软件供应商On-Line公司也在10月下旬宣布名字中加入“区块链”，股价在新闻发布当日翻了四倍。

（上图来自investing.com截图）