券商强烈推荐个股：沧州明珠三大业务稳定

沧州明珠（002108.SZ）：三大业务稳定，业绩符合预期

来 源： 太平洋证券 作 者： 段一帆;杨伟

事件：近日公司发布三季报，实现营业收入26.38亿，同比增长32.27%；：实现归属于上市公司股东净利润4.45亿，同比增长14.90%；同时预计全年归属于上市公司股东净利润变动区间为5.36亿-6.09亿，增幅10%-25%。

点评：湿法隔膜继续放量，干法价格下降，后期可看湿法毛利率提升。公司今年湿法隔膜有三条线投产，相应产能有了很大幅度的提升。其中6000万平米湿法隔膜项目于7月底两条线全部投产，1.05亿平米湿法隔膜项目一条线于7月底投产，其余两条生产线明年一季度投产。同时公司还新增投资建设5000万平米干法隔膜项目以面对目前干法产能供给瓶颈，建设期一年。因此隔膜板块从量上看明年仍有提升空间，虽然由于行业产能集中投放对价格产生压力，但伴随公司对湿法工艺的掌握，毛利率有望稳中提升抵消部分价格下降的压力。

继续维持“买入”评级。今年由于市场产能释放，隔膜价格下降明显对业绩增长带来压力。明年在BOPA维持稳定的情况下可以期待湿法隔膜新项目投产和毛利率提升带来的业绩新增，同时管材业务也有望带来新的业绩增长。预计2017-2018年归属于母公司股东净利润5.53亿和7.44亿，EPS分别为0.51元和0.68元，对应PE分别为28倍和21倍，维持“买入”评级，6个月目标价18.20元。

银河电子（002519.SZ）：民参军低估值，看好公司长期发展，亟待业绩回暖

来 源： 方正证券 作 者： 韩振国;武雨

事件：公司公告2017年三季报，公司前三季度实现营业收：入11.42亿元，同比减少22.05%；实现归母净利润1.32亿元，同比减少42.77%。

点评：公司第三季度相较上半年营业收入略有改善，减幅收窄；盈利能力状况持平。公司预计2017年全年归母净利润变动幅度为-40%至0，1.86亿至3.1亿。

智能机电业务延伸向多个军种，长期看好相关产品市场前景公司军用智能电源系统等产品受益军队体制改革与军民融合政策的深入实施，已从单一兵种配套向整个陆军系统、空军、火箭军延伸。公司对应军工行业各单位具体需求研究新技术开发新产品，同时加强与总体单位沟通，积极承接系统部件研制，目前公司涉军类新客户及军方系统性项目、型号项目明显增多，业务领域也从陆军配套扩展到空军、火箭军等项目。相信，随着军改影响的逐渐消退，在军费持续增长、军队信息化大潮的历史趋势下，公司凭借在国内军用机电系统的技术领先地位，业绩也能保持长期稳定的向上态势。

歌尔股份（002241.SZ）：更美消费体验追求不断，声学升级不止

来 源： 东兴证券 作 者： 杨若木;贺茂飞

事件：歌尔股份发布三季报，预计2017年前三季度营业收入172.6亿元，比上年同期增长36.93%，前三季度归属上市公司股东净利润13.85亿元，同比增长33.66%。第三季度单季实现营收72.86亿元，同比增长20.24%，第三季度单季净利润6.66亿元，同比增长18.55%。

观点：业绩符合预期，业绩增速下降主要受iPhoneX延迟上市影响。按产品拆分来看，三季度单季实现声学及耳机等电声器件销售41.55亿元，同比增长22.49%，VR及可穿戴等电子配件产品销售29.13亿元，同比增长14.24%。电声器件持续升级是未来发展的确定趋势，苹果X系列声学大升级的贡献将在四季度开始显现，维持公司声学器件业务高增长判断。