华尔街经济学家对10年期国债的利率预测一直是错的

【网易财经 6月27日消息】作者：Rebecca Ungarino（本文由网易见外编译机器人提供翻译服务）

从某种程度上来说，华尔街的经济学家和策略师肩负着预测未来的使命。预测通常是基于历史研究和分析，而他公司（和客户）希望他们的预测是有根据的。

但据德意志银行首席国际经济学家Torsten Slok说，对美国经济基准指标之一的预测和对10年期美国国债的利率预测一直是“错误的”，过去10年半的预测都过于乐观。

事实上，根据Slok的衡量标准——通过分析美联储对专业预测者的季度调查的反馈与实际的10年期利率——自2003年以来的12个月预测误差已经高出了60个基点。

“长期利率趋势已经下降。”10年期美国国债的利率一直低于华尔街的预期。因此，基本上，华尔街对利率过于乐观，”Slok周五在CNBC的“贸易国”上说。

周一，10年期美国国债收益率在接近选举后的低点附近徘徊，接近2.12%;根据费城联邦储备银行公布的对专业预测者的调查，最新的12个月预测（今年第二季度）为2.9%。

Slok承认，和其他人一样，他也把这些结果放大了。他给出了一个错误预测的原因，因为华尔街从美联储的调查中看出了原由。

“好吧，预测错误的原因是美联储在过去八、九年里一直都过于乐观了。所以也许我们一直受美联储的影响。但归根结底，乐观情绪一直存在，而经济学家不太会预测利率的影响，”他说。

Slok说，多年来利率持续下降的一个原因是，美联储和华尔街所使用的模型“非常关注美国”，而在过去的几年里，欧洲央行和日本央行的货币激励政策在压低利率方面发挥了关键作用。

“要理解利率——也就是我们今天的立场，非常关键的一点是，它们受到了世界其他地区发展的极大推动。而且，鉴于世界其他地区经济复苏乏力，他们的利率也很低，”他说。

Slok还说：“这是一场重要的资金流动，一场资金的海啸已经从世界其他地区来到美国，特别是美国的固定收益，而且会在相当长的时间里一直压制美国的收益。”

央行在本月早些时候上调了联邦基金目标利率，调高了0.25个百分点。这是今年第二次宣布加息。尽管10年期国债收益率下跌，但今年股市已升至历史高点，似乎对经济发展状况给出了好坏参半的信息。

从纯粹的经济角度看，我们真正在等待的是通胀。这段时间美联储一直在说他们希望提高利率。Slok周五说：“美联储显然在说，他们希望利率提高的速度比市场期待的快得多。”【英文来源：CNBC 编译：网易见外编译机器人 审校：夏艳】