“一行三会”周末放了什么风？A股创年内最大跌幅

经济好了，股市不该涨吗？

经济基本面向来是决定股市牛熊的关键因素，但现在这个理论好像行不通了，股市似乎进入了“非典型熊市”。

中国经济表现超出预期。一季度GDP同比增长6.9%，超预期。CPI同比增长1.4%，实实在在的低通胀。城镇登记失业率4.02%，绝对保障了就业水平。

按说这种数据之下，股市不能来个“红牛”，来个“慢牛”总是可以的吧？所以，股民们上涨的预期也在增加，但今天，股民们对“股市有风险”有了更准确的认识。

中新社发 唐志顺 作

非典型熊市什么样？

24日，中国沪深两市开盘股指再探底，刚一上来，沪指和深成指都跌了0.28%，之后沪指继续下探，失守3150点。截至午盘，沪指跌1.56%，深成指跌1.45%。

反转剧情并没有在下午发生。沪指在盘中一度逼近3100点大关，跌幅近2%。

截至收盘，沪指报3129.53点，跌1.37%，成交1978亿元，创下2016年12月12日以来的最大跌幅；深成指报10091.89点，跌2.16%。

此前火了一阵子的雄安新区概念股，现在越来越疲软，原来让股民趋之若鹜的次新股，如今一片惨绿，炒了很久的“一带一路”概念股今天也成了重灾区。

别以为股市只有今天绿。再把时间轴拉长来看一看。

有媒体统计显示，截至今天中午收盘，A股3197只个股中，2218只个股今年以来股价出现下跌，占比近7成。换言之，如果今年踏入股市，随机买10只股票，有7只会让你亏钱。

若对比2016年1月27日（上证指数于当日盘中最新跌至2638点，创下阶段低点），近900只个股今日中午收盘价已跌破当日收盘价。

中新社发 胡国林 摄

经济好VS股市差

人心隔肚皮，刨根问到底。经济好了，股市不该涨吗？先看看中新社国是直通车记者采访的三位专家怎么说。

“的确，可以称之为为非典型熊市。”南开大学金融发展研究院教授田利辉认为，从经济基本面来说，中国股市应该处于一个牛市的开端，但是恰恰在此时监管当局加强了监管，短期来看，会导致部分有问题资金撤离，有问题投资者规避，这段时间有些机构和大投资这的抛售，带来了股市的下跌。

但这个时间不会持续太长，加强监管是一件好事，从长期来看，牛市终将伴随经济基本面的企稳向好再次出现。

九州证券全球首席经济学家邓海清用了这样一句话：股市短期监管政策利空。他表示，短期受监管趋严影响，股市继续承压，但从基本面来看，维持股市长期“健康牛”的观点。

招商证券策略分析师张夏指出，市场大跌，一方面是市场对经济预期转为悲观，第二是监管政策持续升级。更重要的是，从某些官方媒体的报道推断，监管层似乎并不会因为债券市场和资本市场的短期波动放松监管。短期内监管政策不排除继续加码的可能。

“一行三会”放了什么风？

从4月21日至23日，一行三会相继发声，直指金融监管。

21日，央行行长周小川在IMF会议上表示，中国“完全有信心”预防和消除系统性金融风险；未来货币政策仍将保持“稳健中性”。

同一天，证监会披露，深交所前发审委员冯小树涉嫌违法买卖股票，并作出严肃惩处，罚没款总计达到4.99亿元，并强调将对证券期货违法违规行为采取高压态势。

也是在21日，银监会主席郭树清在一季度经济金融形势分析会上放话：“不出成效，绝不罢手”。释放防控金融风险的强烈信号。

23日，保监会网站公布《中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》，要求全行业进一步加强风险防控工作。

“一行三会”的周末发声并非偶然，事实上，证监会主席刘士余从自去年开始就不断向外界传递的监管决心。他抛出“妖精”、“野蛮人”、“资本大鳄”等犀利言论，痛批“高转送”、喊话交易所应“全方位”监管，目的就是为了整治资本市场乱象。

严管之下，必有阵痛，但乐观主义者应该看到风雨后的阳光。何况，今天的经历还未必称得上是“风雨”。

国泰君安认为，本轮银行监管影响从大到小分别是：债券市场——信用市场——股票市场。股市受影响资金约 500-1000亿元，且会有时间缓冲，实质影响甚微，市场或已过度反应。

而此刻，再来回味刘士余主席4月15日在深圳所说的一段话，“当今，没有不讲政治的金融。”似乎更能听出其弦外之音。

让股市回到可持续发展的“正途”，这才是监管者的目标，才能让A股从“庄家投机”的时代，回归到“价值投资”时代。

编辑：冯玲玲

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