牛市来了？股民投入A股市场人数暴涨 围绕四大主线布局

导语：3月28日新融街讯，2015年股灾让中国股民品尝到了什么叫血本无归！进入2017年以后，A股市场明显恢复了一些人气。大部分投资者看好中国股市，这可能也是股市确实有着回暖迹象有关！

　　之前，大部分权威券商看好A股市场，有几家券商更是看高A股点位在4500点以上。国外多个投行也多次发文力挺中国经济，从而看高A股市场。似乎，方方面面都在往好的方向发展。刘士余也在多次公开场合表明将严厉打击资本市场大鳄，保护中小投资者。

　　两会期间，许多提案也是围绕A股市场展开的政策指向，政府也在力挺A股市场！

　　以上种种一切，难道牛市真的来了？？？

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　　至少有一件事情，新融街小编非常肯定，那就是如今的A股市场，人气回暖是不争的事实！春节以来股市回暖，投资者的热情也逐步回升。中国结算最新披露的投资者统计月报显示，今年2月份，新增投资者数151.5万人，环比大增58.42%，期末投资者数量创下自2016年3月以来的历史记录，超过1.2亿人。

　　三大数据表明A股市场投资者信心回暖：

　　1、偏好创业板的股民数量迅速增多。

　　今年2月份，新开通创业板功能投资者数量达35.3万，较上月增加了7.35万，环比增长26.3%。期末创业板投资者数量共计4067.25万。

　　2、新增投资者数环比大增58.42%。

　　券商中国记者获悉，中国结算最新披露的投资者统计月报显示，今年2月份，新增投资者数151.5万人，环比大增58.42%，期末投资者数量创下自2016年3月以来的历史记录，超过1.2亿人。

　　3、信用账户环比增长近三成。

　　中国结算统计，今年2月份，新开信用证券账户的投资者数量达20244人，较上月增加4461人，环比增长近三成。

　　值得一提的是，与去年中国结算发布的投资者月报相比较，今年的统计月报出现明显“瘦身”，六项重要数据“消失无踪”，估计再也无缘与公众见面了。以下是这六项数据(最后一次露脸是在2016年12月月报：

　　2月新增投资者151.5万

　　A股投资者入场意愿增强。中国结算日前发布最新投资者统计月报，2月份新增投资者数151.5万人，较1月份的95.63万增加58.42%。

　　截至今年2月底，持有未注销、未休眠的A股、B股、信用账户、衍生品合约账户的一码通账户总数超过1.2亿，达到2016年3月以来的最高值。

　　【投资主线布局】

　　国金策略：行业景气度回升 围绕四大主线布局(附股)

　　一、关注维生素C、稀土、建材、交运，景气度回升

　　1.1 板块轮动的困惑

　　投资主线：指数接近前期高点，市场热情不错，但板块配置上市场却陷入了困惑，很多投资者认为，现在板块已经在所有板块中轮动过一遍了。消费板块的上涨，一方面有去年至今的基本面变化支撑，另一方面也有投资者结构和风格变化带来的资金调仓，但由于从消费类白马的预测估值(市值/未来12个月的净利润)来看，目前估值已经达到09-11年的高点，所以此时投资者难免迟疑，带领指数上冲有些压力。周期板块年初有过上涨，但目前面临着地产调控、货币政策变化的担心，重整旗鼓需要时间。关注基本面可能存在超预期变化的维生素C、稀土、建材、交运。

　　推荐配置方向：维生素C、稀土、建材、交运。

　　上周表现：从上周涨跌幅来看，建筑、家电、餐饮旅游、煤炭等板块领涨，一带一路相关的板块和消费类板块是市场两大热点。钢铁、地产、银行、有色跌幅居前。从风格来看，高价股领涨，这可能主要是因为高价股中有很多次新股，近一个月表现最强的绩优股上周依然不错。

　　1.2 价格跟踪：维生素C、稀土、水泥、BDI

　　(1)水泥：价格连续三周上涨。进入3月份，国内水泥市场供需情况表现良好，下游需求正常季节性恢复，而一季度的大范围、大力度的错峰生产、停产限产，使得当前全国各地区熟料供应都处于偏紧的状态，也促使大部分区域水泥价格顺利实现高开高走。

　　(2)BDI：上周涨3.68%，单月涨59%。BDI指数自去年11月下旬开始出现调整，这里面季节性因素可能是主要原因，而从过去几年的数据来看，每年2-3月，春节过后，BDI指数均会有较为明显的反弹，今年还叠加着供给收缩的逻辑。

　　(3)维生素C：下游可用于食品、医药、保健品及饲料添加剂等领域，需求较为分散，周期性不强。去年开始实行的环保政策致使石药集团、华北制药两大VC 供应商停产。

　　(4)稀土：自去年至今的价格上涨周期中，稀土涨幅较小。氧化镧、氧化镨上周分别上涨1.85%和1.46%。1月份以来，工信部组织开展的打击稀土违法违规专项行动在全国各地陆续推进，供给侧改革稳步推进。稀土打黑、收储及可能的补库，近期环保检查风声有进一步收紧的迹象，对后市行情相对乐观。

　　1.3 自上而下的行业配置建议

　　二、中微观数据重要变化

　　日均耗煤量：日度同比数据回升到20%以上；稀土：氧化镨上周涨3.6%；水泥：上周全国均价涨1.77%，西北、华东、华北涨幅较大；维生素C:单周上涨9%，单月上涨26%；BDI:上周涨3.68%，单月涨59%；

　　三、行业基本面跟踪

　四、行业数据跟踪

　　4.1 煤炭、钢铁

　　4.2 建材

　　4.3 金属

　4.4 原油&化工

　　4.5 地产

　　4.6 机械

　　4.7 汽车

　　4.8 家电

　　4.9 农林牧渔

　　4.10 白酒

　　【专家观点】

　　邓海清：股市继续看好长期“健康牛”

　　(1)从全球基本面层面看，全球经济依旧转好，美国PMI数据、消费数据、耐用品订单指数及新屋销售表现亮眼，欧洲PMI创六年新高。市场关注特普朗政府政策推行情况，由于医改暂停投票，投资者信心受到一定影响，全球股市本周多数下行，长期来看，经济基本面依旧良好。

　　(2)从我国基本面层面看，发电耗煤仍高，高炉开工率回升，工业回暖趋势仍在继续；对经济不利因素在于，3月以来的房地产限购政策明显趋严，更甚于2016年10月，导致3月房地产销售同比大幅下滑，此轮销售下滑是否会导致房地产投资下滑，还存在较大不确定性。

　　(3)从我国政策层面来看，周小川周日博鳌论坛讲话表示货币政策宽松已到周期尾部，并应该对再通胀保持充分警惕。全球市场货币政策转型，预防“再通胀”风险需求上升。

　　(4)从我国市场情绪来看，债券市场正在适应稳健中性的货币政策操作思路，对资金面利率变化反应并不悲观，虽然MPA临近货币市场长端利率有所抬升，但国债市场收益率下行。

　　投资者主要关注重要数据包括：

　　3月31日(周五)，9:00 中国3月官方制造业PMI

　　3月29日(周三)，0:50 美联储主席耶伦就劳动力发展演讲

　　3月31日(周五)，16:30 欧元区3月CPI初值

　　3月28日(周二)~ 3月31日(周五)，多位美联储高官讲话

　　展望未来，我们维持股市“健康牛”、债市 “震荡市”的观点：

　　(1)债券整体维持“震荡市”判断，但阶段性配置需求可能增强。利空主要是货币政策、监管政策、去杠杆与防风险，利多因素在于2017年CPI可能为2009年以来最低的一年，同时债券收益率已经隐含了多次OMO加息，对去杠杆措施可能趋于钝化。

　　邓海清：股市继续看好长期“健康牛”

　　短期而言，一季度季末考核即将度过，资金价格开始回落，按照同比考核方法二季度考核压力小于一季度，因此二季度配置需求可能更高于一季度，但重回2016年大牛市的可能性不存在，投资者在把握机会时需要注意风险和底线。

　　(2)股市继续看好长期“健康牛”。我们认为中国经济企稳态势明显，看好制造业转型及工业品原材料价格上涨利好工业企业盈利带来的股市长期“健康牛”。