致散户们的一篇醒脑好文：为什么成功的投资是反人性的？太透彻了

　　投资，可以算是是一门科学，是因为需要通过对历史的总结、大量数据的分析来对市场的走向进行合理的预测。可同时，投资也是一门艺术，因为科学归纳出来的规律虽然是客观不变的，但是投资市场的走势毕竟是每个市场参与者的意识共同体，不能忽视人的各种主观能动性。想要在投资中获取长远的收益，这就需要每个投资人不仅要有总结归纳的科学分析能力，可以从历史中总结规律，并利用这些规律指导自己的交易，也要有着自己的投资艺术，将规律的应用实践实现效果的最大化。在投资的过程中，我们要面对的最大对手，往往不是这个变幻莫测的市场，而是我们自己的内心。
——金行家·赵景环

　　我最近在考虑一个问题，关于心态和交易系统的调和，都说用系统的量化程度来解决心态问题，但我发现成功的老手也并不是多高的机械性操作。也可以说这个市场不仅不存在程序化的稳定盈利交易系统，而且手动的机械性买进卖出能稳赚的系统也不存在，那么回到最重要需要解决的问题仍然是耐心，等成功几率最高的机会出现再操作，最终还是对人性的考验！

　　今天我们来简单聊聊交易与人性。最近交易做多了，就会进入一些思考内在本质的层面，虽然我一向不愿意对人性这个东西做过多解读。

　　人性，有浮在水面之上的道貌岸然，也有来自内心深处的真挚情感。人性是复杂的，表现出多样性和多面性。人性是虚伪的，真真假假难以分辨。人性也是脆弱的，脆弱得让自己也无法掌控。

　　股票交易是一个阐述人性、解读人性的最佳场所，它让人性袒露无遗。股市足够自由，释放一切约束，让人性可以为所欲为。倘若你想深刻认识自己，不妨来股票交易中试试水。

　　人性中有几样东西，值得探究。欲望，挑战，征服，证明，而伴随其间的还有贪婪和恐惧，金融交易市场永恒不变的东西。

　　做股票交易，从始至终都与人性密切相关。初入行的新手，抱着玩一玩的心态，体验的是小赌怡情；尝到甜头后，看到交易中有赚快钱的机会，欲望驱动贪婪，几经折腾，亏损殆尽，心有不甘；汇海沉浮多年，交易者内心最渴望证明的，是内心的认同需求：即向自己证明我能掌控自己的交易人生，向别人证明我的实力经得起验证。不同的阶段需求不一样，这都是内心需求。

　　以交易为生的人，需要在长久的压力中求生存。活下来的交易者，孤独地熬夜，寂寞地抽烟，无怨无悔。交易者靠精神指引人生，坚韧不拔。

　　我们对于人性有一万种解读，我无意做深刻的解析。但是那种深刻的东西，隐忍在人性深处，只有在无尽的黑暗和超乎生死的飘然中才能体会到。不知道诸位做交易的朋友是否体验过？

　　当下单的手不断颤抖、你却发现不能控制的时候，你能体会到人性；当你的心跳从70，在一两分钟内突然自动加速到一百多的时候，你能体会到人性；当你在无边的绝望中死撑三天不睡觉看盘，祈求行情反弹、哪怕只是一个瞬间的急拉就可以救你于水深火热的爆仓边缘的时候，你能体会到人性。

　　这都是真实的股票交易，真实的人性，赤裸裸的。这个时候，面对世界总会觉得坦然。交易就是生死，就是一辈子都可能翻不起来身的孤掷一注，或者最后一搏。

　　当蜘蛛网无情地查封了我的炉台， 当灰烬的余烟叹息着贫困的悲哀， 我依然固执地铺平失望的灰烬， 用美丽的雪花写下：相信未来。

　　据说，在中国股市近几年持续低迷的态势下，散户没赚钱的比例超过95%！如果你盈亏平衡甚至小赚一笔的话，那么恭喜你——你是那5%的幸运儿！事实上，不仅仅是股市，在房地产、黄金、期货、基金等投资项目上，能够成功投资并赚到钱的始终是少数人。

　　而那些赚到钱的人，在我们的印象中总是与常人“格格不入”。他们似乎总是坚定自己的看法，从不会轻易动摇自己的理念，更不会盲从别人的想法。普通投资者一买就跌、一卖就涨的惯常遭遇，好像也从来不会发生在他们身上。难道说成功的投资，就必须要反人性？

　　从本质上来说，投资本来就是一项少数人才能够获得成功的事。如果每个人都能成功投资，那投资就和吃饭、喝水一样，变得没有意义了。而绝大部分不赚钱的投资者，在投资的时候都是跟着感觉走。他们往往会根据自己不成熟、不专业的投资经验，去盲目判断股价的高低、楼市的涨跌、期货的走势等。跟着感觉走固然潇洒，最后的结果却往往是投资失败。

　　那些看起来反人性的成功投资，是因为投资者从来不会相信自己的感觉。他们更能对抗人性的弱点，更会基于事实、规律等进行分析、判断。而要做到这一点，就必须有强大的意志力。可惜的是，普通投资者没有这种意志力，自然会把那些成功投资者的种种理智行为看做是“反人性”。

　　当熊市即将来临时，很多人都觉得不会“跌跌不休”，进而疯狂加仓，结果赔得血本无归。而在牛市要出现时，很多被“伤透”的人又抱有悲观情绪，反而变得小心翼翼。太容易被“操控”的投资心态，注定他们只是投资领域中的“牺牲品”。

　　只有那些不断做出反人性行为的投资者，才能火中取栗，化不可能为可能。不被情绪干扰的他们，注定在心态上已经领先。“股神”巴菲特曾经说过，“投资必须是理性的。如果你不能理解它，就不要做。”甚至他认为，“要远离那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。” 看来，投资这件事真的不是普通人能够掌控的。

　　先说说人性：“想持续不断的赚钱就必须研究人类的本性，并逆一般公众而行——威廉·江恩 ”，大家都知道股市一平二赚七赔，但是每天还有很多人乐此不彼的开户参与，都认为自己就是那百分之二十的人。贪婪和恐惧是人性中两种最为典型的心理表现，尤其在股票操作上，他们贯穿整个股票操作的过程，新手交易者没有一刻不是不受这两个心理的影响，尤其是天天盯盘的交易者。所有的人都是抱这赚钱的目的进入股市的（不可否认，我也是），所以刚进股市的人绝大多数都是贪婪的，百分八十的人都是抱着进来大捞一把的心态。迫使我们进入股市的原因虽说有货币贬值、各种媒体报纸大肆宣扬牛市赚钱（例如上半年新华社评4000点是牛市的开始）、各种专家股评纸上谈兵，让大家都认为这个钱很好赚，股市不过如此，其实很多股评专家本身自己是不炒股的。贪婪的股市中的一个表现就是没有目的、没有判断、没有可行性技术作为判断，只靠一个意念，感觉还能涨，感觉？也就是意念，意念炒股是要不得的（很多人都是）。如：如果有这个股票的利好消息出现，如业绩大增，收购，重组等消息，贪婪就会彻底体现出来，动作就是迅速买进，结果就是亏损。这也是大资金大股东操纵股价的一种典型的手段。而后悔是贪婪的另一种表现，之前一直关注的股票涨了，第一天没敢进，等等回调再进，接着继续涨，后悔当初没进，优柔寡断，然后想着还有空间，进去少赚点就走，追高建仓，套了。有些是庆幸自己没买，看，跌了，庆幸是恐惧的一种表现。在贪婪和恐惧中摇摆，在悔恨和庆幸中煎熬。这是很多初入股市者的典型心里状态。而恐惧也是一种心理，典型的就是今年7月股灾，连续千股跌停，A历史都没有出现过的股灾，大部分人被套，部分较早离场，大部分始终坚持，但是有很多人在千股涨停前一两个交易日恐惧了，害怕了，撤了，导致亏损严重，（我记得我当时没有第一时间离场，我在我的群里鼓励大家说的话，非理性下跌，必然会有非理性上涨，就看你能不能等到哪一天，结果我们等来了千股连续涨停的一天），恐惧往往会使人缺乏基本思考、丧失自信，提前出局的伙伴们就没有想想跌停板为什么还能卖出去？这不是明显的资金在大肆吸筹吗？结果廉价筹码轻易让出，再想拿到基本是难上登天。由贪婪变成了恐惧，由希望变成了绝望。恐惧的心理占了绝对的上风。动作就是卖掉股票，承认亏损。而这时大部分的人亏损都超过了百分之五十以上。这个时候已经基本是底部了。

　　综上所述：怎样克服心理状态对交易的影响，从而获利呢？对大部分人来说非常难的。因为不管多么先进的方法，多么高级的操盘技巧，对整体来说都是一样的结果，因为不可能所有的人都能获利，获利的永远都是少数人，我们学习各种技术的目的就是为了成为赚钱的少数人。克服人性的心理弱点，最重要的就是依据已经被证明确实有效的事实来交易。而得出正确的依据需要长期的观察和总结，这需要一个相对的过程。技术是基础，经验是保障，心态是关键。一次暴利、一个代码证明不了什么问题，只有持续盈利才是我们需要思考的，才是未来需要的，才能在这条路上走的更远。

　　下面列几点心态要点：1、不要追高买股票，它涨任它涨，除非有绝对数据技术支持，可以适当介入，侥幸心理要不得。2、做股票要有耐心，很多人明明知道不是买点，就是手痒忍不住，管不住手，任何技术理论都没用。3、做股票要稳，看准好股，果断介入，不要前怕狼后怕虎，执行力很重要。5、投资失误了，不要怨东怨西，都从自己身上找原因，多做总结，总有回来的一天。4、操作股票一定要冷静，钱在自己兜里，有钱害怕没有好股票！“想持续不断的赚钱就必须研究人类的本性，并逆一般公众而行——威廉·江恩 ”，大家都知道股市一平二赚七赔，但是每天还有很多人乐此不彼的开户参与，都认为自己就是那百分之二十的人。

　　贪婪和恐惧是人性中两种最为典型的心理表现，尤其在股票操作上，他们贯穿整个股票操作的过程，新手交易者没有一刻不是不受这两个心理的影响，尤其是天天盯盘的交易者。所有的人都是抱这赚钱的目的进入股市的（不可否认，我也是），所以刚进股市的人绝大多数都是贪婪的，百分八十的人都是抱着进来大捞一把的心态。迫使我们进入股市的原因虽说有货币贬值、各种媒体报纸大肆宣扬牛市赚钱（例如上半年新华社评4000点是牛市的开始）、各种专家股评纸上谈兵，让大家都认为这个钱很好赚，股市不过如此，其实很多股评专家本身自己是不炒股的。贪婪的股市中的一个表现就是没有目的、没有判断、没有可行性技术作为判断，只靠一个意念，感觉还能涨，感觉？也就是意念，意念炒股是要不得的（很多人都是）。

　　如：如果有这个股票的利好消息出现，如业绩大增，收购，重组等消息，贪婪就会彻底体现出来，动作就是迅速买进，结果就是亏损。这也是大资金大股东操纵股价的一种典型的手段。而后悔是贪婪的另一种表现，之前一直关注的股票涨了，第一天没敢进，等等回调再进，接着继续涨，后悔当初没进，优柔寡断，然后想着还有空间，进去少赚点就走，追高建仓，套了。有些是庆幸自己没买，看，跌了，庆幸是恐惧的一种表现。在贪婪和恐惧中摇摆，在悔恨和庆幸中煎熬。

　　这是很多初入股市者的典型心里状态。而恐惧也是一种心理，典型的就是15年7月股灾，连续千股跌停，A历史都没有出现过的股灾，大部分人被套，部分较早离场，大部分始终坚持，但是有很多人在千古涨停前一两个交易日恐惧了，害怕了，撤了，导致亏损严重，（我记得我当时没有第一时间离场，我在我的群里鼓励大家说的话，非理性下跌，必然会有非理性上涨，就看你能不能等到哪一天，结果我们等来了千股连续涨停的一天），恐惧往往会使人缺乏基本思考、丧失自信，提前出局的伙伴们就没有想想跌停板为什么还能卖出去？这不是明显的资金在大肆吸筹吗？结果廉价筹码轻易让出，再想拿到基本是难上登天。由贪婪变成了恐惧，由希望变成了绝望。恐惧的心理占了绝对的上风。动作就是卖掉股票，承认亏损。而这时大部分的人亏损都超过了百分之五十以上。这个时候已经基本是底部了。

　　综上所述：怎样克服心理状态对交易的影响，从而获利呢？对大部分人来说非常难的。因为不管多么先进的方法，多么高级的操盘技巧，对整体来说都是一样的结果，因为不可能所有的人都能获利，获利的永远都是少数人，我们学习各种技术的目的就是为了成为赚钱的少数人。克服人性的心理弱点，最重要的就是依据已经被证明确实有效的事实来交易。而得出正确的依据需要长期的观察和总结，这需要一个相对的过程。技术是基础，经验是保障，心态是关键。一次暴利、一个代码证明不了什么问题，只有持续盈利才是我们需要思考的，才是未来需要的，才能在这条路上走的更远。

　　下面列几点心态要点：

　　1、不要追高买股票，它涨任它涨，除非有绝对数据技术支持，可以适当介入，侥幸心理要不得。

　　2、做股票要有耐心，很多人明明知道不是买点，就是手痒忍不住，管不住手，任何技术理论都没用。

　　3、做股票要稳，看准好股，果断介入，不要前怕狼后怕虎，执行力很重要。

　　5、投资失误了，不要怨东怨西，都从自己身上找原因，多做总结，总有回来的一天。

　　4、操作股票一定要冷静，钱在自己兜里，有钱害怕没有好股票！

　　趋势交易是一场知易行难的人性实验

　　趋势，趋势，趋势。

　　金融市场里，趋势就是行情，趋势就是机会；把握趋势可以让你在底部买入、高处逃顶，揽获巨额财富，背离趋势也可以让你一瞬间一无所有；趋势是投资者最亲密的朋友，也是最深切的敌人；趋势就是命运。

　　每个人都希望自己是一个趋势交易者，让交易节奏跟随大的市场行情共振。但事实上，能够大致把握市场走向的人已经少之又少，真正的趋势交易者更是凤毛麟角。这里固然有市场变化一波三折、少有连贯行情的原因，但归根结底，趋势交易是反人性的。

　　期货交易大师斯坦利·克罗的座右铭是'KISS'，即“Keep It Simple，Stupid”。这里当然不是在说愚蠢，而是“坚守”。真正的趋势交易需要你在强大的分析基础上，近乎“愚蠢”地坚守自己的判断。但又有多少人抗拒镌刻在人性最深处的恐惧与贪婪，以绝大的毅力在风声四起的交易场上岿然不动？

　　在一个交易市场中，羊群效应可以放大人性的恐惧与贪婪，最终让一个未入门的趋势交易者被彻底裹挟，而随波逐流。所以说，趋势交易是一场知易行难的人性实验。如果没有斯坦利·克罗这样对人性的控制力，还是避之为妙。

　　1967—1974年的期糖交易中，斯坦利·克罗以200张合约的仓位，从2美元一直持有到66美元之后，最终赢得了可观的一笔报酬。

　　在这次期糖交易中，克罗把自己的假设检查了一遍又一遍，尽己所有地去研究市场、研究所有的图形，不管以往的还是现在的，总是看了又看。同时也向同行讨教了不少糖的操作技巧。接着，在他终于满意，认为这就是他所等待的机会时候，就开始着手工作。他不休不眠地做，一天工作12～14小时—— 成果终于展现在眼前：1967年—1968年间，他为客户和自己积累巨大的糖的多头仓位，平均价格为2.00美元左右。克罗计算得非常精确：单是麻布袋成本加上装糖的人工就超过袋里面所装糖的价值，以那么低的价格买进，他怎么会赔？

　　然而，市场并没有向他所想的那样往上涨，反而是继续下挫……一直跌到1.33美元!他眼睁睁地看着这种事情发生，一直在接到追缴保证金通知书更证实了市场下挫的事实，不过他仍然感到这件事不可思议。

　　在这段“小小”的溃败过程中，克罗输掉了约1/3的资金，但他依然相信市场正处于历史性的低点，而且看到职业空头进场的情况，未平仓合约在减少。再加上检查了长期和季节性的图形，寻出长期走势的可能端倪之后，他对自己更有信心，相信多头走势终会来临的。

　　市场持续走平时，他仍然紧抱仓位不放达2年。大多头市场终于在1969年降临，市场突破长期的盘整开始上扬，多头市场持续了5年，并于1974年达到66美元的高潮，丰厚的利润接踵而至。

　　从期糖月线图上可以看到在1967年之前期糖已从下降趋势转为上涨趋势，而克罗先生则是在上涨后的回调过程中逐步建仓的。这正符合他“顺大势，逆小势”的操作策略。但市场没有马上按照他的计划走，反而是继续下挫。这时候他没有止损出场，没有去死搬“截断亏损”的教条，而是坚持紧抱仓位长达2年之久。这是需要何等大的信心和智慧!

　　想想如果市场没有后来的飙涨，而是继续下跌。他损失的不仅是金钱还有时间和机会的浪费。这与有交易者没有认清趋势，在上升趋势快要结束时买入被套牢不同。克罗先生是有他自己的一套判断趋势的系统，并相信这套系统，就能够做到保持耐性、严守纪律，执行“计划你的交易，交易你的计划”。斯坦利-克罗说：“交易者必须具备强烈的耐心和纪律。只要市场走势仍对自己有利，或在技术系统没有显现反转的讯号之前，交易者必须很有耐心和严守纪律，抱紧仓位。”

　　除了前文的“KISS”法则之外，斯坦利-克罗给自己设定了几个交易原则：

　　1. 你必须对自己设定的系统（必须经过时间和实战考验）有信心，而不是依个人的情绪、偏见或一厢情愿的想法，想要超越、改进它。

　　2. 你必须有耐心在场外等候系统发出的操作信号，一旦建好仓位，要有一样的耐性持仓不动，直到系统发出反转信号为止。

　　3. 你必须严守原则，依照系统所指的信号去操作。

　　看，投资并不是一件容易的事。当然，你也可以关注人人贷WE理财，我们会不定期给大家推荐不同的投资组合，兼顾安全与流动，平衡收益与风险，不失为省心省力的投资捷径。

　　"股海搏击，胜在潮起，赢在潮落。"进行股票交易，每天都是充满激情，每一分钟都存在机会与挑战。股市并非自然产物，从市场格局，到交易模式，到最终的参与者都是人为的活动。因此，股市相对于其它市场，其特征就更加贴近于人性化，如果我们把很多市场特征与人性结合研究，会发现股票交易很大程度上与人性有某种关联性。搞社会学的必须懂"人性"，搞股票投资的必须懂得"交易"，更通俗地说，搞股票投资的也应该懂得"人性的弱点"。股市的许多特点，是人性弱点折射出来的结果，两者有依存性，"要战胜股市必须首先战胜自己"，说的是战胜自己人性中的弱点。

　　人性的弱点之中，并不能简单的用对与错加以解释，很多都是作为生命体与生俱来的。比如：赌性是一个重要方面，所谓赌预期，也是"赌"。空头是赌股市下跌，用放空来赚钱，多头是赌股市上升，用加大买入股票获利。人性的弱点除了赌性以外，还有贪婪和恐惧，这些人性的弱点是与生俱来。人的情绪变化也是沿着乐观至悲观，又从悲观转而乐观，周而复始地循环着，如果没有人性的弱点，金融游戏就不会有如此魅力。贪婪和恐惧是一对矛盾，相互也是在转化的。记得在07年的大牛市中，一位朋友见别人都在股市上赚了钱，行情升温，股市更是步步领涨，这位朋友翻来复去睡不着觉，觉得自己经历了这么多年的奋斗，这股票也太邪门，天下哪有这么好赚的生意，竟然翻倍的往上涨，他再也睡不着觉，半夜起来写交易计划，准备第二天把个股卖掉，尽管信誓旦旦，但第二天一看橡胶又涨了一大截，又犯犹郁了，既然涨了就让它继续涨去吧。过了若干天，价格又涨了一大截，这位朋友庆幸自己当时没有卖掉，更庆幸自己有眼光，有头脑。此时此刻，他反而相信股市就应该这么涨，此后不再过问个股应卖不卖了，不幸的是沪指大跌，此时又埋怨自己当时太贪心了，要不然就已经卖掉了个股。这位朋友其实完全不懂股市，无论哪个市场都没有这么好赚的钱啊！但他一旦相信了期货就应该这么涨时，风险也就随之而来了。人们对股票价格的预期，是循着"马太效应"的方式发展的，长期的涨势会令人们的预期越来越高，而长期的跌势又使人对后市越跌越看跌。由于人们的乐观和悲观交替出现，每一回都沿着同一种路线演绎，股市就变得可以预测。

　　技术分析是研究市场行为的，即透过市场所构成的图表形态，来推测未来的价格变动趋势，但因这种方法在实际运用上，分析者易受个人主观意识的影响而得出不同的判断，为了减少图表判断上的主观性，市场逐渐发展了一些可运用数据计算的方式，来辅助个人对于图表形态的知觉与辨认，使分析更具客观性，这些公式即称为技术指标。 交易反映了人性，交易依人性去演绎，因此股市充满着贪婪、恐惧和赌性。

　　股票投资的成功与否，既与客户客观的市场有关也与从事股票交易的人有关，更与人性的弱点有关。理解人性，有助于理解交易。