“煤飞色舞”行情再现 这一大行业龙头受益望强势

作者|胡岗 编辑|hn

目前看，市场处在强势之中，指数攻击新高虽有回踩，但依旧在强势区域。

从技术图形上看，60分钟走势上，沪指继续在11月初形成的上行通道中，目前指数维持在通道的中轴上方，显示出强势状态。只要指数在通道上轨运行，便可积极看多做多。大环境向好，个股的机会也在增多。

目前市场有四大主线：大金融、周期、军工与科技，最近资金在这四大领域中反复腾挪，跨年行情要紧扣这四大主线。鉴于指数是震荡上行局势，具体操作上，不宜追高，低吸为主。这四主线里谁调整就要重点关注谁，潜伏性买入在震荡市里获取利润的可能性更大。

关注周期股的低吸机会

上文说到潜伏性买入在震荡市里获取利润的可能性更大，追涨往往在震荡市里左右挨耳光，只要主流领域的逻辑没变，逢低吸纳是一个好策略。最近金融股大涨，周期股开始出现回落，在周期主线逻辑未变化的情况下，调整就是介入机会。

为什么说周期股的上涨逻辑未变？以几个大宗商品为例：有色、化工的逻辑在于整个国际宏观环境的改善以及弱美元提供的支撑；煤炭是四季度停止进口澳洲的煤炭，以及北方雨雪天气煤炭运输有些困难，再加上进去冬季，煤炭本来就是旺季，正值提价窗口。

最近铜期货七年新高，动力煤期货过了2017年高点，焦炭焦煤也是逼近高点........

周期股机会梳理

目前一方面周期股估值处于历史低位，部分龙头公司已低于1倍PB，估值处于极其被低估的水平，不能反映其常态下盈利能力，龙头公司存在较大的估值修复的机会，另一方面周期景气有望恢复，自2018年下半年以来周期板块均处于景气下行的阶段，一季度疫情以及油价暴跌的双重打击使得化工周期企业的景气度处于过去20年最差的水平，Q2以来部分基础化工产品价格及盈利已经出现明显恢复，随着国内有序复工，有望逐季度向好，因此我们判断周期板块现在处于景气低点逐步向上恢复的阶段，经济改善的预期也会带来投资者信心的提升。

化工领域：看好化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、龙蟒佰利；

油气领域：关注崛起中的民营大炼化板块恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份、东方盛虹；

有色领域：关注紫金矿业、山东黄金、赣锋锂业、江西铜业及云南铜业；

煤炭领域：看好业绩稳健向好的龙头公司中国神华及陕西煤业，以及低估值的淮北矿业、露天煤业 。

来源：巨丰投顾

作者：胡岗 执业证号：A0680618080008

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