又一板块遭遇爆炒，经济开始复苏，顺周期来袭！

最近几个交易日，有些万年不涨的板块终于迎来了爆炒，而且券商这次又取了个名字，叫“顺周期”。

因为我们老说“逆周期”调节，所以这次就发明了个顺周期。所谓顺周期，就是在经济复苏周期受益的那些周期股，主要包括煤炭、钢铁、能源、有色等板块，这些都是经济活动的上游板块，春江水暖鸭先知。而对应典型的逆周期板块，就是那些在经济衰退期受益的，主要就是喝酒吃药。

2009年是顺周期的大牛市，在超强规模的刺激下，当时来了一波“煤飞色舞”的行情，有色金属和煤炭板块都出过10倍大牛市。目前，我们的GDP增速已经V型反转了，而且根据IMF也就是国际货币基金组织的预测，明年GDP增速可能高达7%，这的确是经济复苏阶段。

不过，这次的顺周期，我看更多像是机构们炒起来的一个概念，因为复苏的只是我们，而不是全球。最近两年炒股，动不动就是所谓的“赛道”“概念”，被炒作的板块鸡犬升天，没被炒作的板块几乎一个不涨，很多基金活生生把自己搞成了行业ETF，比如前段时间多次上热搜的诺安某基金，号称自己是精选个股，结果是全仓半导体，基金净值也是坐过山车一样。公墓们已经流行在一个行业里面抱团群暖了。

为什么我认为这次的周期股并无支撑，主要是国际大宗的风向标并没有涨，一个是黄金，一个是石油。每次周期股大涨的背后都是PPI，也就是生产者价格指数的大涨。但是这次我们看不到这种现象。

黄金从8月见顶以来，已经横盘了3个月了，而美联储的宽松只停留在嘴上，美国财政部的新刺激3个月内无法出台，预计还要继续震荡，短期没有什么行情。更要命的是，黄金最近似乎被BTC抢了风头，现在大家避险或者抗通胀，越来越多的人选择电子货币了。

石油自然不用多说，全靠着减产协议才可以维持。目前依然没有突破我说的区间波动，而且已经非常靠近上限了。

当然，除开黄金和石油，我们的周期股大涨，也不是完全没有道理。那就是国际铜价大涨了。虽然全球的经济复苏之路依然坎坷，但是和中国经济密切相关的铜价，则创了两年新高。铜价因为和中国经济密切的关系，被称为“铜博士”，这的确对有色板块构成利好，紫金矿业都创历史新高了。

最近对于铜价还有一个催化剂，那就是人民币计价的铜期货正式上线了，这是两年前我们退出了人民币计价的石油期货之后又一个人民币期货。我说过，我们是全球第一大黄金生产国和消费国，理应掌握定价权。而对于石油和铜，我们则是全球第一大消费国，至少也应该掌握一定的定价权吧。

不过看到国内某些银行，自己的期货都不买，跑去国际上炒石油，结果还被人家割了韭菜，把石油价格打成了负数，真是哀其不幸，怒其不争啊。