“ 在美元走弱、央行信号不强的情况下，周三境内外人民币升值提速，双双创下逾两年新高，离岸一度升破6.63元关口。但周四受到美元反弹带动，略有回落至6.67。”
人民币升值速度在节后未减，自节前6.82位置最多升近2000点。
卖家在微信群发了汇率的截图，直呼，“这汇率也太离谱了。”
一位卖家开玩笑道，赶紧掐了一把人中，一位卖家说，“我吐了，昨晚（10月21日）看不是还6.66的么。”
当然也有佛系卖家非常淡定，“都无所谓，随便他怎么跌，反正不兑，爱咋地就咋滴。”
不少跨境卖家连连叫苦，有人觉得再也等不到节前的6.80，只要能结汇在6.70就心满意足了，甚至有卖家开始向银行等进行低息贷款，减少提现带来的压力。
国庆之前给大家的推文中PingPong就提到，按照9月29日和10月9日的汇率进行计算，每100万外币的结汇量，节后结汇就亏10万以上人民币，如果时间周期拉得更长，按照昨天6.65附近计算，亏损就更大了。
PingPong注意到，这部分客户的一个共性就是在业务中使用的金融工具不足，仍然围绕着最传统的存、贷款在运营。
比如说，有的商户即便之前认为人民币在6.80或6.70会继续升值，但他能想到能做的就是美金一到账就立即结汇；有的商户认为在6.62位置人民币会贬值回调，但他能想到能做的就是将美元放着活期，而从银行申请一笔人民币贷款来维持资金周转。操作手法非常单一、被动。
关注PingPong和乒乓智匯的朋友们都知道，国庆假期之前就提示了人民币升值的风险，同时也指导了客户可以使用的金融工具和操作效果。
比如A客户，他直接在9月30日将所有10月份计划的美金收款金额全部做了远期锁汇，这使得他可以在本月都能够以6.81的价格结汇，按照目前6.66的汇率计算，同样提现100万美元，这位卖家就比同行多盈利15万人民币。
远期也只是跨境企业在国际贸易中最常用的汇率风险管理工具，被很多大型企业所熟知和广泛使用，但很多中小卖家却没有这方面知识或者无处获取到这种服务。
但PingPong可以为客户完全解决掉以上痛点，不仅能在提现、换汇过程汇中体验更加简便和快捷的操作，实时牌价确保了汇率时效与透明，同时，还为客户提供全面的汇率风险管理工具，除远期产品外，还有掉期、期权等丰富的外汇衍生产品，并提供有市场竞争力的保证金水平和市场价格。
让所有客户都能自主选择锁汇价格，提升每一笔跨境利润。
对于卖家们关心的汇率升降问题，今天也为大家带来外汇专家的观点：
“ 央行之前将远期售汇风险准备金率归零之举，并未逆转人民币多头情绪，本周升值行情愈演愈烈之际，市场高度关注央行是否会有进一步行动。行长易纲最新表态称，外汇市场运行稳定，人民币对美元汇率有所升值；要尽可能长时间实施正常货币政策，保持正常的、向上倾斜的收益率曲线，有利于人民币资产的全球竞争力。”
但是如果未来人民币继续升值，央行工具箱中有哪些选项可以用来给人民币升值预期降温？以下是一些可能的政策选项：
1、中资大行购汇
中资大行在单边市况时，不时会进行与市场方向明显相反的外汇买卖。这类市场化的买卖行为无法直接与央行干预挂钩，但交易员仍会将其理解为某种政策信号。近期在岸市场曾出现过类似信号，不过频率仍有待观察。
本周一市场一度出现少数中资大行在市面“扫货式”买入美元的情形，并在当时将价格稳定于6.70元。周三人民币快速升值至接近6.64元一线时，也有少数中资大行多次牵头买入美元，协助市场供求恢复均衡。
还有一种与之相关的情形，是在境内市场接近16:30日盘收盘时，汇率在少数中资大行的买卖之下出现大幅波动，并使得16:30收盘价与日内价格水平出现较大偏离。由于这一收盘价是次日中间价定价基础，这种短期波动因此也会直接影响中间价水平。外汇风险准备金率开始归零，收盘前后人民币就曾急贬。
2、资本管制放松
随着人民币扭转贬值趋势，监管机构极有可能会逐步取消一些过去几年为遏制资本外流而实施的限制措施。有消息称，中国近期计划分批次新增QDII额度约100亿美元，而外汇局上一次大规模发放QDII额度还要回溯到2018年。但总体来说，资本账户发生重大变化的可能性仍较小，更多可能对目前偏单向的资本账户开放，即鼓励流入但限制流出的模式进行微调。
3、口头引导、窗口指导或官媒发声
通过央行官员讲话、答记者问以及官媒发声等形式，或与相关市场参与者直接沟通来进行市场预期引导，也是近几年央行不时采用的方式。
2018年8月时央行官员在内部会议上要求，参与人民币外汇市场的主要银行，不要对人民币快速贬值的顺周期行情推波助澜，10月时中国央行副行长潘功胜更是在讲话中直接对人民币空头做出警告。
央行货币政策司司长孙国峰上周时曾称，人民币汇率小幅升值是对中国经济向好的反应；央行将保持人民币汇率弹性，稳定预期。这一讲话令市场更加确信取消远期购汇准备金，并非引导人民币贬值的信号，其后本币汇率快速自短期回调中反弹。
4、逆周期因子
中间价逆周期因子是远期售汇风险准备金率之后，另一备受市场关注的人民币阻贬工具，理论上在升值阶段不会发挥效用。但若当前逆周期因子被调整至中性，市场仍会将其理解为央行不乐见人民币进一步升值的强烈信号，从而引发预期调整并影响短期汇率表现。
2017年9月时央行曾首次将外汇风险准备金率归零，人民币一度大幅回调并盘整，后于年底重拾涨势，次年1月初时中间价逆周期因子被调至中性。
理论上，若市场在升值方向上出现超越经济基本面的羊群效应，逆周期因子也可进一步调整参数以对过度升值进行过滤。此外，市场也会紧密关注每日中间价与市场预期之间的实际差异，试图观察央行有可能藉此释放出的方向信号。2019年时官方中间价一度大幅强于市场预期，对平抑贬值压力起到重要作用。
5、利率调整
人民币升值虽然为中国赢得了保持货币政策独立性的有利条件，但在全球主要经济体实行零利率、负利率和量化宽松的背景之下，中国坚持正常货币政策，也会自然形成人民币升值压力。此外，人民币货币市场流动性偏紧，将使得做多人民币的息差交易有利可图。
6、入市干预
近两年央行退出了常态化的外汇市场干预，不过在必要情形之下，仍有权入市进行外汇买卖操作以稳定人民币币值。但这可能会被视为一种人民币国际化的倒退，所以不太可能会被使用。
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