三季报将掀起大风浪，市场将继续低迷

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上周全市场都被都被抱团股轮番的暴跌吓蒙了，周五市场最终承接不住，出现了情绪面崩盘的下跌。

这样的下跌一举消灭了市场十月份以来的上涨，这对于全市场信心的打击堪称是毁灭性的。

而即将到来的三季报同样是多事之秋，市场已经在高位震荡了三个月，一些投资机构必然在这个位置进行了大规模的调仓。

市场核心品种的上涨本来就有赖于大家一起抱团带来的安全感，有一部分投资者先撤退，无疑会引起市场的震动。

其中林园清仓式减持片仔恐怕让许多人大跌眼镜。这位私募大佬语不惊人死不休，又特别喜欢说，实在容易让人生出轻慢之心。

癀

刚工作的时候接待过他一次，对他近乎跋扈的行事风格不太理解，说实话，打心眼里觉得大概率是个。。。
看的东西多了，对林园的钦佩之心却日增。这位伴随着中国证券市场成长起来的大佬，历经A股的数个时代，从九十年代的蛮荒尔虞我诈到二十世纪初的庄股横行，再经历了07年、15年两轮暴涨暴跌。

市场风格几经变换，但无论股权分置还是杠杆牛熊，林园始终安全穿越。他对A股市场的变化洞察应该是敏锐而深刻的，他享受舆论场给自己贴上的标签，也在有意强化和利用这种标签，但在这之外，他大约是极其清醒的，真是厉害。

林园减持片仔的同时，另一只消费大牛股茅台同样出了问题。增速不及预期是一方面，另一方面在于，茅台又开始给贵州省支援了。

癀

这是茅台投资者始终非常忌讳的事，2013年、2018年茅台的大跌，本质上都是因为投资者忌惮茅台管理层向贵州省政府输送利益，这个事是相当麻烦的。

所以估计接下来一段时间，整个市场的低迷还将继续。我们从8月份以来就一直强调，注重银行地产等低估值行业的布局机会，当前来看，这个策略整体上是靠谱的。

A股其实是一个极其有效率的市场，任何一轮主题行情背后，都有中国经济深刻的基本面变化驱动。

对于当前中国经济而言，调结构就是最大的基本面，消费端扩大内需，供给端产业升级。发展的驱动要素从廉价劳动力、资金和土地转变为工程师红利和消费市场。
今年资本市场可以说在一些赛道上，疯狂而拥挤，但确实应该讲，方向是准确的。在这个背景下，对于踩踏可能更需要留一份乐观，当然，乐观需要基于对行业和公司的深刻理解之上。

当然可以去考虑抄底，但我们强调，坚守银行地产可能是更好的策略。