高门槛的私募基金比近无门槛的公募基金靠谱吗？多年数据对比剖析

私募基金由于其起投金额100万起步，成为了不少人心中的朦胧女神。

大家正常也觉得这个门槛这么高，收益也一定会高一些吧。

想法很丰满，现实很残酷。

wind和好买基金研究中心的统计数据是这么说的：

2007年1月到2020年4月，股票型公募基金指数的年化收益是10.30%，股票型私募基金指数有8.63%的年化收益。而万得全A（即所有A股上市公司的加权统计）指数年化收益仅6.99%。见下图：

可以看到：

股票型公募基金的收益是最高的；

股票型私募基金的夏普比率（即投资者承担单位风险所获得的回报）是最好的；

万得全A则啥也不是；

但是先别急着笑话，如果按国外的经验，说大部分人（包括机构）跑不赢指数，换句话说，如果你参与市场了，那么很可能你连年化6.99%的收益都没拿到手。

一赚二平七亏体现的是淋漓尽致。

再看下历年收益情况：

可以看到在大部分时间，要么大家一起涨，要么大家一起亏。

三者获得第一的年份和累计次数为：

公募：2012，2013，2015，2017，2019，2020（共6次）

私募：2008，2010，2011，2016，2018（共5次）

全A：2007，2009，2014（共3次）

三者获得最后的年份和累计次数为：

公募：2011，2014（共2次）

私募：2007，2009，2012，2015，2019（共5次）

全A：2008，2010，2013，2016，2017，2018，2020（共7次）

无论怎么比，事实可能与大家原有的预期相左。

平易近人的公募基金居然是最好的一个。

私募基金到底输在了哪些原因呢？

最关键的还是管理费和业绩提成：

股票型公募基金管理费一般每年是1%-1.5%，无业绩提成。

股票型私募基金管理费一般是每年2%，业绩提成20%（也就是说盈利10%，2%是给私募的，8%是投资者的）

而上文中我们可以看到，公募年化10.30%，私募年化8.63%，假设不收取管理费和提成，那私募的整体收益水平还是有可能比公募高的。

毕竟公募的基金经理可能是名校光环加持的新人，私募基金经理基本都是经历过资本市场的老人，夏普比率，也就是风险收益比也侧面说明了风险控制上，老人确实老道一些。

在市场表现良好的情况下，基金公司都会利用投资者买涨不买跌的心理，大力募集新基金，管理费这个东西旱涝保收，是真的香。

所以我们得出一个结论：

投资者要选择那些费率低的基金，就能变相为自己多赚钱。

另一个值得关注的数据为持有人收益：

2001年到2019年，公募股票型基金指数年化涨幅18.61%。而同期客户投资混合基金实现的年化收益率却只有3.99%。（数据来源：Wind，2001.1-2019.12，按认购费率1.2%，申购费率1.5%计算）。

真是成也萧何，败也萧何！

公募基金的平易近人，大大方便了普通投资者，几乎每天都能进行申购赎回操作。也正是这样的操作，使得投资者更容易成为韭菜，都不需要机构动手，我，自己割自己！

我们来说一下国内非常优秀的东方红系列基金，东证资管的基金是近几年来价值投资的典型，收益率非常的不错。

它有一个非常明显的特点，就是封闭期三年，就是投资者买入后，三年内不得卖出。

有一个有意思的解读是这样的，东证资管考虑到投资者是受不了短期下跌和回撤的，一定是忍不住要赎回的，那怎么办，东证选择强制陪伴投资者三年，三年的时间，应该可以让投资者明白自己到底是男神还是渣男基金。

事实上投资者确实就这副德行，一旦净值下跌就着急卖出，而东方红用业绩证明了，短期不开放申赎，可以克服普通投资者频繁交易，从而获得更稳健的长期收益。

（这里衍生出封闭基金因为存续时间长，不确定性增加，导致往往折价交易，折价意味着只要耐得住寂寞，存在买入折价的封闭基金有更高的安全垫，最终收益更高的客观事实。甚至有专门一套封闭基金的低风险投资理论，有机会再披露）

私募基金也是如此，它规定了赎回日期，并不是所有交易日均可赎回，一般情况下，基金开放日最短也得每季度一次，长的更是按年计算。

所以从交易持有角度，即使长期年化收益不如公募基金，但持有人赚钱的几率应该还是私募高一些的。

这里得出第二个结论：

尽量长期持有，一般情况下，所有事情的结果都是好的，如果不是，那它一定没有到最后。

那到底怎么选择私募和公募？

很抱歉本人是做风险投资者教育的，每个投资者都是独一无二的，千人千面，何况有监管的适当性要求，可能比较简单的方式就是关注本人，多知道些套路，自然就明白什么才是适合自己的。

希望对大家有所帮助。