SPAC：电动汽车参与SPAC热潮，这些库存鲜为人知（末）

Rosevear：让我们退后半步。Workhorse拥有的是他们的产品是电动送货车。您想到的是UPS厢式货车-就是这样。实际上，他们是在UPS的帮助下进行设计的。他们正在加速生产。我认为，他们今年只会建造几百座，但是他们希望明年能有更大的产量。他们对UPS等公司感兴趣。他们正试图与美国邮政总局（US Postal Service）赢得一份合同，后者正在寻找未来几年的电动邮政面包车。他们是决赛选手。他们与其他几个小组对抗，其中包括福特的间接参与。如果他们赢了，那将是一个很大的合同。

但是，它们很简单，没有多余的装饰。这是送货车。有用。如果这是您的路线，则可以订购70英里的范围，如果需要更多的范围，则可以订购更大的范围。我们不需要担心家庭旅行距离有500英里，因为这是UPS货车。它沿着路线行驶，回到车库。这是一款轻而易举的产品，可以满足您的要求。这是主力，是主意。

他们还一直在尝试无人机。他们的想法可能是及时制造无人驾驶货车，而无人驾驶飞机将包裹放在每个人的门廊上或类似的东西上。我的意思是，他们也在考虑未来的技术。但是，从短期来看，这是一种电动货车，可以正常工作。它可以正常工作，并且价格公道，没有超出您需要的范围，因此您无需为电池和重量付费，因为使用更小的电池，您可以用相同的重量拖运更多的货物。车辆的重量。如果您想搬运货物，搬运包裹之类的东西，这是一个考虑因素。

如果他们可以扩大规模，这种事情可能会令人信服。他们能否提供高质量的产品；如果他们可以在财务上维持生计-可能会是一个引人注目的小生意，因为它们与特斯拉相反，因为UPS卡车没有什么吸引力。[笑]但是，如果您按比例生产这些产品，它们将具有良好的利润率和良好的利润以及稳定的业务，因为UPS每年将订购超过数千辆的新卡车，因为它们已经淘汰了。 300,000英里或以上的距离。因此，如果他们能够获得并留住客户并交付产品，那么这将成为一笔可观的盈利业务。

Sciple：对。您会看到我之前引用的财务数据。显然，市场认为我们正处于一个转折点，即将起飞，绝大多数售出的新型商用卡车等可能将成为Workhorse可以服务的市场的一部分。当您只看一下相对于机会以及您列出的所有这些机会今天所定价的股票时，您会知道人们对这家公司的乐观程度如何？

Rosevear：好吧，他们对所有人都很乐观，尼克。（笑）我的意思是，特斯拉今天的市值是多少？来吧-这家公司今年可能销售50万辆汽车，这将使其占全球市场的0.005％。但是特斯拉在过去一年中的极端表现是其他所有公司的股票都在上涨。你知道，这个领域正在发展。这里肯定有潜力。

我认为这很大程度上取决于他们在接下来的几个月中将获得什么样的合同，因此我们可以开始做出一些不仅仅只是数量上的假设，哦，他们的工厂应该能够生产10万个或类似的东西。您知道，我认为它的价值可能超过18亿美元。当然，这可能是一家市值100亿美元，市值150亿美元的公司。是从这里过来的8或10夸克吗？是的，也许；您可能要等10年，否则可能会破产。

但是，如果他们能够以这种务实的，注重实际成本的方法来占领商用货车和商用车市场的一个很小但重要的市场份额，那么这里就有一个真正的机会。是这个市场的正确选择。您知道，我们将拭目以待，但即使按此价格计算，这里也有真正的潜力。

另一方面，也存在巨大的风险。如果福特从现在起两年后推出一款电动Transit，可以吹走Workhorse的货车，而且便宜1000美元，那么Workhorse就不见了。他们是烤面包。没人会再买了。因为车队购买者会在车辆的整个生命周期中根据总拥有成本进行此项操作。他们知道福特的收益。他们可能不知道耐用性等方面的优势。

Sciple：是的。因此，我认为，从我的角度来看，我希望看到略高于92,000美元的收入，在执行方面有更多的概念证明，并希望企业有所发展。我注意到的一件事是，他们与Ryder System达成了交易，他们将向客户提供一些短期租赁。也许这为人们提供了一个机会，可以放下脚趾，我们可以看到这导致了销售等方面的吸引力。但是，相对于到目前为止我们所看到的执行程度，今年对我的股票出价要上涨400％还为时过早。

Rosevear：是的，Ryder的事情是，很明显，商业客户可以租用其中的六个，并经营三个月，然后看看情况如何。像Workhorse这样的公司需要做的事情。随着时间的流逝，这是否会产生大量需求，完全取决于它们对产品的评价程度，定价是多少以及随着时间的推移拥有成本。范围是否足够？货物够吗？他们会随着时间流逝吗？

您知道，他们是用复合材料而不是金属板建造货车。使它们重量更轻；给他们更好的范围。相对于铝制或钢制卡车，其耐用性如何？所有这些还有待观察。当然，Workhorse已经进行了自己的测试，但这与UPS在一月份在中西部多雪的上雪地区的现场测试了1,000台UPS有所不同，UPS在传统上电动汽车一直很艰难，并且看到了这种情况。很多事情将在明年左右发生。然后，在那之后，他们可能会做大生意，或者可能不会做大生意。

Sciple：对。时间会证明一切。从现在到现在之间有很多执行。John把所有东西都包装在一起了，我们打开了展览，谈论整个夏天对电动汽车的所有兴趣。许多公司上市，无论是尼古拉（Nikola），海利安（Hyliion），菲斯克（Fisker），卡努（Canoo）还是小鹏（Xpeng），就像我们之前提到的Li Auto一样，这个清单还在不断增加。无论是今天我们讨论的还是另一家公司，您能否给我一两支电动汽车股票，您现在最兴奋，为什么？

Rosevear：我越来越喜欢Nio。我在今年早些时候拒绝了Nio，因为他们只是现金用光了，而且看来他们去年在扩展销售网络上花了太多钱，花了他们无法继续前进的地步，也许。但是他们向金融界的玛丽称赞，并从合肥市及其周边的经济发展部门获得了这项巨额投资。现在看起来还不错。现在，所有这些销售和服务中心都可以帮助他们在第一季度大流行后在中国重新开业时迅速恢复销售。记住，他们比我们先被击中。

您知道，他们的第二季度销售额比去年同期增长了200％或类似水平。他们在第二季度之后确实实现了正的营业利润率，这是他们表示华尔街对此表示怀疑的目标。因此，股票周围的一些兴趣和购买活动是真实的。当然，他们仍然是小公司，但他们有很多合作伙伴，包括政府支持，这在中国非常重要。它们符合政府的政策目标等。因此，我认为他们不会很快消失。

但是他们能得到多大呢？我不知道。这取决于电动汽车市场的甜蜜点，大家知道，特斯拉的Model 3和Model Y的价格在40,000美元至60,000美元之间。您知道吗，他们可以通过特斯拉的一些新的创新技术从特斯拉获得多少销售收入，例如电池更换服务，您无需电池就可以购买汽车，然后订阅电池更换？降低了初始进入成本，这将非常有吸引力。如果进入特斯拉需要40,000美元，而进入Nio则需要30,000美元，而这在中国市场似乎还不错。

我认为它们有很大的潜力，而且它们的作用范围很广，我们认为它们不会消失。他们建立了一种不会消失的联盟。我不知道他们是否达到了每年销售1000万辆汽车的地步。但是我认为他们的近期增长潜力非常强大，而且今年早些时候进行的这项政府投资使他们的风险大大降低。

Sciple：好的。因此，蔚来是值得关注的人。您提到了市场的规模，谁可以抢占市场份额，谁可以保持自己的市场份额-时间会证明一切。但是John，我知道您和我都会注意，随着机会的出现，我们将进一步讨论它。

Rosevear：确实，我们会的。

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