A股终于回到正轨，沪指将突破3500

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今天两市相对颓靡，但我们却非常乐观，因为市场已经在几次采用了不同的冲关方式后，都失败了。那市场接下来的那一次上涨，就将毫无疑问的走向那唯一正确的道路，也就是以银行地产为首的上涨，这种上涨将直接把A股带离开目前的平台，突破3500点就在九月。

这段时间，市场尝试了两个方向的冲刺，消费和创业板。

昨天创业板综指成交额3176亿，还不及7月14号那第一波高点。但彼时创业板综的换手率才5%左右，昨天创业板综的换手率却高达7.77%，除去十年前上市公司不足那段时间，几乎就是历史最高点。

成交额不变，但换手率涨了近五成，核心的解释就是当前更多是在炒低价股。曾几何时创50还火爆异常，这会推行注册制了，反而开始炒垃圾了？

这里给大家科普一个小知识，大家平常看的创业板指，是由100只股票构成的指数，是大股票的合集。创业板综指则是一个由所有创业板上市公司构成的指数，类似于上证综指，是更能够反应市场全貌的指数。

创业板回归炒小炒垃圾的路线上，但这明显是歧途。中国的行业集中度还不够高，做强做大的企业还不够多，今后将呈现强者恒强、优胜劣汰的局面。

这也意味着，如今，国内至少超过一半的公司是不用去覆盖研究了，今后这一比例还应该扩大。在股票供给不断增加的趋势下，投资只能优中选优，只有核心资产会受到重视和追捧，交易的集中度也会越来越高。

创业板之外消费股最为吸引眼球，片仔、海天味业等股票之前都进入了冲刺上涨的阶段，今天又放巨量下跌。这些股票确实受益于目前的宏观环境，也就是说一个公司盈利增速不需要很高，只要永续增速，比如10%到15%，大于分母端的贴现率，就意味着估值不收敛趋向于无穷大。

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但需要提醒大家的是，高估值是一个风险，从历史经验看，完全可以出现在一个较长时间内，企业利润大幅增长甚至翻倍，但股价不涨以消化估值的场景。在目前这种流动性环境下，利率的上行对这些公司会造成致命打击。

消费和创业板都已经不行了，半导体和医药早就进入了下行趋势中。我们现在只有期待银行地产、甚至煤炭钢铁去带领市场上涨了，在这样的情况下，正确的路径一旦奔跑开来，速度就会很快，准备迎接好残暴的上涨吧，接下来会有一部分持仓不在正确方向上的投资者很难过，这就是选择的代价，大家拭目以待吧。