腾讯音乐财报背后：站在了新的高位上

8月11日，腾讯音乐娱乐在盘后公布了2020年第二季度（Q2）财务报告，增长强劲。

财报显示，腾讯音乐Q2的总营收达到69.32亿元（人民币），同比增长17.5%。其中在线音乐服务收入和社交娱乐服务收入分别达到22.21亿元和47.11亿元，同比增长42.2%和8.6%。利润方面，腾讯音乐在Q2期间录得21.7亿元的毛利，去年同期为19.4亿元。

比增长数据更吸引眼球的是，就在财报发布当天，腾讯音乐宣布与环球音乐再次达成数年期版权授权战略合作协议，并将成立合资音乐厂牌。无独有偶，网易云音乐也在同一天官宣了与环球音乐达成合作。这两个消息非常有意思，同样是基于自身版权合作上的大跨越——于腾讯音乐而言是版权合作的再升级，于网易云而言，则是终于绕开了中间商，直接跟环球对上话了。

过去，社长一度认为腾讯音乐在版权方面的优势地位，是其近年来保持领先的首要原因，但从本次财报以及上市以后腾讯音乐的一系列动作来看，在整个在线音乐市场持续发生重大变革的背景下，腾讯音乐能一直处在领先地位，不仅仅是依靠版权优势得来的。

从发展的眼光来看，过去单一依赖购买版权收取会员费的商业模式并不能跟上当前互联网音乐市场的发展脚步。一个更有想象空间的数字音乐生态，正在浮出水面。

价值性增长的法宝

早期由于缺乏有效的监管，国内的音乐听众在很长一段时间里都处于一种版权意识薄弱的状态。后来随着法律的完善，以腾讯音乐为代表的互联网音乐平台们也走上了正版化发展的路子，但比起一开始就养成付费习惯的西方听众，国内独特的行业发展历程注定了音乐平台们无法像Apple Music或Spotify一样完全依靠会员订阅收入就能实现增长。

与其他许多行业一样，在野蛮生长的中国互联网中摸爬滚打出来的音乐平台们，如今也走出了一条极具中国特色的多元化发展路子。而曾经被业内人士拿出来大谈特谈的版权问题，是所有国内互联网音乐平台必然经历的阶段，却不是实现持续增长的关键问题。

比如腾讯音乐就是一个非常鲜明的例子。很多人喜欢拿它与Spotify进行比较，社长则认为，两者之间固然有相似之处，但腾讯音乐能跳脱出音乐单一「听」的局限，探索出「全场景」式的音乐体验，并以此为依托创造了「在线音乐+（以音乐为核心的）社交娱乐」双轮驱动的发展模式，进而扩展了音乐内容的增量价值——如此独树一帜的路子似乎更适合中国音乐市场的发展。

从财报上来看，得益于在线音乐和社交娱乐服务的双轮驱动，腾讯音乐在总营收和利润上也获得了持续的增长。尤其是在线音乐版块，Q2期间，腾讯音乐的在线音乐服务收入录得了22.2亿元的亮眼成绩，其中，来自音乐订阅的收入同比增长64.7%达13.1亿元，而这项收入几乎都是由付费用户数量增长所驱动——截至上一财季末，其在线音乐付费用户达4710万，同比增长51.9％，在线音乐ARPPU也同比增长8.1％。在版权开放的大趋势下，互联网音乐平台能否实现用户从免费向付费的持续转化，将成为判断其是否实现价值型增长的重要指标之一。

显然，腾讯音乐做到了，而在其他音乐平台身上，暂时还没有看到清晰的演进路径。

以网易云音乐为例，作为起步较晚的平台，网易云在版权储备和用户基础均不如Q音虾米的情况下，凭借着社区文化迅速成长，也圈了一波用户。由于网易云并没有公开过任何相关的具体数据，仅在Q1网易财报的时候模糊表示「净收入保持同比显著增长，付费会员数不断增加」，也未有盈利的消息传出，所以从核心数据上无法探究它的发展近况。但从近期网易云陷入「网抑云」的泥潭中来看，社区重也是有利有弊的。

网易云如今发展陷入停滞的原因也在于其过度依赖的社区文化上。多年来为了获得年轻人的认同给自己塑造了一个小众个性的品牌形象，也阻碍了其形成规模化经济——作为一个主要依靠用户付费和广告收入的平台，在整体用户增长见顶的互联网音乐市场，如果不能实现更高的转化率，其增长前景也必然受到质疑。

而网易云似乎将其目前的发展困境单纯归因于受到了版权的掣肘，去年拿到阿里7亿美元注资之后，网易在版权购买上动作频频，但实质上曲库并未明显增加，反而因为颇为激进的内容购买策略引起了一些分析师的质疑——如果独占版权就能一统天下，手持全球最大唱片公司环球音乐集团10%股份的腾讯，为何不近水楼台继续其独家版权的模式，而「放任」网易云与环球达成版权合作？

因为这个圈子里的「高玩」知道，跨界跨媒体融合、打造一体化的娱乐生态，才是其实现增长必由之路——而这，需要一个良性共赢的音乐大产业。

「内容共创」或是行业出路

早在IPO之前，腾讯音乐或许就已经想好了未来的路并持续付诸实践，开始与位于产业上游的唱片公司形成你中有我我中有你的紧密联系，甚至自己逐渐变成内容上游——

1. 2017年，腾讯音乐和Spotify共同宣布将以现金购入对方的少数股权——腾讯集团以及腾讯音乐将分别持有Spotify的部分股权，与此同时Spotify也将持有腾讯音乐的少数股权。

2. 2019年9月，在新加坡年度音乐峰会Music Matters期间，腾讯音乐及索尼音乐娱乐合资成立的亚洲电子音乐厂牌Liquid State举行了一场盛大的发布会，带来了一系列签约艺人和作品。

3. 今年3月31日，腾讯音乐宣布参与由腾讯牵头的财团已完成了向维旺迪（Vivendi SE）收购环球音乐集团（UMG）10%股权的交易。6月12日，华纳音乐集团提交的美国证券交易委员会文件显示，腾讯购买了其800万股A类普通股，相当于已发行的A类总数的10.4%。其中，腾讯音乐拥有400万股A类普通股。

4. 今年6月19日，腾讯音乐与Sony/ATV索雅音乐版权联手推出「极星国际创作营计划」，双方就音乐共创内容达成长期战略合作，将打通创作、制作、艺人、全平台宣发推广、全球数字发行等资源。

种种动作都表示，腾讯音乐正在走上一条与产业上游携手共创内容的道路。

而去年推出的「TME+」则显示出其串联起产业链各个环节构建大内容生态的雄心——近年来，通过短视频、影视作品、综艺选秀等形式而流行的歌曲越来越多，而「TME+」的目的，正是通过与影视、游戏、艺人等跨界力量联动以更多元化的形式来展现音乐内容，进而吸引更多的用户注意力。

今年备受歌迷和艺人欢迎的TME live就是一个成功案例——包括五月天和陈奕迅在内的许多音乐人拥有了一个更纯粹的舞台来展现自己，而歌迷也能不受时空拘束、以更加灵活的形式加入现场感受音乐——不用说其他的，从五月天那场live刷屏刷遍朋友圈微博和各大媒体平台的话题度，也足以看出其背后的商业价值。

除此之外，腾讯音乐的「内容共创」战略，对于整个行业的可持续发展，也具有重要的参考意义——「TME+」的一个关键规划，就是基于旗下平台数据，找到优秀的音乐人，并利用优质音乐生产矩阵，为音乐人提供从制作到发行的一站式服务。通过参与制作，腾讯音乐已经将自己的角色从内容的分发者转变为内容创造的参与者。

过去版权争夺的实质，是对优秀音乐人和优质内容的争夺。健康的产业发展，离不开源源不断的新鲜血液。而稳定的造血，则需要一个对创作友好的氛围，以及一个让更多人听到接触到作品的平台。

实现这样一个目标，为后来的音乐人创造一个多元化的、有利于他们成长发展的环境，仅仅有一个腾讯音乐是不够的，应该成为行业的共识。

如果仅仅拘泥于抢夺现有的版权而不转变发展思路，最终只会沦落至吃老本的境地。谁可以为产业发展输血、谁可以抓住未来的新音乐生产力，将决定其能否在未来的注意力抢夺战中占据先机。