7月又超警戒线！汽车经销商库存预警指数62.7%，冷轧压力大增？

【导语】近日，中国汽车流通协会（下称流通协会）发布最新一期“中国汽车经销商库存预警指数”调查，统计显示，2020年7月汽车经销商库存预警指数为62.7%，较上月上升5.9个百分点，较去年同期上升0.5个百分点，库存预警指数仍位于荣枯线之上。7月份汽车消费需求有所降低，库存压力加大，这对汽车冷轧用钢量将产生什么影响？

7月库存指数小幅回弹

汽车库存预警是指库存车过多，造成库存积压，通常库存预警指数采用扩展指数的编制方法，以50%作为荣枯线，50%以下均属于合理范围。2019年，汽车行业几乎处于全年低迷状态，使得冷轧价格在过去的一年中也萎靡不振。同年陆续出台的刺激消费政策并未在汽车市场激起大片水花。2020年初，受疫情影响，汽车市场更是雪上加霜。截至7月份，库存预警指数62.7%，已是连续第31个月处于荣枯线之上。可以看出，目前汽车市场仍处于一个相对不太景气的区间。

2020年中国汽车经销商库存预警指数图（数据来源：流通协会）

7月平均日销量环比下降

由于7月份是传统销售淡季，叠加部分地区补贴政策效应衰减或回收，而厂商和经销商促销活动也在经历6月末高峰期后进入调整，另外，南方汛期洪涝，客流和销量回落。从调查数据看，7月经销商平均日销量31.7%，环比6月呈现近10%的下滑幅度。

从7月整体销量来看，或因多地车展活动开启，新车扎堆上市促进消费需求有所回升，加上去年同期基数较低，流通协会预计同比或接近去年，同时，也指出当下国内疫情形势相对稳定，整体消费逐渐回暖，但若三季度恢复原有市场规律，8月车市可能呈季节性回落，销量或下滑。

2020年库存预警分指数（数据来源：流通协会）

汽车行业冷轧用量

汽车行业作为板材直接下游领域中的重要行业，其产销及库存情况在一定程度上对钢板原材料的采购计划产生影响。据业内有关机构测算，6月汽车行业用钢量467.78万吨，环比增加4.44%。1-6月份累计用钢量2320.03万吨，较去年同期减少731.63万吨。

据统计，我国汽车行业用钢量逐年递增，且占冷轧商品卷产量的30%左右，2017年约为640万吨，而在汽车用钢量当中冷轧、镀锌用量占比84%左右。所以汽车用钢量对冷轧的影响较大，汽车行业的发展对于冷轧行业的影响较为深远。

目前冷轧行情分析

近一个月以来，钢铁世界指数中的冷轧指数呈震荡向上趋势，数据显示，截至8月4日，乐从市场冷轧指数报4510元/吨，较前一日上涨70元/吨，日环比涨幅为1.58%；与上周同期相比，上涨110元/吨，周环比涨幅为2.5%；与上月同期相比，上涨300元/吨，月环比涨幅为7.13%。

现货价格方面，截止发稿，柳钢1.0*1250*C冷轧卷板报4510元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.45%；首钢2.0*1250*C冷轧卷板报4420元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.45%；柳钢1.2*1250*2500冷平直板报4640元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.43%；鞍钢1.5*1250*2500冷盒板报4690元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.43%。

由于近期钢厂调价上涨，外加期货盘面高开走势，乐从冷轧价格涨幅较为明显。商家反馈，冷轧高位成交较乏力。但8月3日，钢铁世界地磅指数录得122点，园区过磅量较上周同期（7月27日）上升11点，总体成交有所好转。

基本情况总结：

受疫情影响，今年整个一季度汽车产销大幅下滑，库存高企，二季度表现超预期，前期被抑制的需求有所释放，但从汽车经销商库存预警指数来看，今年1-7月仍位于荣枯线之上，库存压力犹存。随着各地补贴政策回收，利好政策对汽车市场的支撑减弱，以及汛情抑制了部分地区的车市回暖，预计8月份汽车销量将延续下降趋势，传导至上游原材料方面，尤其冷轧市场可能面临压力。后期需持续关注是否会有新的汽车消费刺激政策出台。