看懂了吗？上涨放量，资金没有远去仍站在多头一边

今天，沪深两市三大指数集体低开，盘中农业、免税店、疫苗等板块表现较弱。黄金概念异动拉升，豫光金铅（600531）涨停，恒邦股份（002237）、银泰黄金（000975）、西部黄金（601069）、山东黄金（600547）等跟涨。早盘北向资金大举流入。午后，华为概念股异动，风华高科（000636）、彩讯股份（300634）、合力泰（002217）、晶方科技（603005）等拉升。半导体板块更是持续走强，安集科技、沪硅产业、瑞芯微冲板。最后沪市以3294点报收，上涨2.06%；创业板则大涨百点，涨幅3.78%。两市成交额重上万亿大关，行业板块全线上扬，北向资金净流入101.32亿元。

今天，贵州茅台(600519)发布2020年半年报。公告显示，今年上半年，贵州茅台营业收入439.53亿元，同比增长11.31%；实现归属上市公司股东的净利润226.02亿元，同比增长13.29%。

贵州茅台称，公司主要指标保持“两位数”增长，为完成全年目标奠定了坚实基础。不过，从营收和净利的增速上来看，贵州茅台在近几年有放缓的趋势。2016年至2020年，贵州茅台的半年报营收增速分别为15.18%，33.11%，38.06%，18.24%和11.31%，净利润的增速分别为11.59%，27.81%，40.12%，26.56%和13.29%。但这丝毫不影响机构对这家公司的青睐。半年报十大流通股股东数据显示：北上资金相比一季度加仓542万股。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金二季度加仓4.9万股，中国人寿加仓10万股。

两周前，贵州茅台最高股价到过1787元，半年报显示实现归属上市公司股东的净利润是226.02亿元，同比增长13.29%。而昨天公布的东方财富实现归属于上市公司股东的净利润是18.09亿元，同比增长107.69%；东财股价在两周前最高却只有29.63元。这再次佐证了笔者的观点：相似的业绩，一样的增幅，股价却是可以大相径庭的，投资者没啥好抱怨的，股价永远是机构说了算，小散只能被动接受，顺势而为。

二级市场上，今天盘中券商与科技类股票强势领涨大盘，这在笔者昨天的本栏目标题中已经提前预示：“今天看券商股和超跌的科技股能否带领大盘止跌反弹”。做大盘的“马前炮”，一直是本栏目努力完成的任务。

面对今天的大涨，一些被摁在地上摩擦的空头连呼看不懂，在他们看来，近日北向资金在流出，大盘成交量在萎缩，市场赚钱效应在变差，股指没有理由再往上走，可是，今天股指不仅大幅上扬，而且成交量又放出来了，而且北向资金又挟巨资大举杀入，显然资金没有远去，仍站在多头一边。

对大资金来说，其实对市场的理解，有时比我们小散更简单。手里有钱，总要寻求优质标的，现在不投资股票，还能投资什么？而任何投资都是安全性、流动性和盈利性三者之间的平衡与组合，安全性、流动性、盈利性三者之间某种程度上是替代关系，而不是绝对关系。不可能有一种投资方式，它的盈利性非常高，却又没有风险，且随时可兑换，这世界哪有什么这么好的买卖？一般来说：你追求盈利性、收益率的产品，就必然要让渡一些安全性。看见大盘下跌，你滑脚开溜，不参与大盘调整；看见大盘涨起来，又后悔不迭，这不是一个成熟的投资态度。

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