金平价：曾通行全球一百年的汇率准则

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　　金平价是理解国际金本位货币制度的核心知识点之一，它在全球货币史和汇率史上有着重要的历史地位。

　　金平价是用于确定不同货币间汇率的一种计算准则。它的适用背景是国际金本位货币制度，即国际上的大多数国家都采用了金本位制度（包括金币本位、金块本位和金汇兑本位），由而形成了全球皆以黄金作为衡量货币价值标准的共识。更多阅读：《剖析金本位：货币与黄金如何挂钩？ 》

　　当一个国家或地区采用金币本位制时，这个国家或地区的货币流通状况是：以黄金铸造的金铸币为本位币，具有无限法偿地位，在货币流通中占据主导地位，金铸币一般以基本货币单位来标记法定价值（如日本的“圓”，美国的“dollar”，英国的“pound”，都是基本货币单位）；其次，还可能有银、铜等其他金属铸造的金属铸币，作为辅助货币流通，银铜等辅助铸币，一般以辅助货币单位为标记法定价值（如日本的“钱、厘”，美国的“disme、cent、mille”，英国的“Shilling、penny”，就是辅助货币单位）；纸币（银行券，或政府纸币）以黄金作为发行准备，可按法定面值兑换为等值的金铸币，纸币一般以基本货币单位标记面值。

　　当一个国家或地区采用金块本位时，其社会的货币流通状况是：没有金铸币流通，只有银、铜等其他金属铸币以及纸币（银行券或政府纸币）流通；其中，银、铜等铸币依然是辅助货币，仍以辅助货币单位标记法定价值；纸币在流通中占据主导地位，且以金块作为发行准备，可按法定面值兑换为等值的金块，纸币代替了金铸币的本位地位；纸币仍以基本货币单位标记面值。

　　当一个国家或地区采用金汇兑本位时，其社会的货币流通状况是：没有金铸币流通，纸币为本位币，在流通中占据主导地位，另外可能会有银、铜等金属铸币做辅助货币流通；纸币的发行没有黄金作储备，但有其他采用了金币或金块本位的纸币（金币/金块本位纸币）作为发行准备，该国纸币可先按固定比价兑换成金币/金块本位纸币，然后再拿着金币/金块本位纸币到外国兑换成黄金，这样一来，该国纸币也间接和黄金实现挂钩。

　　无论一种货币采用的是金币本位、金块本位，还是金汇兑本位，它始终离不开一个核心点：该货币的价值以黄金作为衡量标准，即1基本货币单位，代表着一定重量的纯黄金（或含金量）。当世界上大多数国家都采用了金本位制（形成国际金本位制），那么黄金就成为了一个全球通用的货币价值衡量标准。

　　将不同货币的1基本货币单位的含金量进行对比，就能计算不同货币之间的汇率，这就是金平价原则。A货币能兑换到多少B货币，取决于A货币含金量是B货币含金量的多少倍。一种的货币含金量越高，其币值也就越高，含金量和币值是等比例关系。

　　比如假设，同一时期，日本、英国、美国都是金币本位制。其中，日本“1圓”金币的含金量是0.75克纯金；美国“1 dollar”金币的含金量1.50克纯金；英国“1 pound”金币的含金量为7.32克纯金。那么，1日圓：1 dollar：1 pound= 0.75:1.5:7.32 = 1：2：9.76，所以，1 dollar=2日圓，1 pound=9.76日圓，1pound=4.88 dollars。

　　以此类推，所有采用了金币本位的货币，都能按金平价准则计算出与其他货币的汇率。另外，金块或金汇兑本位的货币，也是同样的计算方法，金块或金汇兑本位制下，纸币是本位币，在流通中是主导地位，而每一张纸币都有相应的法定面值，并可兑换到等值的黄金，所以，每张纸币实际上也代表着一定的含金量。

　　我们假设：美元是金币本位（“1 dollar”金币含1.5克纯金），英镑是金块本位（英镑纸币是本位币，“1 pound”纸币可兑换7.32克纯金），马克是金汇兑本位（储备英镑纸币，作为马克纸币的发行准备，“2 mark”纸币 可兑换 “1 pound”纸币，即相当于“1 mark”可兑换3.66克纯金）。那么，1 dollar：1 pound：1 mark =1.5：7.32：3.66，由此计算出三种货币的双边汇率。

　　由于金平价以含金量为中心，而各国货币的含金量一般不会改变（除非发生重大事件，冲击了现有货币制度），所以，金平价准则下形成的各国货币间汇率，是一种固定汇率制，非常稳定，没有波动。这种汇率制度，也很好地规避的国际贸易中的汇率波动风险，这也是为什么金本位一直被全球主义者所推崇。

　　金平价，作为确定全球各国货币间汇率的计算准则，一直从19世纪70年代沿用到20世纪70年代，长达约一百年。后随着布雷顿森林体系解体，黄金逐渐非货币化，各国货币均彻底割断了与黄金的关系，黄金不再是货币价值的衡量标准，金平价也随之退出历史舞台。

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