又一石油巨头进军A股,买一升油只需4.16元,靠子公司破产增6亿利润

x
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

  文 | 财经天下 仉泽翔

  编 | 鹿鸣

  

本文由《财经天下》周刊原创出品,未经许可,任何渠道、平台请勿转载。违者必究。

  

  又一央企石油巨头将抢滩资本市场。

  5月8日,中国证监会网站挂出中国航油集团石油有限公司招股书。据称,中航石油将在上交所挂牌上市,拟募资16.3亿元,用于新建韩家窑则等24座加油加气站项目、道镇油库项目,收购津国油公司82%股权,并为公司补充流动资金项目,其中用于补充流动资金的金额约为5.76亿元。

  2.7亿玉石字画被无偿划转

  招股书显示,中航石油成立于2004年,主营业为成品油销售、仓储服务及城市燃气业务。

  作为国务院国资委管理的中央企业,中航油是国内最大的集航空油品采购、运输、储存、检测、销售、加注为一体的航油供应商。截至2019年,中国航油集团总资产共计663.7亿元,位列《财富》世界500强第283位。

  目前,作为中航油旗下第一家拟上市的控股子公司,中航石油在全国设立31家控股子公司,共有89座商业加油站、1座加气站、运营20座机场区域内供油站、18座在用油库以及18条输油管道。中航石油全资子公司延安燃气有限责任公司,拥有中压、低压管网长度967.54公里,天然气输配门站三座,年供气能力约2.65亿立方米。

  

  目前,公司流动性资产20.18亿元,非流动性资产22.55亿元,合计42.73亿元,货币资金合计10.03亿元,无短期负债。

  招股书披露,2009年,中航石油曾因贸易纠纷收到57幅字画和68件玉器,合计价值约为2.76亿元。2012-2014年公司委托拍卖公司对部分字画进行拍卖,先后卖出字画15幅。截至2015年末,石油公司剩余42幅字画和68件玉器,账面余额合计21635.34万元。

  2016年末和2017年末,中航石油先后将上述42幅字画以及68件玉器进行评估,二者账面价值分别为19763.14万元和9972.50万元。

  2018年8月31日,经国务院国资委出具的《关于低效无效资产处置及账务处理的复函》,中航油将上述玉石字画全部无偿划转至中国国新控股有限责任公司。

  上市首年利润或将腰斩

  招股书显示,最近三年中航石油虽然完成盈利,但相较于营收,利润并不丰厚。2017年-2019年,中航石油的营业收入分别为143.47亿元、194.72亿元和202.6亿元;净利润分别为1.08亿元、1.38亿元和9.52亿元。

  采购成本居高不下是公司利润微薄的主要原因,2019年,采购成本占据中航油主营业务成本的97.82%。整个2019年,公司在这一项目上花费187.48亿元,其中有98.9亿元花费在了购买92#汽油上,以单价5515.65元/吨,共计采购179.33万吨。

  但即使如此,若以92#汽油一吨折合1324升的标准计算,中航油买入的价格为4.16元/升,远远低于市面上的5-6元的价格。

  值得注意的是,2019年,中航石油在总营收仅仅增长4.04%,成本并未压缩的情况下,实现了净利润增长589%的壮举。这主要由于中航石油旗下的上海石油公司破产清算,不再纳入公司的合并范围,转回了以前的投资收益6.55亿元。

  

  在招股书内,中航石油坦陈,这一增长不可持续,近期国际油价大幅波动及新冠肺炎疫情将对公司经营产生影响。鉴于去年营业利润较高,今年该公司营业利润可能下滑50%以上。

  2020年4月,OPEC宣布达成历史上最大规模的减产协议,原油价格持续大幅下跌。面对成品油价格波动。中航石油认为,这将导致公司库存减值或毛利率降低,进而导致经营业绩下滑。

  另外,汽车销量下滑,新能源汽车快速发展,也会对中航石油的业绩产生巨大影响。

  招股书显示,汽油销售是公司营业收入的主要来源,最近三年汽油销售收入占主营业务收入的比重平均为 58.78%,公司汽油销售主要用于汽车燃料,汽车行业的景气度对公司的经营业绩会产生较大影响。

  根据乘用车市场信息联席会统计,2020 年 1-3 月乘用车市场累计销量306.73 万台,同比下滑 40.77%。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

跟贴 跟贴 0 参与 3
© 1997-2020 网易公司版权所有 About NetEase | 公司简介 | 联系方法 | 招聘信息 | 客户服务 | 隐私政策 | 广告服务 | 侵权投诉 Reporting Infringements | 不良信息举报

财经天下周刊

有趣有用有品质的财经新闻

头像

财经天下周刊

有趣有用有品质的财经新闻

2893

篇文章

40998

人关注

列表加载中...
请登录后再关注
x

用户登录

网易通行证/邮箱用户可以直接登录:
忘记密码