家族财富管理调研报告:家族信托是对冲家业风险的最优工具

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  经济观察网 记者 蔡越坤 2019年以来,信托机构开始逐步加大财富管理的布局,尤其是在家族信托领域。

  12月17日,五矿国际信托有限公司(以下简称“五矿信托”)联合国家金融与发展实验室共同在京发布《家族企业更迭风险、对冲策略与家族精神——家族财富管理调研报告(2019)》。这是五矿信托首次推出财富管理领域研究报告。

  报告指出,家族企业主对个人、家庭和企业的诸多潜在风险认识不足,这些潜在风险可能导致其家族企业发生更迭。有效对冲上述风险的最优策略是家族精神,最优工具是家族信托,最优组织则是家族办公室。

  家族信托指的是“信托公司接受单一个人或者家庭的委托,以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务”。

  关于此次报告推出的背景,国家金融与发展实验室理事长李扬在报告中表示,1978年或1992年“排浪式”出现的第一代创业群体已基本进入暮年,他们正面临着能否“平滑交班”的严峻挑战。特别是,面对当前的新环境,稍有不慎,极有可能出现“全盘皆输”的结果,并进一步对国民经济发展产生重大负面冲击。质言之,家族企业的交接过程事实上存在大量风险。

  报告得出结论:家族精神是对冲家业风险的最优策略,家族精神的传承方式有三:一是将家族精神物化于字画等收藏品,二是利用慈善信托的决策委员会功能,三是培养下一代的财商;

  家族信托是对冲家业风险的最优工具,包括子女保障信托、企业风险隔离信托、家族成员保障信托、隔代传承信托、保险金信托以及家族慈善信托等多种模式;家族办公室是对冲家业风险的最优组织,家族企业主可考虑建立内置/外置型家族办公室;职业经理人是对冲家业风险的可行选择,应优化“保证金账户”机制。

  据悉,五矿信托于2018年组建家族办公室。五矿信托总经理王卓指出,五矿信托致力于回归“受人之托、忠人之事”的本源业务,高度重视发展家族信托。截至今年上半年,公司实现营业收入18.09亿元、行业排名第8位,利润总额14.68亿元、行业排名第5位,净利润11.01亿元、行业排名第6位。

  不仅五矿信托,信托公司已经成为家族信托实践的主要参与者。根据信托业协会披露数据,截至2018年末,在68家信托公司中,共有36家实质性地开展了家族信托业务,以资金信托为主,业务总规模约为850亿元。

  据了解,从家族信托的业务门槛来看,绝大部分信托公司的单笔家族信托规模要求在1000万元以上,少部分信托公司从500万元起步;从家族信托的设置时限来看,信托合同设置在10~30年的占60%,30年以上的占30%,10年以下的占10%。从收费模式来看,一般家族信托按照整体的信托资产规模收取固定管理费,比例大致在0.3%~1%。

  尽管过半的信托机构均开始在家族信托领域积极的探索展业,但是家族信托当下也存在一些发展困难和障碍。

  信托业协会此前发文表示,家族信托的社会认可度有待提升;信托公司开展家族信托缺乏长期规划,信托登记问题制约家族信托发展。没有全国统一的信托财产登记制度是家族信托发展的一个障碍;家族信托相关的法律税务制度还有待完善。

  中国信托业协会党委书记、专职副会长(常务)漆艰明认为,家族信托服务可以成为保护民营企业家财产安全的重要手段,可以成为信托公司回归本源的重要路径,可以成为锤炼信托公司受托能力的重要方法,其未来发展任重道远。

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  蔡越坤经济观察报记者

  资本市场部记者
主要关注债券、信托、银行等领域的市场报道。

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