1
年底最重要的两个会议,第一个已经开完。
那就是,中央政治局会议。
有意思的是,这次中央政治局会议上,房住不炒这个词不提了。
自从房住不炒这个词,或者说这个大的基调和政策方向出现后,连续两次中央政治局会议,都会着重的提一下。
2019年4月19号,第一次。
2019年7月,第二次。
本来以为,这个自从出现以来,就是大部分刚需觉得有希望和有安全的词,依然会在这次会议上再次出现。
结果,事与愿违。
房住不炒,缺席了。
缺席之前的房住不炒,在会议上是怎么讲的?
2019年4月,中央政治局会议上,谈到房住不炒,坚持房子是用来住的,不是用来炒的定位,落实好一城一策,因城施策和城市政府主体责任的长效调控机制。
2019年7月,坚持房子是用来住的,不是用来炒的定位,落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段。
两次间隔3个月的政治局会议上,房住不炒都按时出现在会议的主要内容里。
也正是这两次会议上强调的房住不炒,给了大部分人对后面楼市的发展,有了一个淡定的心态。
楼市,要被控制住了。
结果呢?
严格的说,结果确实楼市是被按住了。
除了2019年开年3月份的小阳春,楼市躁动的跳了一下。
4月份政治局会议一开,房住不炒再次进行强调。
小阳春马上识趣的结束了。
楼市再次进入死水一样的横盘阶段。
而会议上的房住不炒,不单单只是让小阳春结束。
房企的脖子还被狠狠的勒住了。
银保监会从5月的23号文件要求对房地产融资进行规范时,就已经正式开启了对房住不炒的落实和实操。
7月份,银保监会要求信托公司收紧对房地产信托业务的规模。
8月份,银保监会发文,要求全国32个个重点城市进行房地产严查,查处资金违规流入房地产行业。
而这中间还夹杂着,数次,对违规金融机构的罚款和通报批评。
原因全部是,违规向房企输送资金。
包括刚刚过去的11月,民生信托,中诚信托,北方国际三家信托公司,全部因为违规给房企“输血”而被分别罚款90万,70万,和80万。
可以说,银保监会从金融这个自己的主战场上,用自己的方式,实实在在的落实了房住不炒这个词所代表的含义。
2
房企资金链开始收紧。
土拍市场随之出现了有限的降温。
仅从7月份后,全国主要的大中城市,土地流拍已经高达696宗。
房企面对土地,有心无力的一个原因是源于金融政策的收紧,导致融资困难。
而另外一个原因,则是因为整个楼市出现的横盘,造成房企的项目去化速度过慢。
过慢的去化速度,直接恶化了房企在融资被收紧的同时,资金链的紧张程度。
而后,土拍市场的降温如影随形,马上也表现了出来。
面对土地市场的一再降温,和受横盘情绪影响,而导致的库存去化速度过慢的现象,地方上终于做出了反应。
各种放松限购的操作,开始以各种名义,在不同的时间频繁出现。
三亚,天津,南京,广州,深圳,成都,佛山等等。
一再的放松限购的行为,却没有听到一次,来自庙堂之上的批评和点名。
所以我上一篇文章预测放松会继续,并会以抢人政策升级,公积金政策放宽,定向限购放松等方式继续出现。
结果不到两天,就被两个城市再次证实。
河南的郑州和湖北的武汉,这两个省会城市,也开始了托底楼市的操作。
12月5号,河南郑州公积金新政发布,郑州公积金额度从60万提到到了80万。
12月6号,武汉积分落户政策进行了更新,取消了年度落户数量限制,只要累计75分都可以落户武汉。
于是楼市里,另外一种声音出现了。
楼市是不是要放松来了?是不是对楼市不会再卡的那么紧了?
直到12月6号,政治局会议的召开,房住不炒这个关键词的缺席。
仿佛应征了之前另外一种声音的预测。
放松,好像真的来了。
这里要注意,中央政治局会议,不是年尾的唯一重要会议。
12月还有另外一个会议,那就是中央经济工作会议。
这个也就是我之前文章里,一直提到的,年底最需要关注的会议。
关于房地产行业具体的调控细节,中央经济工作会议,才是最关键也是最后定调的所在。
会不会在经济工作会议上,再次对房地产只字不提?
大概率是不会的。
房地产作为曾经的火车头,现在的压舱石,在经济贡献里的地位,举足轻重。
房地产拉动经济增长的能力,在2018年表现的还是一如既往的强劲。
国家统计局在11月27号发布统计数据显示。
1-10月份,全国规模以上工业企业实现利润总额,同比下降2.9%。降幅比1-9月份扩大了0.8%个百分点。
1-9月份,汽车制造业利润同比下降14.7%。
1-9月份,服装行业规模以上企业利润总额同比下降1.6%,出口同比下降4.5%。
而房地产所带动的行业,却基本全部实现了增长。
1-9月份,建材行业实现营业收入3.8万亿,同比增长12.6%,增速高于整个工业8.1个百分点,利润同比增长12.2%。
而其中水泥营业收入增长14.3%,利润同比增长25.3%。
平板玻璃营业收入同比增长9.3%。
土砂石开采,水泥制品,建筑陶瓷制品利润总额同比增长分别为,24.9%,25.5%,18.1%。
房地产作为经济压舱石,名副其实。
3
所以,中央经济工作会议上,对房地产一字不提,不太可能。
很可能在经济工作会议上对房地产的表态是缓和的。
主要来自两方面
第一可能要继续强调对房地产的长效调控机制的存在,
第二要继续肯定因城施策的政策原则。
大概率,房地产这次不会成为经济工作会议的重点。
而刚刚被政治局会议重点提到的2020年的基建工作,很可能会在经济工作会议上也被同样重点强调。
而这,同样和未来的房地产有着紧密且不易被人发现的联系。
从政治局会议上可以确定,明年的基建是绝对的重头戏。
这个很好理解,从专项债的提前下发和提高额度,就可以看的出来。
早在11月27号,财政部就已经提前下达2020年,新增专项债限额1万亿元。
并且要求这些专项债,早发行,早使用,确保尽早对经济起到有效拉动。
经济活动,如同一台精密的仪器,任何动作都不是独立产生。
11月27号发布的《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》里,通知了部分基建设施的最低资本金比例进行了下调。
简单说,基建项目加大了可使用的资金杠杆。
2020基建之年,名副其实。
用基建拉动经济增长,而随之配合的就是宽松的货币政策。
政治局会议上强调的,运用好逆周期调节工具,就是信号。
也就是说,定向的降息和降准,都在未来存在着较大的可能。
在经济存在下行压力的时候,加大基建投资,拉动经济增长,本无可厚非。
但是大量基建上马,代表着大量的专项债的出现。
而专项债的偿还方式,主要还是来自政府性的基金。
而政府性的基金主要来源,又是土地出让金的收入。
可以从另外一个方面说,大量的基建陆续上马,专项债继续加大额度,都有着一个重要的前提。
那就是未来的土地拍卖市场,必须保持一个平稳的,良好的状态。
必须有稳定的充足的土地出让金收入,才能保证地方财政的稳定和安全。
而一个稳定的土地出让金收入,只有一个良好的健康的,正常的房地产是市场才能提供。
所以,如果把时间继续往后推来看。
房地产未来平稳和缓慢向上,是最好的结果,也是相对而言必须出现的结果。
为什么?
因为专项债的发债周期普遍很长,5年,10年。
也就是说,未来更长时间里的土地出让金收入,必须是健康和稳定的。
而房企正常拿地是保证土拍市场健康的唯一要素。
但是区别在于。
有些房企可以活到那天,有些房企则要死在半路。
4
土地出让金的收入,一直是地方上对楼市总是爱护有加的最根本原因。
显然庙堂之上也注意到了这点。
专项债和地方债务的压力,直接会造成地方上对土地出让金的严重依赖。
12月3号,财政部发布《中华人民共和国消费税法(征求意见稿)》,传出一个非常重要,但是被人忽视的信号。
那就是这次征求意见稿的最关键部分,消费税要下划到地方财政。
过去的2018年,国内消费税收入达到10632亿元,占当期税收收入的6.8%,排名全国第四大税源。
庙堂之上想借此,缓解地方上的财政压力,可谓用心良苦。
但是要注意,消费税的确是要稳步下划到地方,以此缓解地方财政压力,但只是增量部分归地方财政所有。
问题来了。
这部分消费税能解决地方财政的压力吗?能分担地方上依赖土地出让金的症状吗?
现在看起来还有相当的难度。
有点杯水车薪的意思。
不管怎么样,从消费税的改革来看。
庙堂之上,已经开始着手,从根本上对房地产的根源问题进行解决。
那就是,从其他方面增加地方财政来源,让地方上逐渐摆脱对土地财政的依赖。
但这还需要时间,需要相当的时间。
而现在面对经济下行的压力出现,靠基建拉动经济势在必行。
因为专项债,地方财政,土地出让金这三个连环套的关系。
所以,未来一段时间内的房地产必须要保持一个正常的速度,继续走下去。
这是它的责任,也是它的义务。
5
接下来的中央经济工作会议,是最后定调的关键。
再等等看。
看看这个2019年最后的,最重要的会议,会对明年的房地产如何详细的去定性。
可以肯定的是,最严厉的调控已经过去。
对于房地产来说,寒冷开始消失。
而春天正在慢慢靠近。
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