三盛宏业“暴雷”的背后:员工讨薪 融资不畅 董事长泪目

10月21日，《今日房产观察》透露，上海三盛宏业投资有限责任公司被员工围堵讨薪，董事长陈建铭出面沟通时一度落泪，“我也是非常难过，如果这些项目能够解决，我想总是能解决”。“我最近在外找资金，内部事宜交由我的妹妹陈亚维管理，没想到竟会如此，其他的高管我不能担保，我妹妹转走的钱，我负责追讨回来”。

理财收益未及时兑现

员工集体“维权”

上述对话的背景是，三盛宏业2019年9月的薪资至今未发，2018年的年终奖也只发了一部分，此前号召员工购买的高息理财产品收益迟迟未兑现。再加上有公司财务人员爆料称，与陈建铭有亲属关系的高管正在大量兑付所持理财产品及转走公司资金，这才引发了员工的集体维权。

企查查信息显示，创始人兼董事长陈建铭直接持股41.45%为三盛宏业实际控制人，上海三盛房地产（集团）有限责任公司持股19.96%，陈立军持股18.42%，上海闫宏持股和青岛国海慧航分别持股14.17%及6%。其中，三盛房地产（集团）有限责任公司的股权又由陈建铭和陈立军分别持股90%和10%构成，照此推算，陈建铭实际持有三盛宏业的股份为63.73%。

图片来源：企查查人物关系上，公司监事陈立军，实际为陈建铭内弟，副董事长陈亚维系陈建铭妹妹，而这些人物均在“兑付所持理财产品”的高管名单之列。今年3月底，三盛宏业发布了一则对内融资文件，“公司将于3月27日和28日两天内向员工定向融资，并发放理财收益”。其中，“12个月的收益率为14%/年，24个月的收益率为15.5%/年，36个月的收益率为17.5%/年，每年付息一次，到期一次性还本付息”。5个月之后，这份《兑付方案》便有了新版本，不仅对理财收益率进行了调整，即，“‘退出本金’将在未来15个月内完成全部兑付，并对‘退出本金’计算收益，年化收益率9%”。此前的“每年付息一次，到期一次性还本付息”的付款方式也变更为“分批兑付”，即，“自本方案发布起，不超过3个月进行1次本息兑付（2019年11月30日进行第一次兑付，2020年11月30日进行最后一次兑付）”。具体而言，三盛宏业将分别在2019年11月30日、2020年2月29日、2020年5月31日、2020年8月31日、2020年11月30日前（含当日）分别兑付员工“退出本金”的20%及当期收益，该文件一经发布，引发员工不满。2017年，三盛宏业工会的一则《关于开展2017年第二期定向理财的通知》拉开了其对内定向融资行为的序幕。《通知》显示，“公司拟向员工发行3亿理财产品，期限12个月，产品收益率12.5%，每年付息一次，到期一次性还本付息”。此后几年，三盛宏业又多次向员工发放了此类理财产品，涉及金额逾8亿元，集团公司所属分支机构所在地上海、杭州、舟山、北京、广东、沈阳等城市在内的员工均有参与，涉及员工及其家属上千人。

据悉，陈建铭一直信奉“阳明心学”管理哲学，此前采访中，谈及公司取名 “三盛宏业”的原因时，陈建铭曾表示，“我们坚信，员工的个人利益与企业的发展紧密相连，企业的命运更与国家的发展息息相关，有了国家的强大，才有企业的兴盛，才有个人的美好前程”。而《今日房产观察》报道的讨薪场景则略“打脸”陈建铭的说法。员工代表现场表示，“老板，我在三盛宏业十多年，我投的理财涉及7个家庭，如果不能兑付，这7个家庭就毁了”。另有员工代表称，“我抵押了家里的房子，用200万买了公司理财，本想一年赚7个点的息差，现在欲死不能”。

经营业绩持续下滑

资本市场融资受阻

官网信息显示，三盛宏业2002年成立于上海， 2005年开始，连续15年入选“中国房地产百强企业”，并多次入选“盈利性TOP10”及“运营效率TOP10”企业。今年上半年，三盛宏业地产销售操盘金额94.1亿元，位列克而瑞百强房企TOP98。实控人陈建铭也多次获得浙商风云人物、中国优秀房地产企业家等称号，2019年10月10日，《2019年胡润百富榜》榜单上，陈建铭以100亿元身家排在第398位。地产开发主营业务方面，目前，三盛宏业在上海有9个项目，在舟山有11个项目，佛山有5个项目，杭州有6个项目，沈阳4个项目，此外，在宁波、昆山、合肥、淄博、滁州等地三盛宏业也有项目分布，累计开发项目60余个。此外，三盛宏业还将“多元化”触角深入到了科创、大数据、海洋投资、金融投资城市建设、文化传媒、城市建设等多领域，具有AA级信用等级，旗下子公司三十余家，且不乏上市企业。其中，中昌数据为A股上市公司，镇科集团为香港H股上市公司，钰景园林为新三板上市公司。Wind数据显示，今年上半年，三盛宏业营收36.22亿，亏损7.66亿，经营活动现金流为-31.89亿，投资活动现金流为-3.9亿，筹资活动现金流为25.67亿。实际上，近几年来，三盛宏业的经营业绩每况愈下，净资产收益率从2015年的15.99%下滑至2019年中期的-29.26%。此外，三盛宏业还有约269.5亿元的有息债务，2016-2018年间，三盛宏业曾向合格投资者累计发行了约60亿元债券，期限为3年或5年，其中将于今年内到期的有3支，债务规模32.5亿元。4月6日，上交所披露，三盛宏业旗下浙江颐景园物业服务有限公司及上海颐景园物业管理有限公司申请发行的“中山证券-三盛宏业物业资产支持专项计划”项目状态显示终止，该项ABS若发行成功，将筹得资金5.6亿元。今年以来，为防范金融风险，涉及房企融资的信托、境外债、开发贷等渠道都受到控制，“债务”和“开发”双重压力下，三盛宏业也曾尝试股权质押融资，据悉，截至目前，三盛宏业的股权已被质押了59次，尤其是，控股股东三盛宏业及其一致行动人所持子公司中昌大数据约44.42%股份中，被质押股份约43.44%，质押比例高达97.79%，子公司上海颐圣也有过4次股权质押，目前有效质押15015万股。此外，中昌大数据还有约1.4亿股股份因“借贷纠纷”被“司法”冻结。据其10月18日公告，济南市鲁信小额贷款股份有限公司因与三盛宏业、上海兴铭的借贷纠纷，向济南市中级人民法院提起财产保全申请，济南中院裁定控股股东三盛宏业所持公司1.13亿股无限售流通股轮候冻结，上海兴铭所持有的公司3450.32万股无限售流通股轮候冻结，冻结期限3年。

中昌大数据近期公告一览

焦点地产新闻查询发现，2018年以来，中昌大数据便一直被频繁操作股份解质押及再质押，财务方面，截至2019年上半年，其营收16.54亿元，对应净利润0.5亿元，净利润率不足3%。另一家三盛系子公司中昌国际控股的情况也不乐观。据公告，上半年，中昌国际控股的控股股东应占溢利同比大增75.12%至2932.6万元，但仍低于同规模企业。而在2018财年，中昌国际控股的收益仅3278.7万港元，同比2017财年度的4724.1万港元大幅下滑30.59%，公司拥有人应占溢利1734.1万港元，相比2017财政年度的2070.2万港元下滑16.23%。

规模超速引发“后遗症”

成立监管小组“自救”

今年来，该公司也曾发债成功。8月，三盛宏业宣布发行票息8.2%，期限3年的公司债，融资5.3亿；7月，公告成功发行票息8.2%的公司债，融资7亿；3月，发行票息8.40%的公司债，融资21.5亿，三笔发债行为累计获得资金33.8亿。2018年，三盛宏业也有两笔票息7.8%、8.2%，单笔融资金额4亿和16亿的公司债发行成功，累计融资20亿。

上述“筹钱”行为并为带来公司所处资金状况的根本改变。9月下旬，三盛宏业传出欲以17.5亿元转让总部大楼抵债的消息，而此前，为了还债，这座名为伦达金融大厦的大楼已经被作为抵押借款14亿元。

9月24日，三盛宏业被列为失信被执行人，执行标的金额为3.98亿；9月26日，董事长陈建铭和上海三盛房地产（集团）有限公司分别持有的三盛宏业4.154亿元股权及2亿元股权被上海市闵行区人民法院冻结；9月30日，三盛宏业持有的上海颐致投资管理有限公司1亿万元占100%的股权被青岛市中级人民法院冻结；10月，陈建铭及三盛宏业再被多次告上法庭，涉案金额数亿元。

企查查披露，截至2020年1月的3个月内，三盛宏业作为“被告”的拟开庭未开庭信息便有9则，其中，原因为“企业借贷纠纷”和“民间借贷纠纷”的8则，原因为“服务合同纠纷”的未开庭信息1则。

另据天眼查，目前与陈建铭关联的14家企业中，有3家企业正处于“已注销/注销”状态，3家企业涉及“清算信息”，另有多家子公司因“劳动争议”、“民间借贷纠纷”、“侵权责任纠纷”等正被他人或公司起诉。

谈及三盛宏业的“暴雷”，财经评论员严跃进表示，单就房地产开发业务而言，即便销售不佳，也不至于出现“暴雷”，最多是“降价促销”、营收数据不好看，而目前三盛宏业如此严峻的形势与其之前的投资不当，且没有实现快速回款有关。本质上来讲，前两年的政策宽松期，三盛宏业之类的房企对于市场的判断过于“乐观”，规模扩张超速，未来三盛宏业要更加“稳定”，目前来看，公司旗下的很多在建工程项目还是不错的，操作得当都可以带来新的转机，也不必太悲观。

另据其他业内人士，三盛宏业的“暴雷“情况也透露了一些房地产行业的”潜规则“，企业所处“高光”时刻的规模排名和资产评估状况未必真实，存在向相关地产研究机构购买排名的嫌疑。

三盛宏业也在积极“自救”。10月17日，陈建铭签发成立三盛宏业集团临时监管小组，据悉，这个由上海东兴（东方资产全资子公司）、民生信托、温州银行、京衡律所代表和三盛宏业高管及子公司代表组成的临时小组，将全面监管三盛宏业集团及其下属公司的财务、行政人事及运营管理状况，同时保障金融债权，避免国有资产流失和确保债务重组的顺利推进，以期应对化解集团债务危机。